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Qu'est-ce qu'un marché au comptant ?

Un marché au comptant est un marché financier où des instruments financiers et des matières premières sont négociés pour une livraison instantanée. La livraison fait référence à l'échange physique d'un instrument financier ou d'une marchandise contre une contrepartie en espèces. Le marché au comptant est également connu sous le nom de marché au comptant ou marché physique car les paiements en espèces sont traités immédiatement, et il y a un échange physique d'actifs.

Comprendre les marchés au comptant

Dans un marché au comptant, la livraison et le paiement en espèces ont normalement lieu sur place. Cependant, dans la plupart des marchés organisés, le règlement - qui est le transfert d'espèces et la livraison physique de l'instrument ou de la marchandise - prend normalement 2 jours ouvrables (c'est-à-dire, T+2). Malgré la date de règlement T+2Date de règlementLa date de règlement est un terme de l'industrie qui fait référence à la date à laquelle une transaction ou un contrat dérivé est considéré comme définitif, et le vendeur doit transférer la propriété, le contrat entre l'acheteur et le vendeur est exécuté sur place au prix en vigueur et en quantité existante.

Il contraste avec les marchés à terme et à terme, lorsque les parties conviennent de négocier à un prix à terme/à terme de l'actif sous-jacent, et la livraison est également prévue à l'avenir. Par conséquent, contrairement aux marchés au comptant, les marchés à terme/à terme concluent un contrat aujourd'hui, mais un règlement est prévu à l'avenir. Les marchés au comptant peuvent exister partout où il existe une infrastructure pour effectuer un tel commerce.

Un exemple d'opération sur le marché au comptant est lorsqu'un investisseur (M. Jones) veut acheter 1, 000 actions IBM à la Bourse de New York (NYSE). Il contactera son courtier pour acheter les actions au prix du marché en vigueur, disons 117,60 $. Le transfert de fonds est effectué immédiatement par le courtier au vendeur pour une contrepartie de 117 $, 600. La propriété des actions est transférée à M. Jones dès que les fonds sont compensés et reçus par le vendeur.

Actifs négociés sur les marchés au comptant

Les instruments financiers négociés sur les marchés au comptant comprennent les actions, instruments à revenu fixeTitres à revenu fixeLes titres à revenu fixe sont un type d'instrument de créance qui fournit des rendements sous forme de ou fixe, les paiements d'intérêts et les remboursements tels que les obligations et les bons du Trésor, et devises étrangères. Les matières premières dominent également les marchés au comptant grâce au négoce de l'énergie, métaux, agriculture, et le bétail. Les marchés au comptant négocient également des produits périssables et non périssables.

Le marché des changes, où les commerçants échangent diverses devises, est l'un des plus grands marchés au comptant au monde avec un chiffre d'affaires quotidien de plus de 6 000 milliards de dollars, ce qui en fait l'actif le plus activement négocié au monde.

Les matières premières sont standardisées afin de négocier efficacement sur les marchés au comptant. Le pétrole brut est le produit le plus échangé. Récemment, la technologie - telle que la bande passante et les minutes mobiles - a été présentée sur les marchés au comptant avec les matières premières.

Caractéristiques des marchés au comptant

Certaines caractéristiques sont associées aux marchés au comptant. Voici les plus apparentes :

  • Les transactions sont réglées au prix en vigueur appelé prix au comptant ou taux au comptant.
  • La livraison du bien a lieu immédiatement ou non à T+2.
  • Le transfert de fonds est instantané; autrement, le règlement peut être à T+2.

Mécanisme d'échange

Le prix sur le marché au comptant est le prix courant d'une transaction exécutée au comptant et est appelé prix au comptant ou taux au comptant. Le prix est déterminé par les acheteurs et les vendeurs à travers un processus économique d'offre et de demande L'offre et la demande Les lois de l'offre et de la demande sont des concepts microéconomiques qui stipulent que sur des marchés efficaces, la quantité fournie d'un bien et la quantité.

Contrairement au prix à terme - qui est fonction de la valeur temps de l'argent, courbe de rendement, et/ou les coûts de stockage – le prix au comptant est en grande partie un produit de la fonction d'offre et de demande. Les acheteurs et les vendeurs doivent accepter de payer et de recevoir le prix au comptant pour la quantité standard d'actifs proposés pour qu'une transaction ait lieu.

Types de marchés au comptant

Il existe deux principaux types de marchés au comptant :les marchés de gré à gré (OTC) et les marchés organisés.

1. En vente libre (OTC)

Over-the-counter (OTC) est un endroit où les acheteurs et les vendeurs se rencontrent pour négocier bilatéralement par consensus. Il n'y a pas de superviseur tiers d'une transaction ou d'institution centrale d'échange pour réglementer le commerce. Les actifs négociés peuvent ne pas être standardisés en termes de quantité, le prix, ou d'autres termes, comme c'est la norme sur les échanges organisés.

D'où, acheteurs et vendeurs négocient toutes les conditions de l'échange et négocient sur place. Les prix sur les marchés de gré à gré peuvent ne pas être publiés, car les métiers sont en grande partie privés. Le marché des changes est le marché OTC le plus actif et le plus connu.

2. Échanges de marché

Dans un marché d'échange organisé, acheteurs et vendeurs se rencontrent pour enchérir et proposer des instruments financiers et des matières premières disponibles. Le trading peut être effectué sur une plateforme de trading électronique ou une salle des marchés. Les plateformes de trading électroniques ont rendu le trading plus efficace, où les prix sont déterminés instantanément, étant donné le grand nombre de transactions dans certaines bourses.

