Marché au comptant

Qu'est-ce qu'un marché au comptant ?

Le marché au comptant est l'endroit où les instruments financiers, comme les marchandises, devises, et valeurs mobilières, sont échangés pour livraison immédiate. La livraison est l'échange d'espèces contre l'instrument financier. Un contrat à terme, d'autre part, est basé sur la livraison de l'actif sous-jacent à une date future.

Les bourses et les marchés de gré à gré (OTC) peuvent proposer des opérations au comptant et/ou des opérations à terme.

Points clés à retenir

• Les instruments financiers se négocient pour livraison immédiate sur le marché au comptant.
• De nombreux actifs citent un « prix au comptant » et un « prix à terme ou à terme ».
• La plupart des transactions sur le marché au comptant ont une date de règlement T+2.
• Les transactions sur le marché au comptant peuvent avoir lieu en bourse ou de gré à gré (OTC).
• Les marchés au comptant peuvent être comparés aux marchés de produits dérivés qui négocient plutôt à terme, avenir, ou des contrats d'options.

Marché au comptant

Comment fonctionnent les marchés au comptant

Les marchés au comptant sont également appelés « marchés physiques » ou « marchés au comptant » parce que les transactions sont échangées contre l’actif de manière efficace et immédiate. Bien que le transfert officiel de fonds entre l'acheteur et le vendeur puisse prendre du temps, tels que T+2 en bourse et dans la plupart des transactions en devises, les deux parties conviennent de l'échange « en ce moment ». Un non-spot, ou opération à terme, est d'accord sur un prix maintenant, mais la livraison et le transfert des fonds auront lieu à une date ultérieure.

Les transactions à terme sur des contrats sur le point d'expirer sont également parfois appelées transactions au comptant, car le contrat expirant signifie que l'acheteur et le vendeur échangeront immédiatement de l'argent contre l'actif sous-jacent.

Prix ​​au comptant

Le prix actuel d'un instrument financier est appelé prix au comptant. C'est le prix auquel un instrument peut être vendu ou acheté immédiatement. Les acheteurs et les vendeurs créent le prix au comptant en affichant leurs ordres d'achat et de vente. Sur les marchés liquides, le prix au comptant peut changer à la seconde, au fur et à mesure que les commandes sont exécutées et que de nouvelles entrent sur le marché.

Le mot "spot" vient de l'expression "sur place", où sur ces marchés, vous pouvez acheter un actif sur place.

Marché au comptant et bourses

Les bourses rassemblent les marchands et commerçants qui achètent et vendent des matières premières, titres, avenir, choix, et d'autres instruments financiers. Sur la base de toutes les commandes fournies par les participants, l'échange fournit le prix et le volume actuels disponibles aux commerçants ayant accès à l'échange.

• La Bourse de New York (NYSE) est un exemple d'échange où les commerçants achètent et vendent des actions pour livraison immédiate. Il s'agit d'un marché au comptant.
• Le Chicago Mercantile Exchange (CME) est un exemple d'échange où les commerçants achètent et vendent des contrats à terme. Il s'agit d'un marché à terme et non d'un marché au comptant.

Marché au comptant et de gré à gré

Les transactions qui se produisent directement entre un acheteur et un vendeur sont appelées de gré à gré (OTC). Un échange centralisé ne facilite pas ces échanges. Le marché des changes (ou marché des changes) est le plus grand marché de gré à gré au monde avec un chiffre d'affaires quotidien moyen de 5 000 milliards de dollars.

Dans une transaction OTC, le prix peut être basé sur un prix au comptant ou sur un prix/une date futurs. Dans une transaction OTC, les termes ne sont pas nécessairement standardisés, et donc, peut être soumis à la discrétion de l'acheteur et/ou du vendeur. Comme pour les échanges, Les transactions sur actions de gré à gré sont généralement des transactions au comptant, tandis que les opérations à terme ou à terme ne sont souvent pas au comptant.

Exemple de marché au comptant

Supposons qu'un magasin de meubles en ligne en Allemagne offre une remise de 30 % à tous les clients internationaux qui paient dans les cinq jours ouvrables après avoir passé une commande.

