Introduction au Bear Put Spread

UNE ours mis propagation est l'achat et la vente simultanés de deux options de vente. Ce spread a l'avantage de réduire le coût de l'investissement initial ainsi que de définir un montant maximum de perte et de profit maximum. Par rapport à l'achat d'un seul put, qui pourrait perdre et gagner considérablement en valeur du jour au lendemain, un écart de vente à la baisse offre également une plus grande stabilité des prix tout au long de la durée de vie de l'écart.

Par exemple, disons que vous êtes baissier sur le principal indice S&P 500, et il se négocie vers 1150. Un écart de vente baissier serait l'achat du prix d'exercice le plus bas et l'écriture du prix d'exercice le plus élevé, qui pourrait être 1050 et 1150. Si le coût du spread est de 5 $, 000, ce sera le montant maximal de la perte, où le profit maximum serait la différence entre les deux prix d'exercice (1150 - 1050 =100 points). Si chaque point vaut 50 $, le profit maximum en dollars est de 5 $, 000 (100 x 50 $). L'objectif pour vous, l'investisseur, est de trouver le S&P 500 atteint 1050 ou moins à la date d'expiration afin de maximiser le profit sur le spread de vente baissier.

En attendant, puisque le temps a beaucoup à voir avec la valeur des options, les marchés peuvent aller en votre faveur, mais il peut y avoir beaucoup de temps jusqu'à ce que l'exercice reste encore avec les options. Ce scénario n'est pas souhaitable car les marchés ont évolué en votre faveur, pourtant, vous ne pouvez pas être pleinement récompensé par l'écart de vente à la baisse s'il reste beaucoup de temps avant l'exercice.

Avec les spreads de vente baissier (ainsi qu'avec les spreads d'achat haussiers, qui sont la même idée mais utilisées pour la direction opposée du marché), soit le marché est à votre avantage, soit le temps l'est, mais les deux ne sont jamais en votre faveur.

Par conséquent, lorsqu'il est exécuté correctement, le bear put spread est une stratégie à moyen terme (4 mois à un an jusqu'à l'exercice) qui spécule sur une baisse différée du marché. En d'autres termes, s'il y a des spéculations sur une baisse imminente dans un mois ou moins, il serait préférable d'acheter simplement une option de vente plutôt que d'exécuter l'écart de vente à la baisse.

Si vous avez de l'expérience avec les options, alors vous savez qu'il existe de nombreux facteurs dans l'examen du prix des options et à quoi s'attendre en détenant cet investissement. Si vous n'êtes pas familier avec les options, voici les principaux facteurs à considérer :

• Prix ​​de l'exercice
• Temps jusqu'à l'exercice
• Volatilité

Le prix d'exercice d'une option de vente est le prix auquel le titulaire de l'option a le droit de vendre l'action ou l'investissement. Le temps jusqu'à l'exercice est le temps dont vous disposez pour que l'option conserve sa valeur, puisque les options déprécient les actifs avec une date d'exercice fixe. La volatilité correspond aux fluctuations quotidiennes du prix de l'investissement sous-jacent. Plus la volatilité est grande, le prix plus élevé ou plus élevé que vous paierez pour l'option, et vice versa.