Option ballon

Qu'est-ce qu'une option ballon ?

Une option ballon est un contrat dans lequel le prix d'exercice augmente considérablement une fois que le prix de l'actif sous-jacent atteint un seuil prédéterminé. Une option ballon augmente l'effet de levier de l'investisseur sur l'actif sous-jacent.

Points clés à retenir

• Une option ballon est un contrat d'option dans lequel le prix d'exercice augmente une fois que le prix de l'actif sous-jacent atteint un seuil prédéterminé.
• L'effet de levier d'un investisseur sur l'actif sous-jacent est augmenté grâce à une option de ballon.
• Une option ballon est un type d'option exotique qui est structuré différemment des options américaines et européennes normales, avec une variabilité dans la plupart des facteurs.
• Les options ballon sont des produits de gré à gré (OTC) et sont le plus souvent utilisées en relation avec des devises et d'autres actifs volatils à des fins de couverture.

Comprendre une option de bulle

Une option ballon est un type d'option exotique. Les options exotiques sont structurées différemment des options américaines et européennes typiques. La structure du prix d'exercice, payer, type d'actif sous-jacent, et d'autres facteurs peuvent tous varier. Ces options sont complexes et souvent utilisées pour couvrir un risque particulier. Dans le cas de l'option ballon, il est généralement utilisé lorsque l'actif sous-jacent est une devise. Les actifs en devises ont tendance à être plus volatils.

Une option ballon a un prix de seuil qui, en cas de dépassement, le paiement régulier est augmenté. Ceci est avantageux lorsqu'il s'agit de devises ou d'actifs volatils. Par exemple, disons que le seuil d'option est de 100 $. Une fois que le prix de l'actif sous-jacent dépasse 100 $, le prix d'exercice augmenterait de 2 $ pour chaque changement de 1 $ dans le prix de l'actif.

Les options exotiques sont moins courantes et se négocient sur le marché de gré à gré (OTC) et sont également généralement moins chères que les options typiques. Ces options sont généralement réservées à des portefeuilles de niveau supérieur et répondent à des situations très particulières.

Lorsque vous utilisez des options de bulle, l'investisseur, Commerçant, ou une entreprise peut chercher à couvrir des mouvements spécifiques d'un actif ou d'une devise, que ce soit en haut ou en bas. Les options ballon sont utiles pour se couvrir contre le mouvement d'un actif dans une plage spécifique, car l'option peut ne pas payer si le prix d'un actif monte trop au-dessus ou en dessous d'un seuil particulier.

Options de bulle et options de barrière

Une option de ballon a une réinitialisation de grève, de toutes sortes, mais contrairement à une option européenne avec une fonction de réinitialisation d'exercice, le prix d'exercice de l'option ballon continuera de suivre les mouvements des prix des actifs sous-jacents. L'option de réinitialisation d'exercice permet au détenteur de l'option de réinitialiser le prix d'exercice au prix au comptant.

Les options barrière ont des niveaux auxquels le prix de l'actif sous-jacent doit être négocié, ou atteindre, pour activer ou désactiver l'option. C'est-à-dire, l'option ressemble beaucoup à une option "normale" jusqu'à ce que l'actif se négocie au prix barrière, qui sera soit KO, devenir sans valeur, ou enfoncer.

Pendant ce temps, une option ballon est toujours active quel que soit le prix de l'actif, mais quand il atteint le prix de seuil, le prix d'exercice évolue selon un ratio prédéterminé par rapport au prix de l'actif. Supposons qu'un investisseur souhaite couvrir le risque de change pour une fourchette spécifique, ils pourraient échanger une option de ballon.

Si l'actif se négocie à 80 $, avec un prix d'exercice de 100 $ et un prix de seuil de 110 $. Le rapport de ballon est de 3 pour 1, qui est un mouvement de 3 $ dans le prix d'exercice par mouvement de 1 $ dans le prix de l'actif. Une fois que le prix de l'actif atteint 110 $, le prix d'exercice augmentera de 3 $ pour chaque mouvement de 1 $ dans l'actif. Ainsi, l'option pourrait encore expirer sans valeur. Si le prix de l'actif est de 116 $ à l'expiration, l'option expirerait sans valeur, malgré la grève initiale de 100 $. C'est parce que le prix d'exercice a grimpé à 118 $ sur la base du ratio de ballon de 3 pour 1.

Paiements forfaitaires

Les options ballon ne doivent pas être confondues avec les paiements ballon, qui sont des types de prêts qui ne s'amortissent pas entièrement sur la durée du prêt. A la fin de la durée d'un prêt ballon, un paiement forfaitaire est nécessaire pour payer le solde du capital impayé d'un prêt. Les prêts ballon portent généralement des taux d'intérêt plus bas que les prêts à plus long terme.