Spread Bid-Ask

Qu'est-ce qu'un spread Bid-Ask ?

Un écart acheteur-vendeur est le montant par lequel le prix vendeur dépasse le prix acheteur d'un actif sur le marché. L'écart acheteur-vendeur est essentiellement la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter.

Une personne cherchant à vendre recevra le prix acheteur tandis qu'une personne cherchant à acheter paiera le prix demandé.

Points clés à retenir

• Un écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter.
• Le spread est le coût de transaction. Les preneurs de prix achètent au cours vendeur et vendent au cours acheteur, mais le teneur de marché achète au cours acheteur et vend au cours vendeur.
• L'offre représente la demande et la demande représente l'offre d'un actif.
• Le spread bid-ask est la mesure de facto de la liquidité du marché.

Spread Bid-Ask

Comprendre les spreads Bid-Ask

Le prix d'un titre est la perception qu'a le marché de sa valeur à un moment donné et est unique. Pour comprendre pourquoi il y a une « offre » et une « demande, " il faut prendre en compte les deux acteurs majeurs dans toute opération de marché, à savoir le preneur de prix (négociant) et le teneur de marché (contrepartie).

Les teneurs de marché, dont beaucoup peuvent être employés par des maisons de courtage, offre de vendre des titres à un prix donné (le cours vendeur) et proposera également d'acheter des titres à un prix donné (le cours acheteur). Lorsqu'un investisseur initie une transaction, il accepte l'un de ces deux prix selon qu'il souhaite acheter le titre (cours vendeur) ou vendre le titre (cours acheteur).

La différence entre ces deux, la propagation, est le principal coût de transaction de la négociation (hors commissions), et il est collecté par le teneur de marché via le flux naturel de traitement des ordres aux cours acheteur et vendeur. C'est ce que les courtiers financiers veulent dire lorsqu'ils déclarent que leurs revenus proviennent des commerçants « franchissant le spread ».

L'écart acheteur-vendeur peut être considéré comme une mesure de l'offre et de la demande pour un actif particulier. Parce que l'offre peut être considérée comme représentant la demande et la demande représentant l'offre d'un actif, il serait vrai que lorsque ces deux prix s'écartent davantage, l'action des prix reflète un changement de l'offre et de la demande.

La profondeur des « offres » et des « demandes » peut avoir un impact significatif sur le spread bid-ask. L'écart peut s'élargir considérablement si moins de participants passent des ordres limités pour acheter un titre (générant ainsi moins de cours acheteurs) ou si moins de vendeurs passent des ordres limités pour vendre. En tant que tel, il est essentiel de garder à l'esprit l'écart acheteur-vendeur lors du placement d'un ordre d'achat à cours limité pour s'assurer qu'il s'exécute avec succès.

Les teneurs de marché et les traders professionnels qui reconnaissent un risque imminent sur les marchés peuvent également élargir la différence entre la meilleure offre et la meilleure demande qu'ils sont prêts à offrir à un moment donné. Si tous les teneurs de marché le font sur un titre donné, alors le spread bid-ask indiqué reflétera une taille plus grande que d'habitude. Certains traders à haute fréquence et teneurs de marché tentent de gagner de l'argent en exploitant les variations de l'écart acheteur-vendeur.

La relation entre le spread Bid-Ask et la liquidité

La taille du spread bid-ask d'un actif à un autre diffère principalement en raison de la différence de liquidité de chaque actif. Le spread bid-ask est le de facto mesure de la liquidité du marché. Certains marchés sont plus liquides que d'autres et cela devrait se refléter dans leurs spreads plus faibles. Essentiellement, les initiateurs de transactions (les preneurs de prix) demandent des liquidités tandis que les contreparties (les teneurs de marché) fournissent des liquidités.

Par exemple, la monnaie est considérée comme l'actif le plus liquide au monde, et le spread bid-ask sur le marché des devises est l'un des plus petits (un centième de pour cent); en d'autres termes, la propagation peut être mesurée en fractions de centimes. D'autre part, moins d'actifs liquides, comme les actions à petite capitalisation, peuvent avoir des écarts équivalents à 1 % à 2 % du cours vendeur le plus bas de l'actif.

