Prix ​​d'équilibre

Qu'est-ce qu'un prix d'équilibre ?

Un prix d'équilibre est le montant d'argent, ou changement de valeur, pour laquelle un actif doit être vendu pour couvrir les coûts d'acquisition et de possession. Il peut également faire référence au montant d'argent pour lequel un produit ou un service doit être vendu pour couvrir les coûts de fabrication ou de fourniture.

Dans le trading d'options, le prix d'équilibre est le prix de l'actif sous-jacent auquel les investisseurs peuvent choisir d'exercer ou de céder le contrat sans subir de perte.

Points clés à retenir

• Un prix d'équilibre décrit un changement de valeur qui correspond à juste couvrir son investissement initial ou son coût.
• Pour un contrat d'options, le prix d'équilibre est le niveau d'un titre sous-jacent lorsqu'il couvre la prime d'une option.
• Dans la fabrication, le prix d'équilibre est le prix auquel le coût de fabrication d'un produit est égal à son prix de vente.
• La tarification au seuil de rentabilité est souvent utilisée comme stratégie concurrentielle pour gagner des parts de marché, mais une stratégie de prix d'équilibre peut conduire à la perception qu'un produit est de mauvaise qualité.

Seuil de rentabilité

Comprendre les prix d'équilibre

Les prix d'équilibre peuvent être appliqués à presque toutes les transactions. Par exemple, le seuil de rentabilité d'une maison serait le prix de vente auquel le propriétaire pourrait couvrir le prix d'achat de la maison, intérêts payés sur l'hypothèque, assurance contre les risques, impôts fonciers, maintenance, améliorations, frais de clôture, et les commissions de vente immobilière. A ce prix, le propriétaire ne verrait aucun profit, mais aussi ne perdrait pas d'argent.

Le seuil de rentabilité est également utilisé en économie de gestion pour déterminer les coûts de mise à l'échelle des capacités de fabrication d'un produit. Typiquement, une augmentation des volumes de fabrication de produits se traduit par une diminution des prix d'équilibre car les coûts sont répartis sur une plus grande quantité de produits.

Les traders utilisent également des prix d'équilibre pour comprendre où un prix de titres doit aller pour rendre une transaction rentable après les coûts, frais, et les impôts ont été pris en compte.

Formule de prix d'équilibre

Le prix d'équilibre est mathématiquement le montant des recettes monétaires qui équivaut au montant des contributions monétaires. Avec des coûts correspondant aux ventes, la transaction liée est dite à l'équilibre, ne subissant aucune perte et ne réalisant aucun profit dans le processus. Pour formuler le prix d'équilibre, une personne utilise simplement le montant du coût total d'une entreprise ou d'une activité financière comme prix cible pour vendre un produit, service ou bien, ou trader un instrument financier dans le but d'atteindre le seuil de rentabilité.

Par exemple, le seuil de rentabilité pour la vente d'un produit serait la somme du coût fixe de l'unité et du coût variable engagé pour fabriquer le produit. Ainsi, s'il en coûte 20 $ au total pour produire un bien, s'il se vend 20 $ exactement, c'est le prix d'équilibre. Une autre façon de calculer le point mort total pour une entreprise est de prendre la marge bénéficiaire brute divisée par le total des coûts fixes :

• Seuil de rentabilité de l'entreprise =marge bénéficiaire brute / coûts fixes

Pour un contrat d'options, comme un call ou un put, le prix d'équilibre est le niveau du titre sous-jacent qui couvre entièrement la prime (ou le coût) de l'option. Également connu sous le nom de seuil de rentabilité (BEP), il peut être représenté par les formules suivantes pour un call ou un put, respectivement:

• BEP appel =prix d'exercice + prime payée
• BEP mettre =prix d'exercice - prime payée

Stratégie de prix d'équilibre

Le seuil de rentabilité en tant que stratégie commerciale est le plus courant dans les nouvelles entreprises commerciales, surtout si un produit ou un service n'est pas très différencié de ceux des concurrents. En proposant un prix d'équilibre relativement bas sans aucune majoration de marge, une entreprise peut avoir une meilleure chance de gagner plus de parts de marché, même si cela est réalisé au détriment de ne faire aucun profit à l'époque.

Être un leader des coûts et vendre au prix d'équilibre exige qu'une entreprise dispose des ressources financières nécessaires pour soutenir des périodes de revenus nuls. Cependant, après avoir établi sa domination sur le marché, une entreprise peut commencer à augmenter ses prix lorsque des concurrents faibles ne peuvent plus saper ses efforts de hausse des prix.

La formule suivante peut être utilisée pour estimer le seuil de rentabilité d'une entreprise :

• Coûts fixes / (prix - coûts variables) =seuil de rentabilité en unités

Le seuil de rentabilité est égal au total des coûts fixes divisé par la différence entre le prix unitaire et les coûts variables.

Effets des prix d'équilibre

Il y a des effets à la fois positifs et négatifs de la transaction au prix d'équilibre. En plus de gagner des parts de marché et de chasser les concurrents existants, la tarification au seuil de rentabilité aide également à établir une barrière à l'entrée pour que de nouveaux concurrents entrent sur le marché. Finalement, cela conduit à une position de contrôle sur le marché, en raison d'une concurrence réduite.

Cependant, le prix comparativement bas d'un produit ou d'un service peut donner l'impression que le produit ou le service n'a peut-être pas autant de valeur, ce qui pourrait devenir un obstacle à une augmentation ultérieure des prix. Dans le cas où d'autres s'engageraient dans une guerre des prix, une tarification au seuil de rentabilité ne suffirait pas à prendre le contrôle du marché. Avec des prix de course à pied, des pertes peuvent survenir lorsque les prix d'équilibre cèdent la place à des prix encore plus bas.

Les théories marginalistes et marxistes de l'entreprise prédisent qu'en raison de la concurrence, les entreprises seront toujours sous pression pour vendre leurs produits au prix d'équilibre, n'impliquant aucune marge de profit.

Exemples de prix d'équilibre

Supposons que la société ABC fabrique des widgets. Les coûts totaux de fabrication d'un widget par unité peuvent être décomposés comme suit :

D'où, le seuil de rentabilité pour récupérer les coûts pour ABC est de 10 $ par widget.

Supposons maintenant qu'ABC devienne ambitieux et souhaite en faire 10, 000 de ces widgets. Faire cela, il devra étendre ses opérations et effectuer d'importants investissements en capital dans les usines et la main-d'œuvre. L'entreprise investit 200 $, 000 en frais fixes, y compris la construction d'une usine et l'achat de machines pour la fabrication.

Le prix d'équilibre de l'entreprise pour chaque widget peut être calculé comme suit :

• (Frais fixes) / (nombre d'unités) + prix unitaire ou 200, 000 / 10, 000 + 10 =30

30 $ est le seuil de rentabilité pour l'entreprise pour en fabriquer 10, 000 widgets. Le seuil de rentabilité pour en fabriquer 20, 000 widgets est de 20 $ en utilisant la même formule.

Exemple :prix d'équilibre pour un contrat d'options

Pour une option d'achat avec un prix d'exercice de 100 $ et une prime payée de 2,50 $, le seuil de rentabilité auquel l'action devrait atteindre est de 102,50 $ ; tout ce qui dépasse ce niveau serait un pur profit, tout ce qui est en dessous impliquerait une perte nette.