Qu'est-ce que le cycle de marché ?

Le cycle de marché fait référence aux tendances économiques observées au cours de différents types d'environnements commerciaux. Il est également connu sous le nom de cycle boursier, dans lequel un titre donné, ou plusieurs titresTitres négociablesLes titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités et l'expansion de l'entreprise. appartenant à la même classe d'actifs, fonctionnent mieux que les autres. Cela peut être dû au fait que les conditions de marché existantes peuvent être propices à la croissance en fonction du modèle commercial sur lequel les titres fonctionnent.

Au cours d'un cycle, le chiffre d'affaires et la rentabilité d'une entreprise peuvent être caractérisés par une forte croissance. Les entreprises opérant dans un secteur particulier peuvent présenter des modèles similaires, qui sont de nature cyclique et sont qualifiées de laïques.

Sommaire

• Le cycle de marché fait référence aux tendances économiques observées au cours de différents types d'environnements commerciaux.
• Un nouveau cycle de marché peut se former lorsqu'une nouvelle innovation technologique ou un changement dans les réglementations du marché perturbe les tendances existantes du marché et en crée de nouvelles.
• Les quatre phases d'un cycle de marché comprennent la phase d'accumulation, phase de balisage, phase de diffusion, et la phase de démarcation.

Comment de nouveaux cycles de marché apparaissent-ils ?

Un nouveau cycle de marché peut se former lorsqu'une nouvelle innovation technologique ou un changement dans les réglementations du marché perturbe les tendances existantes du marché et en crée de nouvelles. Le changement est spécifique à l'industrie, ce qui signifie qu'il n'y a pas de changement global dans tous les secteurs du marché en raison de l'introduction de nouveaux produits ou d'un nouveau régime réglementaire.

Un cycle de marché considère à la fois les indicateurs techniques, tels que les taux d'intérêt Taux des fonds fédéraux Aux États-Unis, le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt que les institutions de dépôt (telles que les banques et les coopératives de crédit) facturent aux autres institutions de dépôt., et indicateurs fondamentaux, tels que les prix des titres, entre autres métriques.

Comment un cycle de marché est-il déterminé?

Il est presque impossible de déterminer avec précision dans quel cycle de marché on se trouve actuellement, étant donné qu'il n'y a ni début ni fin clairement identifiables. Un cycle de marché n'a pas de durée définie, ce qui signifie qu'il peut durer sur n'importe quel horizon temporel - de quelques jours à une décennie. Elle peut s'avérer être un frein à la formulation de la politique économique et monétaire.

D'habitude, la durée d'un cycle de marché dépend de la perspective. Une optionOptions :Calls and PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié. le trader peut être intéressé par les mouvements de prix pendant les barres de 5 minutes, tandis que les investisseurs pétroliers voudront peut-être envisager un cycle plus long d'environ 20 ans.

Les cycles de marché peuvent être identifiés rétrospectivement. D'habitude, le début et la fin d'un cycle de marché est la durée entre le prix le plus élevé et le plus bas d'une référence commune, par exemple., le S&P 500.

Cependant, de nombreux grands investisseurs institutionnels, voire des particuliers, visent à identifier à l'avance les changements à venir dans la direction d'un cycle de marché. Cela peut leur permettre de profiter des cycles et de faire des transactions rentables. C'est le principe de base de la spéculation en finance.

Différentes phases d'un cycle de marché

Généralement, un cycle de marché présente quatre étapes différentes. A chaque étape, les titres réagiront différemment aux conditions du marché. Par exemple, en période de reprise ou de boom, les entreprises vendant des produits de luxe affichent des taux de croissance élevés.

En période de ralentissement ou de récession, l'industrie des biens de consommation en mouvement rapide (FMCG)Biens de consommation en mouvement rapide (FMCG)Biens de consommation en mouvement rapide (FMCG), également appelés biens de consommation emballés (CPG), faire référence à des produits très demandés, vendu rapidement, et abordable devrait surperformer. C'est parce que la demande de produits de première nécessité et de biens de consommation durables, tels que les produits alimentaires et d'hygiène, reste constant.

Les quatre phases d'un cycle de marché sont les suivantes :

1. Phase d'accumulation

L'accumulation a lieu immédiatement après que le marché a atteint le plancher. Après avoir compris que le pire est passé, investisseurs de valeur, gestionnaires de fonds, et les traders expérimentés commencent à acheter des titres, et les valorisations deviennent extrêmement importantes. Pendant la période, le sentiment du marché passe de négatif à neutre. Cependant, le marché est toujours baissier.

2. Phase de balisage

Au cours de la phase de balisage, les investisseurs commencent à intervenir en masse, et une augmentation substantielle des volumes de marché est observée. Les valorisations commencent à dépasser les normes historiques, mais le chômage et les licenciements continuent de croître.

Au stade du balisage, le sentiment du marché passe de neutre à haussier ou même euphorique dans certains cas. Un point culminant de vente est observé, qui est une dernière hausse de prix parabolique due à la participation de gardiens de clôture et d'investisseurs hésitants ou averses au risque.

3. Phase de diffusion

La phase de distribution est la troisième phase du cycle de marché, où les commerçants commencent à vendre des titres. Le sentiment du marché passe de haussier à mitigé. C'est la période au bout de laquelle le marché change de direction.

La transition est progressive et peut durer longtemps. Les prix ont tendance à rester plus ou moins constants sur plusieurs mois. Cependant, il peut s'accélérer en raison d'un changement géopolitique négatif soudain ou de mauvaises nouvelles économiques, comme les confinements pandémiques.

4. Phase de démarcation

La phase de démarque est la phase finale d'un cycle de marché et s'avère terrible pour les investisseurs qui détiennent encore des positions. Les prix des titres sont bien inférieurs à ce que les investisseurs ont initialement payé pour eux. Étant la dernière période, il marque également le début de la prochaine phase d'accumulation, où de nouveaux investisseurs achèteront les investissements dépréciés.

Lectures connexes

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous :

• Classe d'actifsClasse d'actifsUne classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations.
• Cycle de vie de l'entrepriseCycle de vie de l'entrepriseLe cycle de vie de l'entreprise est la progression d'une entreprise par phases dans le temps, et est le plus souvent divisé en cinq étapes
• Investissement de valeurInvestissement boursier :guide de l'investissement de valeurDepuis la publication de « L'investisseur intelligent » par Ben Graham, ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies.
• Mécanismes de négociationMécanismes de négociationLes mécanismes de négociation font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de négociation sont les mécanismes de négociation axés sur les cotations et les commandes.