Principes de base de la stratégie d'options :regarder sous le capot des options d'achat couvertes

Comme voulu, l'action a été vendue à votre prix cible (c'est-à-dire, appelé loin de vous) à 25 $. Si l'action dépasse 25 $, tu as fait ce que tu voulais, mais pas un centime de plus. Après tout, vous avez accepté de vendre XYZ à 25 $. Vous avez empoché votre prime et gagné deux autres points lorsque votre stock a été vendu. Mais vous ne participerez à aucune appréciation des actions au-dessus du prix d'exercice. Aussi, garder à l'esprit que les coûts de transaction (commissions, frais de contrat, et frais de cession d'options) réduira vos gains.

D'AUTRE PART — Dans notre exemple, bien que vous vouliez vendre XYZ à 25 $, il est possible que le cours de l'action baisse à la place, peut-être de 23 $ à 20 $ ou même moins. Dans ce cas, vous conservez toujours la prime que vous avez reçue et vous possédez toujours le stock à la date d'expiration. Mais au lieu des deux points que vous espériez gagner, vous envisagez maintenant une perte potentielle (en fonction du prix auquel vous avez initialement acheté XYZ). En d'autres termes, il y a une certaine protection contre les baisses avec cette stratégie, mais il est limité à l'argent que vous avez reçu lorsque vous avez vendu l'option.

INDICE —De nombreux traders d'options passent beaucoup de temps à analyser les actions sous-jacentes afin d'éviter les surprises indésirables. Ils utilisent cette recherche pour essayer d'améliorer les chances de choisir des actions qui ne souffriront pas d'un grave, baisse inattendue des prix. Mais gardez à l'esprit que peu importe le nombre de recherches que vous effectuez, des surprises sont toujours possibles.

UN AUTRE CONSEIL —Chaque fois que votre option d'achat couverte est à la monnaie (ATM) ou dans la monnaie (ITM), votre stock pourrait être appelé loin de vous. Et plus votre option est profonde ITM pendant la durée de vie de l'option, plus la probabilité que votre action soit appelée et vendue au prix d'exercice est élevée.

GARDEZ À L'ESPRIT —Si votre option est ITM, même d'un centime à l'expiration, votre stock sera probablement rappelé.

2. Vendre des options d'achat couvertes contre prime ; potentiellement continuer à percevoir des dividendes et des gains en capital.

Vendre des appels couverts peut parfois donner l'impression d'avoir fait un triple play. Après avoir vendu une option d'achat couverte sur XYZ, vous percevez votre prime, et vous recevez toujours des dividendes et des gains en capital sur l'action sous-jacente (à moins qu'elle ne soit annulée). C'est la bonne nouvelle.

D'AUTRE PART — L'acheteur de l'option (la personne qui a accepté d'acheter votre option) peut également vouloir ce dividende, à mesure que la date ex-dividende approche, les chances augmentent que votre stock sera rappelé.

INDICE — L'acheteur (ou le détenteur) de l'option a le droit de vous retirer l'action chaque fois que l'option est dans le cours. Vous conservez toujours la prime et les éventuelles plus-values ​​jusqu'au prix d'exercice, mais vous pourriez manquer le dividende si l'action quitte votre compte avant la date ex-dividende.

UN AUTRE CONSEIL -Sans surprise, certains acheteurs d'options exerceront l'option d'achat avant la date ex-dividende pour récupérer le dividende pour eux-mêmes. Et si l'option est ITM profond, il y a une plus grande probabilité que l'action vous soit retirée avant que vous ne receviez le dividende. Chaque fois que vous vendez une option d'achat sur une action que vous possédez, vous devez être préparé à la possibilité que le stock soit rappelé. Lorsque vous vendez une option d'achat couverte, vous recevez une prime, mais vous renoncez également au contrôle de votre stock.

GARDEZ À L'ESPRIT -Bien que l'exercice précoce puisse se produire à tout moment, la probabilité augmente à mesure que la date ex-dividende de l'action approche. Pour afficher les dates ex-dividende sur la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade, sous le MarketWatch languette, sélectionner Calendrier et vérifiez le Dividende boîte.

3. Obtenez des avantages fiscaux potentiels en vendant des appels couverts.

Il peut y avoir des avantages fiscaux à vendre des appels couverts dans un IRA ou un autre compte de retraite où les primes, les gains en capital, et les dividendes peuvent bénéficier d'un report d'impôt. Il y a des exceptions, Veuillez donc consulter votre fiscaliste pour discuter de votre situation personnelle.

Si les actions sont détenues sur un compte de courtage imposable, il y a des considérations fiscales.

PAR EXEMPLE — Disons qu'en novembre vous avez des bénéfices potentiels sur les actions XYZ, mais à des fins fiscales, vous ne voulez pas vendre. Vous pouvez souscrire une option d'achat couverte qui est actuellement dans la monnaie avec une date d'expiration en janvier. Si tout se passe comme prévu, l'action sera vendue au prix d'exercice en janvier (une nouvelle année d'imposition). Rappelles toi, vous acceptez toujours le risque, peu importe sa taille, que votre option sera attribuée plus tôt que prévu. Une façon de réduire cette probabilité tout en visant un report d'impôt est de souscrire une option d'achat couverte hors de la monnaie.

D'AUTRE PART — Si le titre baisse au lieu de s'apprécier, vous détiendrez probablement toujours l'action et l'option d'achat expirera sans valeur. Vous pouvez toujours envisager de vendre l'action ou de vendre une autre option d'achat couverte. N'oubliez pas que l'action sous-jacente peut chuter et ne jamais atteindre votre prix d'exercice.

INDICE —Avoir le choix entre payer des impôts sur une opération boursière rentable et ne payer aucun impôt sur une opération boursière non rentable, la plupart des gens préfèrent payer les impôts. Mais c'est un choix que vous seul pouvez faire.

UN AUTRE CONSEIL —Si vous pensez que les avantages de la vente d'options d'achat couvertes l'emportent sur les risques, vous pouvez rechercher des actions que vous considérez comme de bons candidats pour la rédaction d'options d'achat couvertes. Un buy-write vous permet d'acheter simultanément l'action sous-jacente et de vendre (écrire) un call couvert.

GARDEZ À L'ESPRIT —Vous paierez probablement deux commissions, un pour l'achat sur le stock et un pour l'écriture de l'appel. Même les stratégies d'options de base telles que les options d'achat couvertes nécessitent une éducation, recherche, et de la pratique. N'oubliez pas que toute stratégie d'options ne peut vous convenir que si elle correspond à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque.

Vous voulez plus d'informations sur la stratégie d'appel couvert ? Regardez la vidéo ci-dessous.