Qu'est-ce qu'une option nue ?

Une option nue est un terme d'investissement qui fait référence à un investisseur qui vend une option sans détenir une position correspondante dans le titre sous-jacent de l'option. La vente d'options nues est considérée comme une pratique de trading à haut risque, car il expose l'investisseur à une perte potentielle élevée, tout en ne procurant qu'un profit limité. Néanmoins, c'est une stratégie employée par de nombreux traders puisque la plupart des options expirent sans valeur. Par conséquent, vendre des options peut être une stratégie rentable.

Sommaire

• Une option nue existe lorsque le vendeur de l'option ne détient pas de position correspondante dans le titre sous-jacent de l'option.
• L'alternative à une option nue est une option couverte. Une option couverte est une option vendue par un vendeur détenant une position correspondante dans le titre sous-jacent. Cela annule le risque de vendre l'option mais limite le profit potentiel du vendeur sur le titre sous-jacent.
• La vente d'options nues est considérée comme une stratégie de trading à haut risque.

Options nues vs options couvertes

Comme indiqué ci-dessus, une option nue fait référence à la vente d'une option lorsque le vendeur ne détient pas de position correspondante dans le titre sous-jacent. En revanche, une option couverte est une option vendue par un vendeur qui détient une position correspondante dans le titre sous-jacent.

Par exemple, si l'investisseur A possède déjà 100 actions ou plus de l'action A, puis vend une option d'achatCall OptionUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. sur la bourse, on dit qu'il vend une option couverte. La vente d'une option de vente couverte nécessiterait que le vendeur ait déjà établi une position courte sur le marché en vendant à découvert 100 actions ou plus de l'action sous-jacente. L'exigence de 100 actions est due au fait que les options d'achat d'actions standard sont des options sur 100 actions de l'action sous-jacente.

Si le vendeur d'options détient une position sur le marché de moins de 100 actions, alors sa vente d'option ne serait que partiellement couverte. La vente d'une option couverte annule le risque de vente de l'option mais limite le profit potentiel du vendeur sur l'action sous-jacente au prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, en fonction de l'option.

appel nu

L'acheteur d'une option d'achat vise à profiter d'une hausse du prix du titre sous-jacent de l'option. Une option d'achat confère à l'acheteur le droit d'acheter un montant spécifié du titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option avant l'expiration de l'option. L'acheteur paie un prix appelé « prime » au vendeur de l'option. La prime reçue pour la vente de l'option est le profit potentiel maximum du vendeur de l'option sur la transaction.

Exemple :L'action A se vend à 45 $ par action. L'investisseur A vend une option d'achat sur l'action avec un prix d'exercice de 50 $ à l'investisseur B.

• Si le prix de l'action A reste inférieur à 50 $ par action jusqu'à l'expiration de l'option, et l'investisseur B détient l'option jusqu'à l'expiration, alors l'investisseur A bénéficiera du montant de la prime reçue pour la vente de l'option. L'investisseur B perdra le montant de la prime dépensée pour l'achat de l'option.
• Si le prix de l'action A dépasse 50 $ par action, alors l'investisseur B peut profiter de l'une des deux manières suivantes :soit en vendant son option, dont la valeur aurait augmenté ou en exerçant son option. S'il choisit cette dernière, alors l'investisseur A perdra le montant dont le cours de l'action est supérieur à 50 $, multiplié par 100 actions, moins le montant de la prime qu'il a reçue pour l'option.
• Il est possible pour les deux investisseurs d'en tirer profit. Si le prix de l'action A monte plus près de 50 $ par action avant l'expiration de l'option, alors l'investisseur B peut vendre son option avec profit à un tiers. Tant que le cours de l'action ne dépasse pas 50 $ avant l'expiration, Investisseur A, le vendeur d'options, bénéficiera toujours du montant de la prime d'option.

Nu mettre

L'acheteur d'une option de vente vise à profiter d'une baisse du prix du titre sous-jacent de l'option. Une option de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. confère à l'acheteur le droit de vendre à découvert un montant spécifié du titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option avant l'expiration de l'option. Tout comme avec une option d'achat, l'acheteur paie une prime au vendeur de l'option. La prime reçue pour la vente de l'option est le profit potentiel maximum du vendeur de l'option sur la transaction.

Exemple :L'action A se vend à 50 $ par action. L'investisseur A vend une option de vente sur l'action avec un prix d'exercice de 45 $ à l'investisseur B.

• Si le prix de l'action A reste supérieur à 45 $ par action jusqu'à l'expiration de l'option, et l'investisseur B détient l'option jusqu'à l'expiration, alors l'investisseur A bénéficiera du montant de la prime reçue pour la vente de l'option. L'investisseur B perdra le montant de la prime dépensée pour l'achat de l'option.
• Si le cours de l'action A descend en dessous de 45 $ par action, alors l'investisseur B peut profiter soit de la vente de son option, dont la valeur aurait augmenté ou en exerçant son option. S'il choisit ce dernier, alors l'investisseur A perdra le montant dont le cours de l'action est inférieur à 45 $, multiplié par 100 actions, moins la prime reçue pour l'option.
• Les deux investisseurs peuvent profiter si le prix de l'action baisse plus près de 45 $ par action avant l'expiration. L'investisseur B peut vendre son option avec profit, et l'investisseur A profitera toujours de la prime reçue tant que le prix de l'action ne tombe pas en dessous de 45 $ avant l'expiration de l'option.

Davantage de ressources

CFI propose la page du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à développer votre base de connaissances, veuillez explorer les ressources pertinentes supplémentaires ci-dessous :

• Guide to Commodity Trading Guide to Commodity Trading Secrets Les négociants en matières premières qui réussissent connaissent les secrets de la négociation des matières premières et font la distinction entre les différents types de marchés financiers. Le trading de matières premières est différent du trading d'actions.
• Options :Calls et PutsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Naked Credit Default SwapsNaked Credit Default SwapsLes swaps de défaut de crédit nus sont des avoirs de swaps sur défaillance de crédit qui ne sont pas adossés à un montant suffisant de l'actif sous-jacent. Détenir un CDS nu