Comment calculer la valeur de l'option

Les options sont des contrats qui donnent au propriétaire d'une action le droit d'acheter (options d'achat) ou de vendre (options de vente) un autre titre à un prix prédéterminé, appelé le prix d'exercice. Les actions pour le trading d'options sont les plus courantes, mais les contrats d'options sont également négociés sur des futures, monnaie étrangère, et autres titres. Les options d'achat d'actions des employés ne sont pas négociées, mais fonctionnent plutôt comme une forme spéciale d'option d'achat.

Les options n'ont pas automatiquement de valeur, il est donc important pour un investisseur de savoir quand une option a de la valeur et comment elle est calculée. Toutes les options ont une date d'expiration après laquelle une option qui n'a pas été exercée perd toute valeur qu'elle avait.

Comprendre les prix des options

Comprendre comment les prix des options sont déterminés. La situation la plus simple est une option d'achat émise avec un prix d'exercice fixé au prix du marché actuel. Lorsque le vendeur d'une option (appelé écrivain) émet le contrat, elle facture une prime pour couvrir les dépenses. Pour les stock-options, c'est généralement moins de 1 $/action.

Tant que le prix du marché reste égal ou inférieur au prix d'exercice, l'option a une valeur nulle, parce que vous pouvez acheter les actions sur le marché pour le même prix ou pour un prix inférieur à celui que vous pouvez utiliser en utilisant l'option. Cependant, si le prix du marché augmente au moins suffisamment pour couvrir la prime, vous êtes « dans la monnaie ». Vous pouvez ensuite acheter les actions au prix d'exercice et les revendre à un prix supérieur au prix d'exercice majoré de la prime.

En savoir plus sur les options de vente

Savoir comment fonctionnent les options de vente. C'est essentiellement l'inverse d'une option d'achat. Une option de vente garantit que vous pouvez vendre le titre sous-jacent à un prix spécifique. Si le prix du marché baisse suffisamment pour couvrir la prime, vous pouvez acheter le titre sur le marché et le vendre à profit au vendeur de l'option (qui doit conclure la transaction si vous choisissez d'exercer l'option).

Calculer la valeur de l'option d'achat

Vous pouvez calculer la valeur d'une option d'achat et le profit en soustrayant le prix d'exercice plus la prime du prix du marché. Par exemple, dire qu'une option d'achat d'actions a un prix d'exercice de 30 $/action avec une prime de 1 $, et vous achetez l'option lorsque le prix du marché est également de 30 $. Vous investissez 1 $/action pour payer la prime.

Si l'action monte alors à 35 $/action et que vous exercez l'option, vous payez le prix d'exercice de 30 $/action puis vendez les actions pour 35 $/action. La valeur de l'option est de 5 $/action, et votre bénéfice est ce montant moins la prime de 1 $/action, ou 4 $/action. De nouveau, une option de vente fonctionne de la même manière qu'une option d'achat, en marche arrière.

Trouver le gain net

Déterminez le gain net de la valeur d'une option lorsque le contrat a une valeur nette lorsque vous l'achetez. Les options peuvent être émises ou négociées sur une bourse d'options lorsque le prix d'exercice et le prix du marché sont différents. Dans ce cas, vous devez payer la prime plus toute valeur que l'option possède déjà. Le prix doit monter suffisamment (ou baisser pour les options de vente) pour vous mettre dans l'argent avant que vous puissiez réaliser un profit.

Par exemple, si vous avez acheté une option d'achat d'actions avec un prix d'exercice de 30 $/action et un prix de marché de 35 $/action, il a déjà une valeur de 5 $/action, et vous devez payer ce montant plus la prime (un total de 6 $/action). Si l'action monte à 40 $, la valeur de l'option passe de 5 $/action à 10 $/action. Votre bénéfice, si vous exercez ensuite l'option, est de 10 $/action moins les 6 $ que vous avez payés, ou 4 $/action.

Considérations relatives aux options d'achat d'actions des employés

Les options d'achat d'actions des employés ont généralement des caractéristiques spéciales, mais fonctionnent comme les options d'appel. Les options sont normalement données à l'employé, il n'y a donc aucune prime à payer. Pour calculer la valeur d'une option d'achat d'actions d'un employé, suivre la même procédure que celle utilisée pour les options d'achat négociées.