Qu'est-ce qu'un Bear Put Spread?

Dans un ours étalé, l'idée de base est d'acheter un prix d'exercice élevéPrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, en fonction de mettre et ensuite vendre un inférieur. L'objectif est une baisse du cours de l'action, avec une clôture - au moment de l'expiration - qui est égale ou inférieure au prix d'exercice inférieur.

La propagation est verticale, avec deux prix d'exercice qui expirent dans la même période. L'option de vente qui est vendue - celle avec le prix d'exercice le plus bas - vaut clairement moins que l'option de vente avec le prix d'exercice le plus élevé qui est achetée. Il en résulte un débit net, car l'argent reçu pour la vente du prix d'exercice le plus bas est inférieur à l'argent payé pour le prix d'exercice le plus élevé.

Sommaire:

• Il existe deux contrats d'options de base :les options d'achat et les options d'achat. Les puts permettent aux traders de vendre l'actif sous-jacent d'une option à un prix d'exercice désigné jusqu'à l'expiration de l'option ; les appels permettent au trader d'acheter l'actif au prix désigné jusqu'à l'expiration de l'option.
• La stratégie générale d'un écart de vente à la baisse consiste à acheter un prix d'exercice plus élevé, puis à vendre un plus bas; l'objectif est de regarder l'action baisser et clôturer à tout moment égal ou supérieur au prix d'exercice inférieur au moment de l'expiration.
• Si l'action clôture au niveau ou en dessous du prix d'exercice inférieur, le trader profite de la différence entre les prix d'exercice, moins la prime initialement payée.

Comprendre les options

Pour mieux comprendre un ours put spread, une compréhension de base des options est nécessaire. Il existe deux types d'options :calls et putsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié. Un call permet à un propriétaire d'acheter l'actif sous-jacent d'une option au prix d'exercice contracté, jusqu'à la date d'expiration de l'option d'achat.

Une option de vente, d'autre part, permet au propriétaire de vendre l'actif sous-jacent de l'option au prix d'exercice défini dans le contrat, jusqu'à la date d'expiration de l'option de vente.

Profits et pertes dans un écart de vente à la baisse

Comme mentionné ci-dessus, le résultat d'un écart de vente à la baisse est un débit net. Le montant maximum qu'un trader perd sur tout écart de débit - tel que le spread de vente à la baisse - est le montant que le trader a payé pour cela, autrement connu sous le nom de débit net. C'est le prix de l'option à prix d'exercice le plus élevé moins le prix de l'option à prix d'exercice inférieur. Cela arrive si, au moment de l'expiration, l'actif sous-jacent se clôture à tout prix supérieur au prix d'exercice de l'option de vente achetée Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne le droit à l'acheteur, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat.

Avec un risque minimal vient une récompense minimale. Le maximum qu'un trader peut tirer d'un écart de vente à la baisse est la différence totale entre les prix d'exercice, après déduction du montant payé pour le prix d'exercice le plus élevé. Le gain maximum se produit si l'actif sous-jacent clôture à un prix égal ou inférieur au prix d'exercice inférieur au moment de l'expiration.

Dans ce cas, le trader exerce son strike plus élevé, vendre l'action au prix d'exercice le plus élevé. Si c'est dans l'argent, L'autre, l'option de vente à prix d'exercice inférieur est exercée automatiquement, et le trader achète l'action au prix d'exercice inférieur. Ainsi, aucune position nette sur l'action sous-jacente n'est créée.

Si à l'expiration, le cours de l'action est égal ou supérieur au prix d'exercice supérieur, puis les deux options expirent sans être exercées. Si le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice de l'option d'exercice la plus élevée mais pas inférieur au prix d'exercice de l'option d'exercice inférieure, puis le prix d'exercice le plus élevé est exercé, donnant au trader une position courte sur l'action sous-jacente.

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