Danielle, qui exploite une entreprise de meubles en ligne aux États-Unis, voit l'offre et décide d'acheter 10 $, 000 de tables de la boutique en ligne. Comme elle a besoin d'acheter des euros pour une livraison (presque) immédiate et qu'elle est satisfaite du taux de change actuel EUR/USD de 1,123, Danielle exécute une opération de change au prix au comptant pour acheter l'équivalent de 10 $, 000 en euros, ce qui revient à 8 €, 902,34 (10 $, 000/1.1233). La transaction au comptant a une date de règlement de T+2, donc Danielle reçoit ses euros en deux jours et règle son compte pour bénéficier de la remise de 30%.

Avantages et inconvénients des marchés au comptant

Le prix spot est la cotation actuelle pour un achat immédiat, Paiement, et la livraison d'un produit particulier. Cela signifie que c'est extrêmement important car les prix sur les marchés dérivés tels que les contrats à terme et les options seront inévitablement basés sur ces valeurs. Les marchés au comptant ont également tendance à être incroyablement liquides et actifs pour cette raison. Les producteurs et les consommateurs de matières premières s'engageront sur le marché au comptant et se couvriront ensuite sur le marché des produits dérivés.

Un inconvénient du marché au comptant, cependant, prend livraison de la marchandise physique. Si vous achetez des poitrines de porc sur place, vous possédez maintenant des porcs vivants. Bien qu'une usine de transformation de la viande puisse le souhaiter, un spéculateur ne le fait probablement pas. Un autre inconvénient est que les marchés au comptant ne peuvent pas être utilisés efficacement pour se couvrir contre la production ou la consommation de biens à l'avenir, c'est là que les marchés dérivés sont les mieux adaptés.

• Prix ​​en temps réel des prix réels du marché

• Des marchés actifs et liquides

• Peut prendre livraison immédiate si désiré

• Doit prendre livraison physique dans de nombreux cas

• Ne convient pas à la couverture

FAQ sur le marché au comptant

Que signifie le marché au comptant ?

Les marchés au comptant négocient des matières premières ou d'autres actifs pour une livraison immédiate (ou à très court terme). Le mot « spot » fait référence à l'échange et à la réception du bien étant effectué « sur place ».

Quels sont les exemples de marchés au comptant ?

De nombreuses matières premières ont des marchés au comptant actifs, où les matières premières physiques au comptant sont achetées et vendues en temps réel contre de l'argent. Les devises étrangères (FX) ont également des marchés de devises au comptant où les devises sous-jacentes sont physiquement échangées après la date de règlement. La livraison a généralement lieu dans les 2 jours suivant l'exécution, car il faut généralement 2 jours pour transférer des fonds entre les comptes bancaires. Les marchés boursiers peuvent également être considérés comme des marchés au comptant, avec des actions de sociétés changeant de mains en temps réel.

Qu'est-ce qu'un marché au comptant et à terme ?

Un marché au comptant est l'endroit où les matières premières au comptant ou d'autres actifs comme les devises sont négociés pour une livraison immédiate contre de l'argent. Un marché à terme implique plutôt la négociation de contrats à terme (lisez la question suivante pour en savoir plus à ce sujet).

Quelle est la différence entre les marchés au comptant et les marchés à terme ?

Les contrats à terme et à terme sont des contrats dérivés qui utilisent le marché au comptant comme actif sous-jacent. Ce sont des contrats qui donnent au propriétaire le contrôle du sous-jacent à un moment donné dans le futur, pour un prix convenu aujourd'hui. Ce n'est qu'à l'expiration des contrats que la livraison physique de la marchandise ou d'un autre actif aura lieu, et souvent les commerçants renouvellent ou résilient leurs contrats afin d'éviter d'effectuer ou de prendre livraison complètement. Les contrats à terme et les contrats à terme sont génériquement les mêmes, sauf que les forwards sont personnalisables et se négocient de gré à gré (OTC), alors que les contrats à terme sont standardisés et négociés en bourse.