Qu'est-ce que la règle Volcker ?

La règle Volcker fait référence à l'article 619 de la loi Dodd-Frank, Loi Dodd-FrankLa Loi Dodd-Frank, ou le Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, a été promulguée sous l'administration Obama en réponse à la crise financière de 2008. Elle visait à introduire des changements importants dans la réglementation financière et à créer de nouvelles agences gouvernementales chargées de mettre en œuvre les différentes clauses de la loi. qui interdit aux banques de s'engager dans le commerce pour compte propre, Négociation de propriété La négociation de propriété (Prop Trading) se produit lorsqu'une banque ou une entreprise négocie des actions, dérivés, obligations, matières premières ou autres instruments financiers pour son propre compte, en utilisant son propre argent au lieu d'utiliser l'argent de ses clients. Cela permet à l'entreprise de tirer l'intégralité des bénéfices d'une transaction plutôt que simplement la commission qu'elle reçoit ou d'utiliser les fonds de leurs déposants pour investir dans des instruments d'investissement risqués. La règle interdit également aux banques de détenir ou d'investir dans des hedge funds. Fonds de capital-investissementLes fonds de capital-investissement sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité pour un taux de rendement élevé. Ils viennent avec un fixe

Avant la crise financière de 2008, les banques se livrant à des opérations spéculatives sur les comptes de leurs déposants, ce qui a conduit à l'effondrement de plusieurs banques et à la perte des fonds des déposants. La règle a été précédée par le Glass-Steagall Act de 1933Glass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, également connu sous le nom de loi bancaire de 1933, est un texte de loi qui sépare les banques d'investissement et les banques commerciales. La loi est venue comme une réponse d'urgence aux faillites bancaires massives pendant la Grande Dépression, car on pensait que la spéculation des banques commerciales avait contribué au krach, qui a été introduit pendant la Grande Dépression.

Contexte de la règle Volcker

La règle Volcker porte le nom de l'ancien président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, qui a proposé la règle comme un moyen de freiner les activités commerciales spéculatives des banques américaines qui ne profitaient pas aux consommateurs. Volcker a dirigé le Conseil consultatif pour la reprise économique sous l'administration Obama en 2009.

Il a fait valoir que les activités commerciales spéculatives des banques ont contribué à la crise financière de 2008. Les grandes banques qui se sont engagées dans le trading pour compte propreNégoce pour compte de compteLe trading pour compte propre (Prop Trading) se produit lorsqu'une banque ou une entreprise négocie des actions, dérivés, obligations, matières premières ou autres instruments financiers pour son propre compte, en utilisant son propre argent au lieu d'utiliser l'argent de ses clients. Cela permet à l'entreprise de tirer l'intégralité des bénéfices d'une transaction plutôt que de se contenter de la commission qu'elle reçoit en accumulant d'énormes pertes, ce qui a forcé le gouvernement à intervenir en les renflouant à l'aide de l'argent des contribuables.

La proposition Volcker visait à séparer les divisions banque commerciale et banque d'investissement des banques. Les divisions étaient présentes dans la loi Glass-Steagall mais la clause a été supprimée lors d'une abrogation de 1999. La proposition a été approuvée par le président Barack Obama, et il a été inclus dans la proposition du Congrès de 2010 qui recommandait une refonte du secteur financier.

La règle Volcker fait partie du Dodd-Frank ActDodd-Frank ActLe Dodd-Frank Act, ou le Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, a été promulguée sous l'administration Obama en réponse à la crise financière de 2008. Elle visait à introduire des changements importants dans la réglementation financière et à créer de nouvelles agences gouvernementales chargées de mettre en œuvre les différentes clauses de la loi. qui a été approuvée par le Congrès en juillet 2010. La loi devait être mise en œuvre en 2010, mais sa mise en œuvre a été retardée jusqu'en 2013. La loi Dodd-Frank finale a été approuvée en décembre 2014 par la Réserve fédérale, Société fédérale d'assurance-dépôts, Commission de Sécurité et d'Echanges, Bureau du contrôleur des devises et Commission de négociation des contrats à terme sur les produits de base.

La règle Volcker, et tout le Dodd-Frank Act, ne sont pas très populaires dans le monde des services financiers, et de nombreux investisseurs n'aiment pas non plus les dispositions de la loi qui exigent des marges d'investissement plus élevées et restreignent la façon dont les investisseurs peuvent négocier.

Dispositions du rôle Volcker

La règle Volcker interdit aux banques commerciales de se livrer aux activités suivantes :

1. Négoce pour compte propre

La règle interdit aux banques d'utiliser leurs propres comptes pour effectuer des transactions pour compte propre de titres à court terme, dérivés, avenir, et options. Cette règle repose sur le fait que de tels investissements à haut risque ne profitent pas aux déposants de la banque.

2. Détenir et investir dans des fonds spéculatifs et de capital-investissement

La règle Volcker empêche les banques et les institutions de dépôt assurées par la FDIC d'acquérir ou de s'associer avec des fonds spéculatifs ou des fonds de capital-investissement. Ces institutions investissent dans des investissements à haut risque que les banques utilisent pour spéculer. L'utilisation des fonds des déposants pour investir dans des hedge funds soumet les fonds à une forte probabilité de subir des pertes.

Exceptions au rôle Volcker

Même si la règle Volcker interdisait aux banques commerciales de se livrer à certaines activités commerciales, la règle autorisait les banques à s'engager dans les activités commerciales suivantes :

1. Obligations d'État

Les obligations du gouvernement des États-Unis sont considérées comme des investissements à faible risque que les banques commerciales peuvent acheter et vendre puisqu'elles sont soutenues par le gouvernement. Des exemples de telles obligations comprennent les bons du Trésor, Fannie Mae, et Ginnie Mae.

2. Tenue de marché et souscription

Les banques commerciales sont autorisées à offrir divers services tels que la couverture, tenue de marché, souscription, et prestations d'assurance, ainsi que d'agir en tant qu'agents, courtiers, ou dépositaires. Offrir ces services aux clients des banques peut les aider à générer des profits. Cependant, les banques ne sont autorisées à offrir les services qu'à leurs clients et à ne pas s'engager directement dans les activités.

Lectures connexes

Merci d'avoir lu le guide de CFI sur la règle Volcker. CFI est le fournisseur officiel du Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Glass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, également connu sous le nom de loi bancaire de 1933, est un texte de loi qui sépare les banques d'investissement et les banques commerciales. La loi est venue comme une réponse d'urgence aux faillites bancaires massives pendant la Grande Dépression, car on pensait que la spéculation des banques commerciales avait contribué au programme de certification crash, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

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