Qu'est-ce qu'une option d'achat ?

Une option d'achat, communément appelé « appel, ” est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une actionStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable. ou autre instrument financierActifs financiersLes actifs financiers se réfèrent aux actifs qui résultent d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. Le vendeur de l'option est obligé de vendre le titre à l'acheteur si ce dernier décide d'exercer son option d'achat. L'acheteur de l'option peut exercer l'option à tout moment avant une date d'expiration spécifiée. La date d'expiration peut être de trois mois, six mois, ou même un an dans le futur. Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option avec le prix du titre sous-jacent au moment de l'achat de l'option, et combien de temps il reste jusqu'à la date d'expiration de l'option. En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité, ou improbable, c'est que l'acheteur de l'option aura une chance d'exercer l'option avec profit avant l'expiration. D'habitude, les options sont vendues par lots de 100 actions.

L'acheteur d'une option d'achat cherche à réaliser un profit si et lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente à un prix supérieur au prix d'exercice de l'option. D'autre part, le vendeur de l'option d'achat espère que le prix de l'actif baissera, ou du moins ne jamais monter aussi haut que le prix d'exercice/exercice de l'option avant son expiration, auquel cas l'argent reçu pour la vente de l'option sera un pur profit. Si le prix du titre sous-jacent n'augmente pas au-delà du prix d'exercice avant l'expiration, alors il ne sera pas rentable pour l'acheteur de l'option d'exercer l'option, et l'option expirera sans valeur ou "hors de la monnaie". L'acheteur subira une perte égale au prix payé pour l'option d'achat. Alternativement, si le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option, l'acheteur peut exercer l'option avec profit.

Par exemple, supposons que vous avez acheté une option sur 100 actions d'une action, avec un prix d'exercice de l'option de 30 $. Avant l'expiration de votre option, le prix de l'action passe de 28 $ à 40 $. Vous pourriez alors exercer votre droit d'acheter 100 actions à 30 $, vous donnant immédiatement un bénéfice de 10 $ par action. Votre bénéfice net serait de 100 actions, fois 10 $ par action, moins le prix d'achat que vous avez payé pour l'option. Dans cet exemple, si vous aviez payé 200 $ pour l'option d'achat, alors votre bénéfice net serait de 800 $ (100 actions x 10 $ par action - 200 $ =800 $).

L'achat d'options d'achat permet aux investisseurs d'investir une petite quantité de capital pour potentiellement profiter d'une hausse du prix du titre sous-jacent, ou pour se couvrir contre les risques de positionRisk et ReturnIn investir, le risque et le rendement sont fortement corrélés. Des retours sur investissement potentiels accrus vont généralement de pair avec un risque accru. Les différents types de risques incluent le risque spécifique au projet, risque spécifique à l'industrie, risque concurrentiel, risque international, et le risque de marché. Les petits investisseurs utilisent des options pour essayer de transformer de petites sommes d'argent en gros profits, tandis que les entreprises et les investisseurs institutionnels utilisent des options pour augmenter leurs revenus marginauxRevenu marginalLe revenu marginal est le revenu qui est tiré de la vente d'une unité supplémentaire. C'est le revenu qu'une entreprise peut générer pour chaque unité supplémentaire vendue et couvrir ses portefeuilles d'actions.

Comment fonctionnent les options d'appel ?

Les options d'achat étant des instruments dérivés, leurs prix sont dérivés du prix d'un titre sous-jacent, comme une action. Par exemple, si un acheteur achète l'option d'achat d'ABC à un prix d'exercice de 100 $ et avec une date d'expiration le 31 décembre ils auront le droit d'acheter 100 actions de la société à tout moment avant ou le 31 décembre. L'acheteur peut également vendre le contrat d'options à un autre acheteur d'options à tout moment avant la date d'expiration, au prix courant du marché du contrat. Si le prix du titre sous-jacent reste relativement inchangé ou diminue, alors la valeur de l'option diminuera à l'approche de sa date d'expiration.

Les investisseurs utilisent les options d'achat aux fins suivantes :

1. Spéculation

Les options d'achat permettent à leurs détenteurs de potentiellement tirer profit d'une hausse du prix d'une action sous-jacente tout en ne payant qu'une fraction du coût d'achat d'actions réelles. Il s'agit d'un investissement à effet de levier qui offre des profits potentiellement illimités et des pertes limitées (le prix payé pour l'option). En raison du degré élevé d'effet de levier, les options d'achat sont considérées comme des investissements à haut risque.

