Guide de négociation d'options :que sont les options de vente et d'achat ?

Acheter une option d'achat, c'est un peu comme acheter un coupon pour un dîner à moitié prix. Supposons que vous payiez 25 $ pour un coupon qui vous donne droit à un dîner de steak de bœuf de Kobe à 50 $. Cependant, supposons que de nouvelles restrictions commerciales et tarifs sur le bœuf japonais aient récemment fait grimper le prix régulier du dîner à 55 $. Le coupon vaut maintenant plus que ce que vous avez payé. Bien que vous ayez toujours droit au même dîner de steak, sa valeur a augmenté de 5 $, de 50 $ à 55 $. Cela vous ouvre des choix. Supposons que votre beau-frère soit intéressé à utiliser le coupon pour un rendez-vous galant et vous offre 30 $ pour votre coupon. Le gardez-vous ou le vendez-vous ? Aurez-vous la possibilité de le racheter vous-même ? Rappelles toi, vous devez utiliser le coupon avant sa date d'expiration, ou il expirera sans valeur et vous perdrez les 25 $ que vous avez payés pour cela.

Maintenant, imaginez qu'il y a eu un énorme afflux de bœuf de Kobe aux États-Unis. L'offre élevée de bœuf a fait chuter les prix des dîners de steak, et le restaurant propose maintenant le même dîner de steak pour 20 $. Votre coupon ne vaut plus rien, parce que le prix du dîner sur le marché libre est inférieur au prix que vous avez payé pour le coupon.

Comme le coupon dîner, un contrat d'options tire sa valeur de l'instrument sous-jacent. C'est pourquoi les options sont incluses dans un sous-ensemble d'instruments financiers appelés dérivés.

L'exemple du coupon illustre que l'achat d'un call est une stratégie haussière car elle peut profiter si le produit sous-jacent prend de la valeur. Si vous êtes haussier sur une action, vous pouvez choisir d'acheter un appel. Mais une option d'achat se déprécie avec le temps. Presque tous les jours, votre option rétrécit en valeur temporelle (« thêta » dans le jargon des options) jusqu'à son expiration. À ce stade, l'option vaudra la différence entre le cours de l'action et le prix d'exercice de l'option. Votre option d'achat peut avoir une certaine valeur si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice de l'appel, ou il peut être sans valeur si le cours de l'action est égal ou inférieur au prix d'exercice.

Vendre un appel

Et si vous décidiez de vendre un appel?

Les options sont-elles bon choix pour vous?

Alors que le trading d'options implique des risques uniques et ne convient certainement pas à tout le monde, si vous pensez que le trading d'options correspond à votre tolérance au risque et à votre stratégie d'investissement globale, TD Ameritrade peut vous aider à poursuivre vos stratégies de négociation d'options avec de puissantes plateformes de négociation, ressources de génération d'idées, et le soutien dont vous avez besoin.

En savoir plus sur les avantages et les risques potentiels de la négociation d'options.

En tant que vendeur d'une option d'achat, vous êtes baissier ou au moins neutre sur l'action sous-jacente parce que vous prédisez que l'action va baisser.

Mais selon l'option d'achat que vous vendez, vous n'avez pas besoin d'être super baissier. En réalité, vous pouvez être relativement neutre. Vous souvenez-vous de la façon dont nous avons dit que les options se dépréciaient ? Bien, en tant que vendeur d'appels, la dépréciation peut fonctionner à votre avantage. Si vous avez vendu un call qui vous oblige à livrer des actions à 50 $, tant que le cours de l'action reste inférieur à 50 $, vous n'aurez probablement pas à livrer d'actions. Ce prix convenu est le prix d'exercice, c'est-à-dire le prix auquel vous avez « conclu » un accord. Cependant, il y a toujours une chance que vous puissiez être affecté à tout moment, même si le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice.

Il est également important de noter si vous possédez ou non l'action sous-jacente. Si c'est le cas, c'est ce qu'on appelle un « appel couvert » et, si attribué, vous seriez tenu de vendre vos actions au prix d'exercice. Si vous ne possédez pas les actions (appelé « appel nu »), si attribué, vous auriez besoin d'acheter les actions sur le marché libre afin de les livrer. Soit ça, ou vous pouvez les détenir comme une position courte.

Lorsque vous vendez une option d'achat, vous recevez un crédit. Ce crédit vous appartient, quoi qu'il arrive. Mais cela ne signifie pas que vous allez profit peu importe ce qu'il arrive. Si l'action monte au-dessus du prix d'exercice, vous êtes obligé de livrer les actions au prix d'exercice. Si vous ne possédez pas les actions, vous devrez soit les acheter au prix le plus élevé (du marché actuel), soit détenir une position courte sur l'action. Et, théoriquement, un cours d'action pourrait grimper pour toujours, il y a donc un risque illimité avec cette stratégie.

