Les inconvénients des options d'achat d'actions

De nombreuses entreprises rémunèrent leurs employés et leurs dirigeants avec des options d'achat d'actions comme alternative à l'argent liquide pour les inciter. Bien que cela puisse fonctionner dans certains cas, cela peut également entraîner des problèmes pour la société qui les a émis ainsi que pour d'autres investisseurs. Les stock-options ne sont pas toujours l'investissement solide que certains prétendent être.

Stratégies risquées

L'un des arguments en faveur de l'octroi d'options d'achat d'actions à titre de rémunération est qu'il permet d'aligner les intérêts des dirigeants d'une entreprise et des actionnaires de cette entreprise. Dans certaines situations, elle fait le contraire et pousse les dirigeants à adopter des stratégies risquées pour tenter d'augmenter la valeur de leurs stock-options. Par exemple, un dirigeant peut rechercher une fusion pour son entreprise dans l'espoir d'augmenter le cours de l'action afin de pouvoir encaisser ses options d'achat d'actions à l'avenir.

Actionnaires blessés

Le processus d'émission de grandes quantités d'options d'achat d'actions aux employés peut en fait avoir un effet négatif sur les autres investisseurs d'une entreprise. Lorsque des options d'achat d'actions sont émises, il fait baisser le total des revenus de l'entreprise, ce qui peut faire baisser le cours de l'action à ce moment-là. Ensuite, lorsque les options d'achat d'actions sont encaissées, il dilue le potentiel de bénéfices futurs pour les actionnaires. Dans certains cas, l'entreprise se lancera sur le marché libre pour acheter des actions lorsque les employés encaisseront leurs options. Cela conduit à encore plus de revenus dépensés par l'entreprise.

Confusion pour les investisseurs

Les options d'achat d'actions ne sont pas seulement destinées aux employés d'une entreprise, elles peuvent également être achetées par des commerçants sur le marché. L'un des inconvénients des stock-options est qu'elles peuvent être très déroutantes pour les investisseurs novices. Ce n'est pas quelque chose qui devrait être poursuivi par toute personne sans expérience sur le marché. La négociation d'options d'achat d'actions implique l'utilisation de termes tels que call, prix de vente et d'exercice. Si vous n'avez jamais fait cela auparavant, cela pourrait entraîner la perte d'un investissement substantiel en cours de route.

Performances inférieures

Même si l'idée des stock-options est qu'elles amélioreront les performances des cadres supérieurs, Le contraire est en fait vrai. Les entreprises qui n'utilisent pas d'incitations en espèces et utilisent des options d'achat d'actions pour récompenser les performances ont en fait les pires performances. Des entreprises comme General Motors et Kellogg utilisent cette stratégie et en ont en fait souffert. Les entreprises qui utilisent des incitations en espèces en échange d'une performance supérieure ont tendance à mieux performer et à générer plus de bénéfices en cours de route.