La dette à long terme

Qu'est-ce que la dette à long terme ?

La dette à long terme est une dette qui vient à échéance dans plus d'un an. La dette à long terme peut être envisagée sous deux angles :le reporting des états financiers par l'émetteur et l'investissement financier. Dans les états financiers, les sociétés doivent enregistrer l'émission de la dette à long terme et toutes ses obligations de paiement associées dans ses états financiers. D'un autre côté, investir dans de la dette à long terme comprend investir de l'argent dans des placements de dette avec des échéances de plus d'un an.

Points clés à retenir

• La dette à long terme est une dette qui vient à échéance dans plus d'un an et qui est souvent traitée différemment de la dette à court terme.
• Pour un émetteur, la dette à long terme est un passif qui doit être remboursé tandis que les propriétaires de la dette (par exemple, obligations) les comptabilisent à l'actif.
• Les dettes à long terme sont un élément clé des ratios de solvabilité des entreprises, qui sont analysés par les parties prenantes et les agences de notation lors de l'évaluation du risque de solvabilité.

La dette à long terme

Comprendre la dette à long terme

La dette à long terme est une dette qui vient à échéance dans plus d'un an. Les entités choisissent d'émettre de la dette à long terme avec diverses considérations, se concentrant principalement sur le délai de remboursement et les intérêts à payer. Les investisseurs investissent dans la dette à long terme pour bénéficier des paiements d'intérêts et considèrent le délai d'échéance comme un risque de liquidité. Globalement, les obligations à vie et les évaluations de la dette à long terme dépendront fortement des fluctuations des taux du marché et du fait qu'une émission de dette à long terme ait ou non des conditions d'intérêt à taux fixe ou variable.

Pourquoi les entreprises utilisent des instruments de dette à long terme

Une entreprise s'endette pour obtenir un capital immédiat. Par exemple, Les entreprises en démarrage nécessitent des fonds substantiels pour démarrer. Cette dette peut prendre la forme de billets à ordre et servir à payer des frais de démarrage tels que la paie, développement, Frais juridiques de propriété intellectuelle, équipement, et commercialisation.

Les entreprises matures ont également recours à la dette pour financer leurs dépenses d'investissement régulières ainsi que leurs nouveaux projets d'investissement et d'expansion. Globalement, la plupart des entreprises ont besoin de sources externes de capitaux, et la dette est l'une de ces sources

L'émission de dette à long terme présente quelques avantages par rapport à la dette à court terme. Intérêts de tous types de titres de créance, court et long, sont considérés comme une dépense d'entreprise qui peut être déduite avant de payer des impôts. La dette à long terme nécessite généralement un taux d'intérêt légèrement plus élevé que la dette à court terme. Cependant, une entreprise dispose d'un délai plus long pour rembourser le principal avec intérêts.

Comptabilité financière de la dette à long terme

Une entreprise dispose d'une variété d'instruments de dette qu'elle peut utiliser pour lever des capitaux. Lignes de crédit, prêts bancaires, et les obligations assorties d'obligations et d'échéances supérieures à un an sont parmi les formes les plus courantes d'instruments de dette à long terme utilisés par les entreprises.

Tous les instruments de dette fournissent à une entreprise des liquidités qui servent d'actif à court terme. La dette est considérée comme un passif au bilan, dont la partie due à moins d'un an est un passif à court terme et le reste est considéré comme un passif à long terme.

Les entreprises utilisent des calendriers d'amortissement et d'autres mécanismes de suivi des dépenses pour comptabiliser chacune des obligations au titre des instruments de dette qu'elles doivent rembourser au fil du temps avec intérêts. Si une entreprise émet une dette d'une durée d'un an ou moins, cette dette est considérée comme une dette à court terme et un passif à court terme, qui est entièrement comptabilisé dans la section des passifs à court terme du bilan.

Lorsqu'une entreprise émet une dette à plus d'un an, la comptabilité devient plus complexe. A l'émission, une entreprise débite des actifs et crédite des dettes à long terme. Lorsqu'une entreprise rembourse sa dette à long terme, certaines de ses obligations seront exigibles dans un délai d'un an, et certains seront dus dans plus d'un an. Un suivi étroit de ces paiements de dette est nécessaire pour s'assurer que les passifs de la dette à court terme et les passifs de la dette à long terme sur un seul instrument de dette à long terme sont séparés et comptabilisés correctement. Pour comptabiliser ces dettes, les entreprises notent simplement les obligations de paiement dans un délai d'un an pour un instrument de dette à long terme en tant que passifs à court terme et les paiements restants en tant que passifs à long terme.