Les spreads bid-ask peuvent également refléter le risque perçu par le teneur de marché en proposant une transaction. Par exemple, les options ou les contrats à terme peuvent avoir des écarts acheteur-vendeur qui représentent un pourcentage beaucoup plus important de leur prix qu'un commerce de devises ou d'actions. La largeur de l'écart pourrait être basée non seulement sur la liquidité mais aussi sur la façon dont le prix pourrait changer rapidement.

Exemple de spread Bid-Ask

Si le cours acheteur d'une action est de 19 $ et le cours vendeur de la même action est de 20 $, alors le spread bid-ask pour l'action en question est de 1 $. Le spread bid-ask peut également être exprimé en pourcentage; il est généralement calculé en pourcentage du prix de vente le plus bas ou du prix demandé.

Pour le stock dans l'exemple ci-dessus, l'écart acheteur-vendeur en pourcentage serait calculé comme 1 $ divisé par 20 $ (l'écart acheteur-vendeur divisé par le cours vendeur le plus bas) pour donner un écart acheteur-vendeur de 5 % (1 $ / 20 $ x 100). Cet écart se fermerait si un acheteur potentiel proposait d'acheter l'action à un prix plus élevé ou si un vendeur potentiel proposait de vendre l'action à un prix inférieur.

Éléments du spread Bid-Ask

Certains des éléments clés du spread bid-ask incluent un marché très liquide pour tout titre afin d'assurer un point de sortie idéal pour réaliser un profit. Deuxièmement, il devrait y avoir des frictions entre l'offre et la demande pour ce titre afin de créer un écart.

Les traders doivent utiliser un ordre limité plutôt qu'un ordre au marché ; cela signifie que le trader doit décider du point d'entrée afin de ne pas rater l'opportunité de spread. Il y a un coût lié à l'écart acheteur-vendeur, car deux métiers sont menés simultanément.

Finalement, Les opérations de spread bid-ask peuvent être effectuées sur la plupart des types de titres, les plus populaires étant les devises et les matières premières.

Qu'est-ce qu'un spread Bid-Ask ?

Sur les marchés financiers, un écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix demandé et le prix d'offre d'un titre. L'écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix le plus élevé que le vendeur offrira (le prix acheteur) et le prix le plus bas que l'acheteur paiera (le prix vendeur). Typiquement, un titre avec un écart acheteur-vendeur étroit aura une forte demande. Par contre, un titre avec un spread bid-ask large peut illustrer un faible volume de demande, influençant ainsi des écarts plus importants dans son prix.

Qu'est-ce qui fait qu'un spread bid-ask est élevé ?

Spread bid-ask, également connu sous le nom de propagation, peut être élevé en raison de plusieurs facteurs. D'abord, la liquidité joue un rôle primordial. Lorsqu'il existe une liquidité importante sur un marché donné pour un titre, l'écart sera plus serré. Les actions qui sont fortement négociées, comme Google, Pomme, et Microsoft aura un plus petit spread bid-ask.

Inversement, un écart acheteur-vendeur peut être élevé à inconnu, ou des titres impopulaires un jour donné. Il peut s'agir d'actions à petite capitalisation, qui peuvent avoir des volumes de transactions inférieurs, et un niveau de demande plus faible parmi les investisseurs.

Qu'est-ce qu'un exemple de spread bid-ask dans les actions ?

Prenons l'exemple suivant où un commerçant cherche à acheter 100 actions Apple pour 50 $. Le commerçant voit que 100 actions sont offertes à 50,05 $ sur le marché. Ici, l'écart serait de 50,00 $ à 50,05 $, ou 0,05 $ de large. Bien que cet écart puisse sembler faible ou insignifiant, sur les gros métiers, cela peut créer une différence significative, c'est pourquoi les spreads étroits sont généralement plus idéaux. La valeur totale du spread bid-ask, dans ce cas, serait égal à 100 actions x 0,05 $, ou 5 $.