Qu'est-ce qu'une option d'achat couvert ?

Si vous possédez un option d'achat couverte, vous possédez à la fois une option d'achat et le montant du titre sous-jacent. Une option d'achat couverte est généralement considérée comme l'approche la plus sûre et la plus prudente pour détenir des options d'achat, car le risque est très limité et le potentiel de profit est modeste.

La mécanique d'un appel couvert

Les options d'achat couvertes impliquent l'écriture, ou vendre, options d'achat contre une position en actions que vous avez établie avant de vendre les options d'achat. Une fois que vous possédez déjà les actions de l'action, si vous vendez ensuite des options d'achat contre votre position, vous avez écrit des appels couverts. Lorsque vous écrivez une option d'achat, vous donnez le droit à l'acheteur, mais pas l'obligation, d'acheter 100 actions de votre part pour une période de temps et à un prix déterminés.

Si vous n'êtes pas propriétaire des actions au moment de l'exercice de l'option, vous devez ensuite acheter les actions sur le marché libre au prix alors en vigueur. Lorsque vous écrivez une option d'achat sans posséder également l'action sous-jacente, c'est ce qu'on appelle une option d'achat nue. Avec un appel couvert, puisque vous possédiez déjà le stock, si l'acheteur de l'option exerce l'option, vous devez simplement livrer les actions que vous possédez déjà. L'option est considérée comme étant couverte parce que votre exposition au marché est « couverte » par la position en actions que vous avez. Vous n'êtes pas exposé aux mouvements de l'action qui pourraient créer un risque car vous pouvez livrer les actions requises à partir de votre portefeuille détenu.

Pourquoi échanger des appels couverts

Le risque lié à la souscription d'options d'achat couvertes est bien moindre que lors de la négociation d'options d'achat nues. Comme tu peux le voir, le risque sur l'option est limité par les actions de l'action, par opposition à l'option nue où le risque est illimité. Avec une option d'appel nue, si le stock devait s'apprécier à l'infini, il faudrait acheter les actions pour satisfaire le contrat au prix infiniment élevé. Le risque, donc, n'a pas de capuchon.

L'inconvénient d'un appel couvert, cependant, est qu'il nécessite beaucoup plus de capital, ce qui à son tour diminue le pourcentage de retour possible. Par exemple, si vous écrivez une option d'achat à 3 $ sur une action à 50 $, vous recevrez 300 $, pour l'appel, mais vous devez dépenser 5 000 $ pour acheter le stock. Si l'option était nue, vous recevriez simplement les 300 $ et espérez que le cours de l'action baisse - le résultat serait un profit de 300 $.

Avec un appel couvert, les 300 $ réduisent essentiellement votre base de coûts, mais si le stock baisse, l'option ne sera pas exercée, mais vous perdrez sur votre position boursière - le gain maximum est que l'option expire lorsque l'action est au prix d'exercice. Le bénéfice potentiel est bien inférieur avec le call couvert, mais le risque l'est aussi. Dans la plupart des cas, vous ne devez souscrire des options d'achat couvertes que lorsque vous souhaitez détenir l'action sous-jacente indépendamment du commerce d'options.