Qu'est-ce qu'un Noise Trader ?

Un noise trader est un individu qui trade sur la base de données incomplètes ou inexactes, commerce souvent de manière irrationnelle. Les traders de bruit font souvent des transactions basées sur le battage publicitaire ou la rumeur, plutôt que sur une solide analyse technique ou fondamentaleAnalyse fondamentaleEn comptabilité et finance, l'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation de la valeur intrinsèque d'un titre en analysant divers facteurs macroéconomiques et microéconomiques. Le but ultime de l'analyse fondamentale est de quantifier la valeur intrinsèque d'un titre. ou des conseils professionnels.

L'impact des commerçants de bruit peut être important. Ils font réagir artificiellement le marché à leurs transactions et peuvent faire bondir les prix et les mouvements boursiers dans un sens ou dans l'autre, même si tous les autres commerçants agissent de manière rationnelle.

Les traders de bruit sont généralement liés à des jours de trading à volume élevé. Ils finissent généralement par surgonfler les titres pendant les périodes haussière et baissière Les professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers en fonction de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse des prix de 20 % ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20 % par rapport au creux du marché. périodes et en les déflatant excessivement pendant les périodes baissièresBullish et BearishLes professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers sur la base de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse des prix de 20 % ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20 % par rapport au creux du marché. périodes. Dans la plupart des cas, Les noise traders sont des investisseurs sans expérience professionnelle dans le trading.

Sommaire:

• Les commerçants de bruit sont généralement des individus non professionnels qui agissent de manière illogique, utiliser des données incomplètes ou inexactes pour effectuer des transactions.
• On estime qu'il y a environ 50 millions d'auto-dirigés, commerçants non professionnels aujourd'hui, avec le nombre d'opérations, commerçants professionnels étant plus proches de seulement deux millions.
• Les commerçants de bruit font diverger le marché de ses modèles normaux; ils ont probablement joué un rôle majeur dans le krach immobilier de 2007-2008.

Un surplus de commerçants de bruit

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) rapporte environ 2,8 millions d'investisseurs professionnels sur le marché aujourd'hui. D'autre part, le nombre de commerçants non professionnels sur le marché aujourd'hui, comme discuté ci-dessus, est estimé à environ 50 millions, stimulée par l'émergence de plateformes de trading autogérées. L'incroyablement populaire TD AmeritradeTD AmeritradeTD Ameritrade est une société de courtage en ligne cotée en bourse qui fournit des services aux particuliers et aux institutions qui investissent en ligne. La société héberge plus de 11 millions de comptes clients à travers le monde. Les investisseurs utilisent les plates-formes de négociation électronique de la société pour acheter et vendre des titres enregistrent une croissance de 60 % du nombre d'utilisateurs de 2007 à 2017. Une autre plate-forme populaire - Robinhood - a vu son nombre d'utilisateurs atteindre quatre millions en un an. Bien que tous les utilisateurs n'effectuent pas leurs propres transactions, Beaucoup sont.

Que signifient réellement les chiffres ci-dessus ? Cela signifie qu'une partie substantielle de la population commerçante est composée de commerçants bruyants - commerçants inexpérimentés ou non professionnels. Les individus agissent probablement sur un coup de tête, faire des échanges sur la base de choses qu'ils ont entendues, les intuitions qu'ils ont, ou d'autres informations illogiques qui ne font pas des métiers solides. Comme discuté ci-dessus, la pratique rend plus difficile la logique, commerçants professionnels et peuvent affecter négativement le marché dans son ensemble.

L'impact dommageable des commerçants de bruit

Même s'ils sont des commerçants occasionnels, ils peuvent encore avoir un impact sur le marché. Prendre, par exemple, l'augmentation du nombre de commerçants autogérés vers 2007. C'était la première fois que le commerce atteignait des niveaux inacceptables sur le marché du logement, qui s'est ensuite écrasé durement en 2008.

Il y a environ une douzaine de « stocks d'histoires » qui ont explosé puis explosé au cours des 20 dernières années. Ils incluent la bulle technologique, ou le "buste dot com". L'hypothèse d'efficacité des marchés (EMH)Hypothèse d'efficacité des marchés L'hypothèse d'efficacité des marchés est une théorie de l'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama. a concédé depuis longtemps l'existence des marchands de bruit, mais a également miné la gravité de leur impact. Sur la base du grand nombre de commerçants de bruit - qui ont augmenté au cours des deux dernières décennies - et du nombre coïncidant d'actions d'histoire « boom and bust », il est évident que les traders de bruit exercent plus d'impact que ne le laisse supposer l'EMH.

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