2. Couverture

Les banques d'investissement et autres institutions utilisent les options d'achat comme instruments de couverture. Tout comme l'assurance, la couverture avec une option opposée à votre position permet de limiter le montant des pertes sur le sous-jacent en cas d'événement imprévu. Les options d'achat peuvent être achetées et utilisées pour couvrir des portefeuilles d'actions à découvert, ou vendu pour se couvrir contre un recul des portefeuilles d'actions longues.

Acheter une option d'achat

L'acheteur d'une option d'achat est appelé détenteur. Le détenteur achète une option d'achat dans l'espoir que le prix augmentera au-delà du prix d'exercice et avant la date d'expiration. Le bénéfice réalisé est égal au produit de la vente, moins le prix d'exercice, prime, et tous les frais de transaction associés à la vente. Si le prix n'augmente pas au-delà du prix d'exercice, l'acheteur n'exercera pas l'option. L'acheteur subira une perte égale à la prime de l'option d'achat. Par exemple, supposons que les actions de la société ABC se vendent à 40 $ et qu'un contrat d'option d'achat avec un prix d'exercice de 40 $ et une expiration d'un mois soit au prix de 2 $. L'acheteur est optimiste quant à la hausse du cours de l'action et paie 200 $ pour une option d'achat ABC avec un prix d'exercice de 40 $. Si le stock d'ABC passe de 40 $ à 50 $, l'acheteur recevra un profit brut de 1000 $ et un profit net de 800 $.

Vendre une option d'achat

vendeurs d'options d'achat, également connu sous le nom d'écrivains, vendre des options d'achat dans l'espoir qu'elles deviendront sans valeur à la date d'expiration. Ils gagnent de l'argent en empochant les primes (prix) qui leur sont versées. Leur profit sera réduit, ou peut même entraîner une perte nette si l'acheteur de l'option exerce son option avec profit lorsque le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option. Les options d'achat sont vendues des deux manières suivantes :

1. Option d'achat couvert

Une option d'achat est couverte si le vendeur de l'option d'achat détient effectivement l'action sous-jacente. La vente des options d'achat sur ces actions sous-jacentes génère un revenu supplémentaire, et compensera toute baisse attendue du cours de l'action. Le vendeur d'option est « couvert » contre une perte puisque dans le cas où l'acheteur d'option exerce son option, le vendeur peut fournir à l'acheteur des actions qu'il a déjà achetées à un prix inférieur au prix d'exercice de l'option. Le bénéfice du vendeur en détenant l'action sous-jacente sera limité à la hausse de l'action jusqu'au prix d'exercice de l'option, mais il sera protégé contre toute perte réelle.

2. Option d'appel nu

Une option d'achat nue est lorsqu'un vendeur d'option vend une option d'achat sans posséder l'action sous-jacente. La vente à découvert d'options à nu est considérée comme très risquée car il n'y a pas de limite à la hauteur du prix d'une action et le vendeur d'options n'est pas « couvert » contre les pertes potentielles en possédant l'action sous-jacente. Lorsqu'un acheteur d'option d'achat exerce son droit, le vendeur d'options nues est obligé d'acheter les actions au prix actuel du marché pour fournir les actions au détenteur de l'option. Si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice de l'option d'achat, alors la différence entre le prix du marché actuel et le prix d'exercice représente la perte pour le vendeur. La plupart des vendeurs d'options facturent des frais élevés pour compenser les pertes pouvant survenir.

Option d'achat contre option de vente

Une option d'achat et une option de vente sont l'opposé l'une de l'autre. Une option d'achat est le droit d'acheter une action sous-jacente à un prix prédéterminé jusqu'à une date d'expiration spécifiée. Au contraire, une option de vente est le droit de vendre l'action sous-jacente à un prix prédéterminé jusqu'à une date d'expiration fixe. Alors qu'un acheteur d'option d'achat a le droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions au prix d'exercice avant ou à la date d'expiration, un acheteur d'option de vente a le droit de vendre des actions au prix d'exercice.

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