Ruminations sur le risque et le rendement

Beaucoup de gens connaissent la notion largement acceptée selon laquelle le risque et le rendement vont de pair, mais ignorent qu'il s'agit d'une formulation incomplète et trompeuse. Permettez-moi de le reformuler ainsi :« Le rendement est égal au risque, ce qui n'égale pas le rendement. » Évidemment, une explication s'impose.

Voici tout ce que vous devez savoir sur les risques et le rendement

Le rendement est égal au risque.

Il est presque certain que si quelqu'un obtient des rendements très élevés, il court des risques très élevés de le faire - même si cela peut ne pas être évident avec le recul. En effet, de nombreuses personnes qui deviennent incroyablement riches (pas seulement aisées) sont des personnes qui ont pris des risques incroyables qui ont par la suite porté leurs fruits. D'innombrables autres ont pris des risques similaires qui n'ont pas payé. Le deuxième groupe est plus représentatif de ce qui va probablement se passer, mais le premier groupe est davantage présenté dans les médias. En d'autres termes, nous entendons beaucoup plus parler des gagnants de loterie et des millionnaires dot com que des personnes qui ont constamment épargné et investi sur de longues périodes ou des personnes qui ont tout perdu en essayant de gagner gros. Les épargnants sont BEAUCOUP plus susceptibles de devenir financièrement indépendants que ceux qui ont pris des risques démesurés. Le fait demeure cependant - pour obtenir des rendements plus élevés, il faut accepter plus de risques.

Le risque n'est pas égal au rendement.

Nous devons faire la différence entre les « bons » risques et les « mauvais » risques. Dans le domaine financier, ces risques sont connus sous le nom de risques systématiques et non systématiques. Les risques systématiques sont « bons » - ils ont des rendements attendus plus élevés et sont prudents. Les risques non systématiques sont mauvais - ils ont des rendements attendus inférieurs à ceux indiqués par le niveau de risque, et ils sont imprudents. Un exemple de risque systématique serait d'investir dans un portefeuille diversifié d'actions plutôt que de garder tout l'argent dans des CD. Un risque non systématique serait d'acheter une action au lieu du portefeuille. Il y a un rendement attendu accru de l'achat d'actions par rapport à la conservation de l'argent dans des CD. En d'autres termes, en moyenne, l'investisseur fera mieux avec les actions. Inversement, l'achat d'une action au lieu du portefeuille présente un risque beaucoup plus élevé, mais le rendement attendu est le même. De la même manière, la plupart des jeux de hasard ne sont pas très prudents car si le risque de perte est élevé, le niveau de rendement attendu est en fait négatif ! Le rendement moyen des billets de loterie est d'environ 50 cents par dollar dépensé et dans les casinos d'environ 85 cents par dollar. En d'autres termes, chaque fois que quelqu'un dépense un dollar à la loterie, il perd, en moyenne, 50 centimes. Récapituler, vous ne pouvez pas obtenir des rendements plus élevés sans risque plus élevé, mais vous pouvez absolument obtenir un risque élevé sans rendements plus élevés !.

Le jeu contre l'investissement contre l'assurance.

Beaucoup de gens pensent à tort qu'il n'y a pas de différence entre le jeu et l'investissement ou le jeu et l'assurance. Il est vrai qu'il y a des similitudes - elles sont toutes liées à des événements fortuits, mais il y a aussi des différences importantes. Il y a trois aspects dans lesquels ces « produits » auront un impact sur un plan financier. En général, les gens préfèrent avoir des rendements plus élevés, moins de risques, et une probabilité plus élevée d'atteindre leurs objectifs financiers à vie. En utilisant ces produits tels qu'ils sont conçus pour être utilisés, on obtient ces résultats :