Qu'est-ce qu'un rendement moyen ?

Le rendement moyen est la moyenne mathématique d'une séquence de rendements accumulés au fil du temps. Dans ses termes les plus simples, le rendement moyen est le rendement total sur une période de temps divisé par le nombre de périodes.

Sommaire

• Le rendement moyen est une mesure qui utilise une moyenne mathématique pour fournir la valeur d'une série de rendements accumulés au fil du temps.
• Le rendement moyen est utilisé pour calculer le taux de croissance moyen, qui évalue l'augmentation ou la diminution d'un investissement sur une période donnée.
• En raison de ses nombreux défauts lors du calcul du taux de rendement interne, les investisseurs et les analystes utilisent les rendements pondérés en fonction de l'argent comme options alternatives.

Rendement moyen, comme en moyenne simple, est calculé en ajoutant un ensemble de nombres en une seule somme. Bien qu'il existe plusieurs concepts utilisés pour calculer le rendement moyen, le rendement moyen arithmétique est calculé en prenant la somme totale des nombres divisée par le nombre total des nombres de la série tel qu'il est donné par la formule suivante :

Les investisseurs et les analystes de marché utilisent le rendement moyen pour déterminer les rendements passés des actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable. ou titreSécuritéUn titre est un instrument financier, généralement tout actif financier qui peut être négocié. La nature de ce qui peut et ne peut pas être appelé un titre dépend généralement de la juridiction dans laquelle les actifs sont négociés. Le rendement moyen est également utilisé pour établir les rendements du portefeuille d'une entreprise.

Rendement annualisé par rapport au rendement moyen

Le rendement annualisé est composé lors de la déclaration des rendements précédents, tandis que le rendement moyen ignore la composition. Un rendement annuel moyen est couramment utilisé pour mesurer les rendements des investissements en actions.

Cependant, parce qu'il se compose, le rendement annuel moyen n'est généralement pas considéré comme une mesure d'analyse idéale ; Par conséquent, il est rarement utilisé pour évaluer les rendements changeants. Aussi, le rendement annualisé est calculé en utilisant une moyenne régulièreMoyenne arithmétiqueLa moyenne arithmétique est la moyenne d'une somme de nombres, qui reflète la tendance centrale de la position des nombres. Il est souvent utilisé comme paramètre.

Calcul du rendement moyen à l'aide de la moyenne arithmétique

La moyenne arithmétique simple est un exemple typique de rendement moyen. Considérez un investissement mutuel revient chaque année sur six années complètes, comme indiqué ci-dessous.

Le rendement moyen sur six ans est calculé en additionnant les rendements annuels et divisé par 6, C'est, le rendement moyen annuel est calculé comme suit :

Rendement annuel moyen =(15 % +17,50 % + 3 % + 10 % + 5 % + 8 %) / 6 = 9,75 %

Alternativement, considérons les rendements hypothétiques de Wal-Mart (NYSE :WMT) entre 2012 et 2017. Les rendements des investissements de l'entreprise sont présentés dans le tableau ci-dessous :

Le rendement moyen de Wal-Mart sur six ans est calculé selon la même approche.

Rendement moyen =(8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% +23,5%0 / 6 = 20,68 %

Calcul du rendement de la croissance de la valeur

Le taux de croissance moyen est utilisé pour évaluer une augmentation ou une diminution de la valeur d'un investissement sur une période de temps. Le taux de croissance est calculé à l'aide de la formule du taux de croissance :

Par exemple, supposons qu'un investisseur a investi 100 $, 000 dans un produit d'investissement, et les cours des actions ont fluctué de 100 $ à 250 $. L'utilisation de la formule ci-dessus pour calculer le rendement moyen donne ce qui suit :

Taux de croissance =(250 $ - 150 $) / 250 $ = 60% , ce qui signifie que les retours seront désormais de 160 $, 000.

Rendement moyen par rapport à la moyenne géométrique

La moyenne géométrique s'avère idéale pour analyser les rendements historiques moyens. Ce qui définit la moyenne géométriqueMoyenne géométriqueLa moyenne géométrique est la croissance moyenne d'un investissement calculée en multipliant n variables puis en prenant la n racine carrée. C'est le rendement moyen mis à part, c'est qu'il suppose la valeur réelle investie.

Le calcul ne prête attention qu'aux valeurs de rendement et applique un concept de comparaison lors de l'analyse des performances de plusieurs investissements sur plusieurs périodes.

Le rendement moyen géométrique prend en compte les valeurs aberrantes résultant des entrées et sorties d'argent au fil du temps. Pour cette raison, il est également connu sous le nom de taux de rendement pondéré dans le temps (TWRR). Une autre caractéristique unique du TWRR est qu'il tient compte du calendrier et de la taille des flux de trésorerie.

Cela fait du TWRR une mesure précise des rendements d'un portefeuille qui a eu des retraits ou d'autres transactions - telles que la réception de paiements d'intérêts et de dépôts. Le taux de rendement pondéré en fonction de l'argent (MWRR) est le même que le taux de rendement interne, où zéro est la valeur actuelle nette.

Limites du rendement moyen

Malgré ses préférences en tant que mesure simple et efficace pour les retours internes, le rendement moyen comporte plusieurs pièges. Il ne tient pas compte des différents projets qui pourraient nécessiter des dépenses en capital différentes.

Dans la même veine, il ignore les coûts futurs qui peuvent affecter le profit ; plutôt, il se concentre uniquement sur les flux de trésorerie projetés résultant d'une injection de capital. Aussi, le rendement moyen ne tient pas compte du taux de réinvestissement ; au lieu, il suppose implicitement que les flux de trésorerie futurs peuvent être réinventés à des taux similaires à ceux des taux de rendement internes.

Cette hypothèse est irréalisable, étant donné que parfois le taux de rendement interne peut donner un nombre élevé, et les facteurs d'un tel rendement peuvent être limités ou indisponibles à l'avenir. En raison de ces défauts, les investisseurs et les analystes choisissent d'utiliser le rendement pondéré en fonction de l'argent ou la moyenne géométrique comme mesure alternative pour l'analyse.

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