En général, au bilan, toute entrée de trésorerie liée à un instrument d'emprunt à long terme sera comptabilisée comme un débit aux actifs de trésorerie et un crédit à l'instrument d'emprunt. Lorsqu'une entreprise reçoit l'intégralité du principal d'un titre de créance à long terme, il est comptabilisé comme un débit de trésorerie et un crédit d'un instrument de dette à long terme. Lorsqu'une entreprise rembourse la dette, ses obligations à court terme seront notées chaque année par un débit au passif et un crédit à l'actif. Une fois qu'une entreprise a remboursé toutes ses obligations au titre de ses instruments de dette à long terme, le bilan reflétera une annulation du principal, et les dépenses de responsabilité pour le montant total des intérêts requis.

Efficacité de la dette des entreprises

Les paiements d'intérêts sur le capital de la dette sont reportés au compte de résultat dans la section intérêts et impôts. Les intérêts sont un troisième élément de dépense qui affecte le résultat net d'une entreprise. Il est rapporté au compte de résultat après comptabilisation des coûts directs et des coûts indirects. Les charges d'endettement diffèrent des charges d'amortissement, qui sont généralement programmés en tenant compte du principe d'appariement. La troisième section du compte de résultat, y compris les intérêts et les déductions fiscales, peut être un point de vue important pour analyser l'efficacité du capital d'endettement d'une entreprise. L'intérêt sur la dette est une dépense d'entreprise qui réduit le revenu net imposable d'une entreprise, mais réduit également le revenu réalisé sur le résultat net et peut réduire la capacité d'une entreprise à payer ses dettes dans l'ensemble. L'efficacité des dépenses en capital de la dette sur le compte de résultat est souvent analysée en comparant la marge bénéficiaire brute, marge d'exploitation, et la marge bénéficiaire nette.

En plus de l'analyse des charges du compte de résultat, L'efficience de la charge de la dette est également analysée en observant plusieurs ratios de solvabilité. Ces ratios peuvent inclure le ratio d'endettement, dette sur actifs, dette sur capitaux propres, et plus. Les entreprises s'efforcent généralement de maintenir des niveaux de ratio de solvabilité moyens égaux ou inférieurs aux normes de l'industrie. Des ratios de solvabilité élevés peuvent signifier qu'une entreprise finance une trop grande partie de son activité avec des dettes et est donc exposée à des problèmes de trésorerie ou d'insolvabilité.

La solvabilité des émetteurs est un facteur important dans l'analyse des risques de défaillance de la dette à long terme.

Investir dans la dette à long terme

Les entreprises et les investisseurs ont une variété de considérations lorsqu'ils émettent et investissent dans des titres de créance à long terme. Pour les investisseurs, la dette à long terme est classée simplement comme une dette qui vient à échéance dans plus d'un an. Il existe une variété de placements à long terme parmi lesquels un investisseur peut choisir. Trois des plus élémentaires sont les bons du Trésor américain, les obligations municipales, et les obligations de sociétés.

Trésors américains

Gouvernements, y compris le Trésor américain, émettre plusieurs titres de créance à court et à long terme. Le Trésor américain émet des titres du Trésor à long terme avec des maturités de deux ans, trois ans, cinq ans, sept ans, 10 années, 20 ans, et 30 ans.

Les obligations municipales

Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des organismes gouvernementaux pour financer des projets d'infrastructure. Les obligations municipales sont généralement considérées comme l'un des investissements obligataires les moins risqués du marché de la dette, avec un risque légèrement plus élevé que les bons du Trésor. Les agences gouvernementales peuvent émettre de la dette à court ou à long terme pour l'investissement public.

Les obligations de sociétés

Les obligations d'entreprise présentent des risques de défaut plus élevés que les bons du Trésor et les municipalités. Comme les gouvernements et les municipalités, les entreprises reçoivent des notations d'agences de notation qui assurent la transparence de leurs risques. Les agences de notation se concentrent fortement sur les ratios de solvabilité lorsqu'elles analysent et fournissent des notations d'entités. Les obligations de sociétés sont un type courant d'investissement en dette à long terme. Les sociétés peuvent émettre des titres de créance avec des échéances variables. Toutes les obligations de sociétés dont l'échéance est supérieure à un an sont considérées comme des placements de dette à long terme.