Limiter le mouvement

Qu'est-ce qu'un mouvement de limite ?

Un mouvement de limite agit comme un disjoncteur de marché et correspond à la quantité maximale de changement que le prix d'un contrat à terme sur matières premières est autorisé à subir en une seule journée. Ce montant tire sa base du cours de clôture de la veille. Les transactions ne sont pas autorisées à monter au-dessus ou à descendre en dessous du prix fixé une fois la limite atteinte. L'échange où le contrat à terme se négocie définira le mouvement de limite.

Si le prix monte trop rapidement, on dit qu'il est limité; une baisse rapide pourrait entraîner une limite vers le bas.

Points clés à retenir

• Un mouvement de limite est le montant maximum de changement que le prix d'un contrat à terme sur matières premières est autorisé à subir en une journée, fixé par un échange.
• Le montant auquel la limite est fixée est basé sur le cours de clôture de la veille et n'est pas autorisé à monter ou descendre en dessous une fois la limite atteinte.
• Le but d'un mouvement de limite est d'éviter une volatilité excessive sur un marché.
• Un mouvement de limite n'interrompt pas la négociation de la marchandise mais suspend plutôt les mouvements de prix.
• Il existe de nombreux autres mouvements de limites qui s'appliquent aux contrats à terme sur matières premières, comme une limite de position, limite d'exercice, limite de négociation quotidienne, limite de verrouillage, limiter, et limiter vers le bas.

Comprendre un mouvement de limite

Des mouvements de limites existent sur la bourse à terme pour éviter une volatilité excessive sur un marché particulier. Plusieurs facteurs peuvent provoquer une volatilité des marchés ou des changements extrêmes. Les plus courants sont les changements en réponse à la météo, résultats du rapport sur l'offre et la demande, et l'incertitude intense du marché. Aujourd'hui, seuls quelques produits ont des contrôles de mouvement de limite tels que ceux pour les céréales, bétail, et du bois d'oeuvre.

Si un contrat particulier contient des limites de contrôle, l'information apparaîtra sur la fiche technique de la bourse où elle se négocie. Le mouvement de limite n'interrompt pas la négociation de la marchandise mais suspend plutôt les mouvements de prix. Les traders ne peuvent pas acheter au-dessus de la limite haute et ne peuvent pas vendre en dessous de la limite basse.

Les contrôles quotidiens utiliseront le cours de clôture précédent et ajouteront une limite initiale à ce cours. La limite initiale réinitialisera la barre, permettant au prix d'avancer au-delà de la dernière clôture tout en augmentant également le prix le plus bas. Si un marché essaie de dépasser la limite en place, le lendemain, l'échange peut étendre le mouvement de limite, donnant à la marchandise plus d'espace pour fonctionner.

Bien sûr, cela déplacera également le niveau de prix inférieur vers le haut. L'inverse peut également se produire lorsque le marché pousse le prix en dessous du prix le plus bas. Une fois que la marchandise commence à clôturer à un taux qui n'est ni la limite haute ni la limite basse, alors le prix reviendra à sa limite initiale d'origine.

Types de mouvements de limite

Les mouvements de limite qui affectent le contrat à terme d'une matière première sont :

• La limite de verrouillage qui se produit lorsque le prix du contrat d'un instrument de matières premières dépasse une limite admissible, arrêter de négocier pour la journée.
• Une limite supérieure est le montant maximum que le prix d'un contrat à terme sur matières premières peut avancer en un jour de bourse.
• Inversement, la limite vers le bas est le maximum que le prix peut baisser en un jour de bourse.

Exemple de mouvement de limite

Par exemple, supposons qu'un contrat à terme sur le bois se vend 3,50 $, et a une clôture de 4 $ la veille. L'échange fixera la limite initiale à 4,25 $. Pendant une saison de croissance particulièrement sèche, un incendie de forêt s'est déclaré et menace une zone de croissance forestière de premier ordre. Cet événement entraînerait une hausse du prix à terme et tenterait peut-être de franchir le point de contrôle de 4,25 $. Le lendemain, l'échange peut étendre la limite à 4,60 $.

Autres limites pour les contrats à terme sur matières premières

Des limites non liées aux mouvements existent également sur les marchés à terme, comprenant:

• Une limite de position est un niveau prédéfini de propriété ou de contrôle qu'un commerçant ne peut pas dépasser. La plupart des limites de position sont fixées trop élevées pour qu'un trader individuel puisse les atteindre, mais ils assurent la stabilité des marchés financiers.
• La limite d'exercice fixe des restrictions sur le nombre d'une même catégorie de contrats qu'une personne ou une entreprise peut exercer dans un délai déterminé. Cette action évite de permettre à une entité de s'accaparer ou d'avoir un impact sur le marché du titre sous-jacent.
• Une limite de négociation quotidienne est un montant maximum dont un investisseur peut profiter ou perdre sur un contrat dérivé au cours d'une séance de négociation. Ces limites se produisent parce que la plupart des transactions à terme utilisent la marge.