Les bourses traitent plusieurs instruments financiers et matières premières, ou ils peuvent se tailler une niche sur des types d'actifs spécifiques. La négociation est généralement effectuée par les courtiers de la bourse qui agissent en tant que teneurs de marché. Les actifs négociés en bourse sont standardisés, selon la norme d'échange.

Il est probable qu'il y ait des prix contractuels minimaux pour les actifs négociés ou en quantités et valeurs spécifiques. Les prix sont fixés par le biais d'offres d'acheteurs (prix proposés à l'achat) et d'offres de vendeurs (prix proposés à la vente). Les prix au comptant peuvent changer toutes les minutes ou même toutes les millisecondes.

Les échanges sont réglementés, où toutes les procédures et les échanges sont standardisés. Des exemples d'échanges populaires sont la Bourse de New York (NYSE), qui se négocie principalement en actions, et le Chicago Mercantile Exchange Group, qui négocie principalement des matières premières et propose des échanges d'options et de contrats à terme.

Avantages des marchés au comptant

  • Les marchés au comptant facilitent les échanges dans un environnement transparent, où les transactions ont lieu à des prix en vigueur qui sont des informations publiques et connues de toutes les parties. Essentiellement, il est plus facile d'exécuter des contrats au comptant.
  • Les traders sur les marchés au comptant peuvent détenir et trouver une meilleure offre s'ils ne sont pas satisfaits des prix et conditions actuels.
  • Les échanges se font et se terminent sur place.
  • Il peut n'y avoir aucune exigence de capital minimum dans les transactions sur le marché au comptant par rapport à certains contrats sur le marché à terme qui ont des montants d'investissement minimum pour un seul contrat.

Inconvénients des marchés au comptant

  • En raison de la volatilité de certains instruments financiers et matières premières, les investisseurs peuvent acheter sur place à des prix gonflés avant que les actifs ne trouvent leur « vrai prix ». D'où, la négociation sur le marché au comptant peut présenter des risques importants, surtout pour les actifs volatils.
  • Il ne peut y avoir aucun recours si une partie constate des irrégularités dans la transaction après la conclusion de la transaction sur le marché au comptant.
  • Il y a généralement un manque de planification dans les transactions au comptant, par opposition aux opérations à terme et à terme où les parties conviennent d'un règlement et d'une livraison à une date ultérieure.
  • Le marché spot n'est pas flexible en termes de timing, car les parties devront gérer la livraison physique sur place.
  • Le marché au comptant des taux d'intérêt est affecté par le risque de défaut de la contrepartie.
  • Le trading de devises sur les marchés au comptant est sujet au risque de contrepartie en raison de la solvabilité du teneur de marché.

Gérer le risque sur les marchés au comptant

1. Comprendre le marché

Les commerçants et les investisseurs doivent comprendre le marché au comptant sur lequel ils ont l'intention d'effectuer des transactions. Cela signifie comprendre la fonction de demande et d'offre, mécanisme de découverte des prix, conditions commerciales, et le jargon du marché au comptant. En outre, les commerçants doivent se familiariser avec la nature des autres participants au marché, ainsi que la structure réglementaire d'une bourse du marché au comptant.

Sur les marchés au comptant de gré à gré, les participants doivent évaluer la contrepartie afin de réduire le risque de défaut de la contrepartie. En comprenant les mécanismes du marché, il est plus facile d'atténuer les risques ponctuels qui peuvent apparaître.

2. Développer une stratégie de trading

Il est crucial pour les parties qui négocient sur le marché au comptant d'adopter une stratégie de négociation avant de décider d'effectuer une transaction. Les traders doivent déterminer leurs propres points d'entrée et de sortie sur des actifs spécifiques avant l'ouverture d'une position.

L'utilisation de limites de prix et de prix planchers et la capacité de détecter instantanément le risque sur une transaction ou une contrepartie sont d'autres stratégies qui peuvent être utilisées. L'utilisation d'arrêts et de limites aidera un commerçant à être plus efficace pour décider s'il souhaite procéder à une transaction, maintenez et attendez ou désengagez le commerce. Divers arrêts et limites, tels que les suivants, sont utiles :

Ordre limité :Ferme votre position une fois que le prix dépasse le niveau choisi.

Arrêt normal :La position est fermée automatiquement si le marché évolue défavorablement par rapport à votre position.

Arrêt garanti :Ferme la position exactement au prix spécifié, ce qui élimine le risque de glissement.

Arrêt de fuite :Suit un mouvement de prix positif et se ferme si le prix commence à évoluer par rapport à la position cible.

3. Gérer les émotions

La volatilité des marchés financiers peut affecter les émotions lors de la négociation sur les marchés au comptant. Il est, donc, important de gérer ces émotions pour assurer un commerce réussi. Des exemples d'émotions qui peuvent interférer avec le trading incluent la peur, doute, avidité, anxiété, et tentation. De telles émotions peuvent brouiller le jugement et compromettre la prise de décision, ce qui peut entraîner une issue défavorable de la transaction.

4. Soyez au courant de l'actualité et des actualités

Il est également essentiel d'être au courant des dernières nouvelles et événements sur les questions qui affectent les instruments ou les matières premières négociés sur les marchés au comptant, en particulier lorsqu'un investisseur envisage de faire une transaction.

Prêter attention au sentiment du marché, se tenir au courant de l'actualité économique et financière, et prêter attention aux annonces politiques et réglementaires sont autant de questions clés pour un investisseur sur le marché au comptant. Toute nouvelle affectant le prix de l'actif cible doit être prise en compte lors de la prise d'une décision de transaction au comptant.

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