Qu'est-ce que le ratio CAP ?

Le ratio CAPE (également connu sous le nom de Shiller P/E ou PE 10 Ratio) est un acronyme pour le C cycliquement- UNE ajusté P riz-à- E gains Rapport . Le ratio est calculé en divisant le cours de l'action d'une entreprise par la moyenne des bénéfices de l'entreprise au cours des dix dernières années, corrigé de l'inflation.

Analystes financiersAnalyste financier de classe mondialeUn analyste financier de classe mondiale possède une combinaison unique de compétences qui lui permettent d'avoir un impact positif énorme sur une organisation. Les meilleures compétences sont d'être capable d'analyser des données à la fois quantitatives et qualitatives, comprendre la pensée détaillée et globale, équilibrer la simplicité et la complexité utiliser le ratio cours/bénéfice corrigé des variations cycliques pour évaluer la performance financière à long terme, tout en isolant l'impact des cycles économiques.

Apprenez-en plus sur les ratios financiers avec le cours fondamental d'analyse financière de CFI

Le ratio CAPE est une variation du ratio cours/bénéfice (P/E)Ratio cours/bénéficeLe ratio cours/bénéfice (ratio P/E est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Similaire au ratio P/E, le ratio CAPE vise à indiquer si un titre est sous-évalué ou surévalué.

Le ratio CAPE permet d'évaluer la rentabilité d'une entreprise sur différentes périodes d'un cycle économique. Le ratio tient également compte des fluctuations économiques, y compris l'expansion et la récession de l'économie. Essentiellement, il offre une vision plus large de la rentabilité d'une entreprise en lissant les effets cycliques de l'économie.

Le ratio CAPE a été dérivé par Robert Shiller, économiste américain et lauréat du prix Nobel d'économie.

Ratio CAPE et krachs boursiers

Un ratio CAPE extrêmement élevé signifie que le cours de l'action d'une entreprise est considérablement plus élevé que les bénéfices de l'entreprise ne l'indiqueraient et, donc, surévalué. On s'attend généralement à ce que le marché corrige éventuellement le cours de l'action de l'entreprise en le poussant à sa vraie valeur.

Autrefois, le ratio CAPE a prouvé son importance pour identifier les bulles potentielles et les krachs boursiers. La moyenne historique du ratio de l'indice S&P 500 se situe entre 15-16, tandis que les niveaux les plus élevés du ratio ont dépassé 30. Les niveaux record se sont produits trois fois dans l'histoire des marchés financiers américains. La première a eu lieu en 1929 avant le krach de Wall Street qui a marqué le début de la Grande Dépression. La Grande Dépression La Grande Dépression était une dépression économique mondiale qui a eu lieu de la fin des années 1920 aux années 1930. Depuis des décennies, les débats se sont poursuivis sur les causes de la catastrophe économique, et les économistes restent divisés sur un certain nombre d'écoles de pensée différentes. La seconde était à la fin des années 1990 avant le crash de Dotcom, et le troisième est venu en 2007 avant la crise financière de 2007-2008.

Apprenez-en plus sur les ratios financiers avec le cours fondamental d'analyse financière de CFI

Ratio CAPE en prévision

On pense qu'il existe une relation entre le ratio CAPE et les bénéfices futurs. Shiller a conclu que des ratios plus faibles indiquent des rendements plus élevés pour les investisseurs au fil du temps.

Cependant, il y a des critiques concernant l'utilisation du ratio CAPE dans la prévision des bénéfices. La principale préoccupation est que le ratio ne prend pas en compte les changements dans les règles de reporting comptable. Par exemple, les changements récents dans le calcul des bénéfices selon les GAAPGAAPGAAP, Principes comptables généralement reconnus, est un ensemble reconnu de règles et de procédures qui régissent la comptabilité d'entreprise et les finances faussent le ratio et donnent une vision trop pessimiste des bénéfices futurs.

Lectures connexes

CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière en finance. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour en savoir plus sur des sujets connexes, consultez les ressources CFI suivantes :

• Ratios financiersRatios financiersLes ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques extraites des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise
• Guide de modélisation financièreGuide de modélisation financière gratuitCe guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, Conducteurs, prévision, reliant les trois énoncés, Analyse DCF, Suite
• Projection de postes de bilanProjection de postes de bilanLa projection de postes de bilan implique l'analyse du fonds de roulement, EPI, dettes du capital social et du résultat net. Ce guide explique comment calculer
• Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des ratios d'analyse financière Glossaire des termes et définitions des termes courants des ratios d'analyse financière. Il est important de comprendre ces termes importants.