Quel est le ratio de trésorerie d'exploitation sur la trésorerie totale ?

Le ratio de trésorerie d'exploitation sur la trésorerie totale mesure la part des flux de trésorerie générés par une entreprise provenant de ses activités principales. Cela peut être utilisé comme un indicateur de la capacité d'une entreprise à maintenir sa stratégie actuelle de gestion de trésorerie à long terme.

Une entreprise qui tire la majeure partie de ses liquidités de ses activités principales sera probablement en mesure de maintenir ses liquidités plus longtemps. En revanche, une entreprise qui tire la majeure partie de ses liquidités de son financement ou de ses activités commerciales non essentielles (telles que l'investissement) peut indiquer que l'entreprise ne soutient pas actuellement une situation de trésorerie durable à long terme.

Le ratio trésorerie d'exploitation sur trésorerie totale peut également être utilisé par les créanciers pour déterminer la solvabilité d'une entreprise. Si les liquidités de l'entreprise proviennent principalement des décaissements de la dette ou de l'utilisation de fonds d'investissement externes, l'entreprise peut déjà disposer d'un certain effet de levier que les créanciers ne sont pas disposés à accepter. Par conséquent, l'accès au financement par emprunt pour les entreprises ayant un faible ratio OC sur TC est plus restreint car la majeure partie de leurs flux de trésorerie ne provient pas de leurs activités principales.

Comment pouvons-nous calculer le ratio de trésorerie d'exploitation sur la trésorerie totale ?

Le ratio est calculé en divisant les flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise par sa variation nette de trésorerie sur la période, en utilisant l'équation suivante :

Où:

Flux de trésorerie d'exploitation – représente le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré au cours d'une période comptable donnée à partir de ses activités principales. Trouvé sur le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise

Variation nette de trésorerie – fait référence au total des flux de trésorerie que l'entreprise a connus pour une période comptable donnée. C'est la somme des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, activités d'investissement, et les activités de financement. Trouvé sur le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise.

En général, les entreprises qui sont encore en croissance n'ont peut-être pas encore beaucoup de traction sur leur marché respectif. Cela signifie que leur liquidité au jour le jour repose sur d'autres sources de liquidités (telles que des fonds de dette ou de capital-risque). Cependant, avoir ces sources de liquidités comme sources principales/uniques de liquidités n'est pas durable à perpétuité. Inversement, une entreprise mature s'appuie généralement moins sur des capitaux externes et est en mesure de financer ses projets avec les liquidités générées par ses opérations.

Exemple de ratio trésorerie d'exploitation sur trésorerie totale

Tim's Pizza souhaite calculer combien de ses liquidités proviennent de ses opérations afin d'évaluer la pérennité de sa situation de trésorerie. Vous trouverez ci-dessous des extraits des états financiers de Tim :

Les cases rouges mettent en évidence les informations importantes dont nous avons besoin pour calculer le ratio trésorerie d'exploitation sur trésorerie totale, à savoir les flux de trésorerie d'exploitation de la société et la variation nette de la trésorerie. En utilisant la formule fournie ci-dessus, on arrive aux chiffres suivants :

Ici, nous pouvons voir que le pourcentage de trésorerie provenant des opérations de Tim augmente chaque année. C'est une indication que l'entreprise se rapproche de la durabilité à long terme. Elle est en mesure de générer l'essentiel de ses flux de trésorerie à partir de ses activités opérationnelles de base. Cela peut également signifier que l'entreprise peut commencer à envisager un financement par emprunt pour financer la future formule NPVNPVUn guide de la formule NPV dans Excel lors de la réalisation d'une analyse financière. Il est important de comprendre exactement comment la formule NPV fonctionne dans Excel et les mathématiques qui la sous-tendent. VAN =F / [ (1 + r)^n ] où, PV =valeur actuelle, F =Paiement futur (flux de trésorerie), r =taux d'actualisation, n =le nombre de périodes dans les projets porteurs d'avenir afin de créer plus de valeur pour les actionnaires. Les créanciers seront plus enclins à prêter et à facturer des taux d'intérêt plus bas car ils auront une plus grande confiance en la capacité de l'entreprise à rembourser sa dette.

Pour mieux évaluer la santé financière d'une entreprise, le ratio des liquidités d'exploitation sur les liquidités totales doit être calculé pour un certain nombre d'entreprises qui opèrent dans le même secteur. Si d'autres entreprises opérant dans l'industrie voient des ratios qui sont, en moyenne, inférieur à celui de Tim, nous pouvons conclure que la société fait un travail relativement bon dans la mise en œuvre d'une stratégie de trésorerie durable à long terme.

Ressources additionnelles

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