Quelle est la stratégie d'Halloween ?

La stratégie Halloween fait référence à une stratégie de synchronisation du marché qui repose sur la thèse selon laquelle les titres de participation se comportent mieux entre le 31 octobre ^st et le 1er mai ^st .

Les investisseurs qui investissent en utilisant la stratégie Halloween achèteront des actions en novembre et vendront éventuellement les actions en avril. Pendant le reste de l'année, les investisseurs utilisant une telle stratégie devraient investir dans d'autres classes d'actifsClasse d'actifsUne classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. Cependant, certains investisseurs pensent qu'ils ne devraient pas investir du tout pendant les mois d'été.

Origine de la stratégie d'Halloween

La stratégie d'Halloween est née dans le 16 ^e siècle à Londres, Angleterre. Les journaux du Royaume-Uni utilisaient fréquemment l'expression « vendre en mai et partir, » et la maxime est devenue populaire parmi les investisseurs de détail dans les années 1980 lorsque le Wall Street Journal a écrit un article sur le marché boursier britannique.

L'expression faisait allusion à la façon dont le mois de mai signale le début d'un marché baissierBull vs BearLe terme taureau vs. positions et détenir à la place des liquidités.

En 1990, "Beating the Dow" de Michael O'Higgins et John Downes est sorti. Le livre de stratégie d'investissement s'est appuyé sur l'adage britannique "vendre en mai et s'en aller" et a popularisé l'indicateur d'Halloween.

Dans leur livre, O'Higgins et Downes ont suggéré que les investisseurs entrent en bourse le 31 octobre ^st et sortir du marché le 30 avril ^e .

La stratégie d'Halloween fonctionne-t-elle ?

Selon l'American Economic Review, rendements boursiers mensuels des principales boursesBourseUne bourse est un marché où les valeurs mobilières, comme les actions et les obligations, sont achetés et vendus. Les bourses permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs de prendre des décisions éclairées en utilisant des informations sur les prix en temps réel. Les échanges peuvent être un emplacement physique ou une plate-forme de négociation électronique. ont produit des rendements plus élevés au cours de la période de novembre à avril.

Dans l'étude, Sur 36 des 37 marchés examinés, les titres de participation ont généré des rendements supérieurs de novembre à avril. Les conclusions de l'étude jettent le doute sur la validité de l'hypothèse des marchés efficients.

La théorie des marchés efficients stipule qu'il ne devrait pas exister de règles de négociation mécanique rentables. Si la stratégie d'Halloween était une méthode infaillible pour maximiser les rendements et minimiser l'exposition au risque, tous les investisseurs exploiteraient la stratégie par arbitrage.

Ainsi, l'hypothèse des marchés efficients réfute directement l'existence de la stratégie d'Halloween.

Les rendements plus élevés au cours de la période de novembre à avril peuvent potentiellement s'expliquer par un risque plus élevé au cours de la période, le résultat d'une anomalie de calendrier, les variations des taux d'intérêt, changements dans le volume des échanges, et les rendements boursiers peuvent être inférieurs au cours de la période de mai à octobre en raison d'un facteur saisonnier dans les nouvelles.

Qu'est-ce qu'une anomalie temporelle du calendrier ?

L'effet janvier est un exemple d'anomalie de calendrier. C'est une tendance saisonnière que les stocks ont tendance à augmenter en janvier en raison d'une hausse des achats d'actions due à la baisse des prix qui se produit généralement en décembre.

La perte d'appréciation du capital en décembre peut être attribuée aux investisseurs qui se livrent à des pertes fiscales pour compenser les gains en capital réalisés au cours de l'année.

Autres anomalies temporelles du calendrier

• Indicateur d'Halloween :Les titres de participation affichent des rendements plus élevés entre le 31 octobre et le 1er mai ^st .
• Baromètre de janvier :La performance boursière en janvier prédit la performance pour le reste de l'année
• Effet Mark Twain :Les rendements boursiers en octobre sont inférieurs à ceux des autres mois. Celui-ci provient du livre de Mark Twain Pudd'nhead Wilson.
• effet juillet :Également appelé phénomène de juillet, est l'augmentation perçue du risque de complications chirurgicales et du risque d'erreurs médicales.
• Rassemblement du Père Noël :Décrit une augmentation soutenue du marché boursier qui se produit au cours des deux premiers jours de bourse de janvier. Cela serait principalement motivé par l'optimisme des marchés, primes de vacances, et les considérations fiscales.
• Indicateur du Super Bowl :La théorie propose qu'une victoire au Super Bowl pour une équipe de l'American Football Conference de la National Football League prévoie un marché baissier l'année suivante. Si une équipe de la Conférence nationale de football adverse remporte le Super Bowl, un marché haussier est prévu pour l'année suivante.
• Le cycle de l'élection présidentielle américaine :La théorie suggère que les marchés boursiers américains ont enregistré les pires performances dans les années qui ont suivi l'élection d'un nouveau président.

Ressources additionnelles

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• Calendrier économiqueCalendrier économiqueLe calendrier économique affiche les dates de diffusion prévues des informations liées à l'économie qui ont un impact significatif sur la situation financière
• Volume d'échangeVolume d'échangeVolume d'échange, également connu sous le nom de volume de négociation, fait référence à la quantité d'actions ou de contrats qui appartiennent à un titre donné négociés quotidiennement
• Marché boursierMarché boursierLe marché boursier désigne les marchés publics qui existent pour l'émission, acheter et vendre des actions négociées en bourse ou de gré à gré. Actions, également appelées actions, représenter la propriété fractionnée dans une entreprise
• Hypothèse des marchés efficientsHypothèse des marchés efficientsL'hypothèse des marchés efficients est une théorie de l'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama.