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Le rugby et l'art du trading d'options

J'ai joué au rugby à l'université et sporadiquement jusqu'à l'âge de 50 ans. Il y a un vieil adage que j'utilise souvent pour expliquer le sport à un nouveau venu sceptique. J'aime penser que cela s'applique également au trading d'options.

"Le rugby a généralement l'air plus violent depuis les lignes de touche que depuis l'intérieur du terrain."

Le trading d'options (comme le rugby) n'est pas pour tout le monde. Et à l'œil non averti, le rugby peut paraître complexe, désorganisé, et intimidant – un peu comme le trading d'options. Mais alors que vous continuez à étudier les bases et les subtilités du jeu, votre perspective commence à changer. Au lieu de voir un chaos aléatoire sur le terrain, un jeu fluide et très calculé se dégage. Vous commencez à trouver de l'ordre dans le chaos sur le terrain, et éventuellement, vous pourriez même apprécier la folie de « la mêlée ».

La même chose pourrait être dite à propos des options de trading. Derrière ce mur de complexité et de jargon intimidant se cache un véhicule de trading flexible et potentiellement utile qui pourrait répondre à vos besoins d'investissement. Mais d'abord, vous devez apprendre les bases d'un sujet apparemment complexe.

Maintenant, tu te souviens de cette citation de rugby ? Entrons dans la mêlée.

L'échauffement :options à une jambe

Parmi les premières leçons pour les investisseurs et les commerçants entrant dans le domaine des options, il y a le biais directionnel, représenté graphiquement par le tableau des gains à l'expiration qui, pour les options à une jambe, Je me réfère souvent à un "bâton de hockey" en raison de sa conception en forme de "L").

FIGURE 1 :TABLEAU DES REMBOURSEMENTS DES APPELS LONGS. Peu importe à quel point le cours de l'action baisse, vos pertes fixes à la prime payée. Mais comme l'action monte au-dessus du prix d'exercice, vos gains théoriques continuent. Votre prix d'équilibre dans l'action est le prix d'exercice plus la prime payée (plus les frais de transaction). A titre indicatif seulement.

Si vous êtes prêt à chausser et frapper le terrain, voici ce que vous devez savoir sur les options à une jambe :

  • L'achat d'options d'achat et la vente d'options de vente sont des stratégies à tendance haussière.
  • L'achat d'options de vente et la vente d'options d'achat sont des stratégies à tendance baissière
  • En général, l'achat d'options limite votre risque de perte à la prime payée pour l'option, plus les frais de transaction, mais votre gain potentiel est théoriquement illimité dans le cas d'un appel long. Le profit d'un long put n'est limité que par le fait que l'action devient complètement sans valeur. Au fur et à mesure qu'une option se déplace plus dans la monnaie, son gain commence à refléter celui d'une position similaire dans le sous-jacent.
  • En général, la vente d'options limite votre gain potentiel à la prime reçue, moins les frais de transaction. Il convient de noter que si les options de vente courtes présentent techniquement un risque limité, les appels courts ont un risque illimité. Lorsque vous vendez un appel, vous êtes obligé de vendre des actions de l'action sous-jacente au prix d'exercice de l'option à tout moment avant l'expiration. Puisqu'il n'y a théoriquement aucune limite à la hauteur que le prix d'une action peut atteindre, il y a un risque techniquement illimité. D'autre part, lorsque vous vendez un put, cela signifie que vous êtes obligé d'acheter l'action au prix d'exercice de l'option, peu importe jusqu'où le prix baisse. Cela signifie qu'il existe un risque élevé d'acheter l'action correspondante au prix d'exercice lorsque le prix du marché de l'action sera probablement inférieur. Étant donné que le plus bas niveau auquel le cours de l'action peut chuter est zéro, le risque est techniquement limité.

Les figures 1 et 2 montrent des exemples de graphiques de gains de, respectivement, un long call et un short put, deux alternatives à considérer si vous êtes orienté haussier sur une action.

FIGURE 2 :TABLEAU DE RENDEMENT COURT. Si le cours de l'action reste supérieur au prix d'exercice jusqu'à l'expiration, l'option expire sans valeur et vous conservez la prime reçue, moins les frais de transaction. Mais s'il passe en dessous du prix d'exercice, vos pertes théoriques continuent. Le seuil de rentabilité de l'action est le prix d'exercice moins le montant de la prime collectée (plus les frais de transaction). A titre indicatif seulement.

Positionner votre métier :Rucking et Mauling

Les joueurs de rugby se battent, mêlée ouverte, et maul pour le positionnement sur le terrain. Dans chaque mêlée, il y a toujours une multitude de décisions en une fraction de seconde, mouvements, et les scénarios que les joueurs doivent considérer tout en se positionnant vers leur objectif plus large. Semblable à vous positionner dans une mêlée, il existe une tonne de facteurs et de scénarios différents que vous devrez peut-être considérer lorsque vous positionnez votre stratégie d'options.

Si vous avez une position directionnelle sur une action et que vous souhaitez envisager une transaction sur options, certains facteurs tels que votre niveau de conviction, votre horizon temporel et votre volonté d'immobiliser du capital devraient jouer un rôle dans votre décision. Croyez-vous que l'action est prête pour ce mouvement haussier dans un court laps de temps, mais vous voulez une protection au cas où vous vous tromperiez ? Vous devriez peut-être envisager d'acheter un appel. Rappelles toi, votre risque est limité à la prime payée, plus les frais de transaction.

Croyez-vous plutôt qu'un mouvement ascendant arrive, mais pas forcément imminent, et vous pourriez même vous tromper légèrement à court terme ? Envisagez de vendre un put. Vous profiterez de la prime à l'avance, et tant que l'action reste au-dessus de votre prix d'exercice, vous conserverez la prime (moins les frais de transaction).

Mais il est important de garder un œil sur vos risques :

  • Avec le long appel, l'action pourrait rebondir et vous pourriez encore perdre de l'argent, s'il n'atteint pas votre prix d'équilibre à l'expiration.
  • Avec le short put, en raison du risque de baisse, vous devrez réserver suffisamment d'argent sur votre compte pour couvrir un achat d'actions si elles se négocient en dessous de votre prix d'exercice à l'expiration ou avant. Plus, votre gain est plafonné à votre prime perçue, moins les frais de transaction, quelle que soit l'augmentation du stock.

De nouveau, négociation d'options, comme le rugby, n'est pas pour tout le monde. Mais une fois que vous comprenez les bases, et peut correspondre à vos objectifs, vous pourriez décider d'essayer. Et avec des options, aucun maillot ou couvre-chef spécial n'est requis.

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