Si vous avez les actions dans votre compte (un « appel couvert »), alors vous auriez manqué tout mouvement de prix au-dessus du prix d'exercice. Vous pouvez tenter de racheter l'option ou la reporter à un autre mois d'exercice ou de livraison. Cela peut entraîner un bénéfice inférieur au crédit, voire une perte, et entraînera des frais de transaction supplémentaires.

Alors souviens-toi, si vous êtes haussier, vous pourriez acheter un appel. Si vous êtes baissier ou neutre, vous pourriez vendre un appel. L'acheteur a le droit d'acheter les actions, tandis que le vendeur a l'obligation de vendre les actions. Finalement, rappelez-vous que les options se déprécient avec le temps, ce qui profite au vendeur mais nuit à l'acheteur.

Achat et vente d'options de vente

Supposons que vous possédiez des actions d'une action et que vous pensiez que le prix de l'action va baisser. Vous pouvez acheter un put qui verrouille un prix de vente pour une durée limitée. Un put vous permet de vendre votre action à un prix fixe, le prix d'exercice, de sorte que si le cours de l'action baisse, vous pouvez exercer le contrat de vente. Si vous ne possédez pas le stock, un put est un véhicule baissier que vous pouvez utiliser pour spéculer sur une prédiction de baisse du cours de l'action. Les options de vente prennent de la valeur à mesure que le cours de l'action sous-jacente baisse. Mais, rappelles toi, tandis que le temps passe, les options se déprécient en valeur temps. Au fur et à mesure que le cours de l'action augmente, la valeur d'un put chute.

Lorsque vous vendez un put, vous êtes haussier. Bien sûr, selon le prix d'exercice que vous choisissez, vous pourriez être haussier à neutre. Certains traders peuvent simplement vouloir que le cours de l'action reste au-dessus du prix d'exercice et que la valeur de la position diminue avec le temps, rentabiliser le commerce.

Si le cours de l'action sous-jacente tombe en dessous du prix d'exercice, vous devrez probablement acheter les actions au prix d'exercice. Cela pourrait nécessiter une somme d'argent importante. S'il s'agit d'une action que vous aimeriez posséder, alors vendre des options de vente peut être un moyen de tenter de l'acheter à un prix inférieur à celui du marché actuel tout en faisant un petit revenu. Mais bien sûr, vous devez vous assurer d'avoir suffisamment de fonds dans votre compte pour acheter les actions. Et gardez à l'esprit que le cours de l'action pourrait continuer à baisser, entraînant une perte.

Quatre stratégies d'options principales

APPEL LONG.

Un contrat d'options qui donne à l'acheteur le droit d'acheter des actions à un certain prix (prix d'exercice) au plus tard un jour particulier (jour d'expiration). A titre indicatif seulement.

APPEL COURT.

Un contrat d'options qui oblige le vendeur à vendre des actions à un certain prix (prix d'exercice) au plus tard un jour particulier (jour d'expiration). A titre indicatif seulement.

MISE LONGUE.

Un contrat d'options qui donne à l'acheteur le droit de vendre des actions à un certain prix (prix d'exercice) au plus tard un jour particulier (jour d'expiration). A titre indicatif seulement.

RACCOURCI.

Un contrat d'options qui oblige le vendeur à acheter des actions à un certain prix (prix d'exercice) au plus tard un jour donné (jour d'expiration). A titre indicatif seulement.

Voici un bref résumé de la façon dont tout cela s'articule :puts et calls, vendre et acheter des options d'achat ou de vente, et les biais haussiers et baissiers.

• Acheteur de contrat d'options
• A le droit d'exercer le contrat

• Acheter le droit d'acheter le sous-jacent au prix d'exercice
• Haussier

• Acheter le droit de vendre le sous-jacent au prix d'exercice
• Baissier

• Vendeur de contrat d'options
• Obligation d'exécuter le contrat en cas d'exercice

• Obligé de vendre le sous-jacent au prix d'exercice
• Baissier

• Obligation d'acheter le sous-jacent au prix d'exercice
• Haussier

Le coup haut (et bas)

Alors maintenant, nous avons couvert quelques concepts de base des options d'achat et de vente - définitions des options de vente et d'achat, différences entre les options d'achat et de vente, et comment appelle et met le travail. Nous avons démontré certains des avantages et des risques de l'achat d'options par rapport à la vente d'options. Cependant, cet article ne fait qu'effleurer la surface en termes de stratégies d'options. Assurez-vous donc de bien connaître ces stratégies de base pour acheter et vendre des options d'achat et de vente avant de passer à des stratégies plus avancées.