Cours pour débutants sur le trading d'options avec l'expert Brian Overby

Le trading d'options peut vous aider à diversifier votre portefeuille au-delà des actions, des obligations et des fonds communs de placement. Mais quelles sont exactement les options ? Et comment se lance-t-on dans le trading d'options ? Ce cours pour débutants répond à ces questions et plus encore.

Les bases du trading d'options

Qu'est-ce qu'une option ? En termes simples, il s'agit d'un contrat qui donne à un investisseur le droit d'acheter ou de vendre un titre sous-jacent (généralement une action, un indice ou un fonds négocié en bourse). Pour simplifier les choses tout au long de ce cours, nous nous référerons principalement au « stock » sur lequel les options sont basées. Cependant, les "actions" peuvent souvent être remplacées par un autre titre sous-jacent, selon votre style de trading. Gardez cela à l'esprit pendant que vous suivez.

Les options ne sont pas un nouveau concept ; en fait, ils existent depuis plus longtemps que le marché boursier. Deux types d'options de base existent :les appels et les options de vente. Une option d'achat donne à l'acheteur du contrat le droit d'acheter une action à un prix fixe (appelé prix d'exercice) à une date déterminée. Une option de vente donne à l'acheteur du contrat le droit de vendre un stock à un prix fixe à une date déterminée.

Pour chaque acheteur d'un contrat d'option, il doit y avoir un vendeur du contrat. Lorsqu'une personne vend un contrat d'option, elle perçoit une prime, qui est le montant qu'un investisseur paie pour acheter le contrat. Pour recevoir ce paiement, le vendeur doit s'engager à vendre (en cas d'appel) ou à acheter (en cas de vente) l'action sous-jacente à l'acheteur du contrat. Vous verrez souvent le vendeur désigné comme l'auteur du contrat d'option.

Les appels, les options de vente, le prix d'exercice et la prime sont quelques-uns des termes clés à connaître lorsque vous vous lancez dans le trading d'options. La compréhension de ces termes peut vous aider à comprendre un devis d'option , qui vous en dit long sur les termes et conditions du contrat d'option.

Une cotation d'option d'achat d'actions comporte cinq parties :

• Symbole boursier. Ceci est utilisé pour identifier l'actif sous-jacent attaché à un contrat d'option.
• Date d'expiration. Il s'agit de la date à laquelle l'option expirera.
• Prix d'exercice. Le prix auquel vous pouvez exercer l'option.
• Il s'agit du type d'option concerné, c'est-à-dire un appel ou une vente.
• Le coût d'achat du contrat d'option lui-même.

Le trading d'options peut vous donner une exposition aux actions sans avoir à acheter des actions. Gardez à l'esprit que le propriétaire d'un contrat d'option reçoit un droit, pas une obligation.

Comprendre les contrats d'options d'achat et de vente

Maintenant que vous connaissez certaines des bases du trading d'options, il est temps d'examiner de plus près le fonctionnement des options d'achat et de vente.

Qu'est-ce qu'une option d'achat ?

Acheter une option d'achat vous donne le droit d'acheter une action à un prix fixe (appelé prix d'exercice). Le vendeur ou l'émetteur de l'option est obligé de vous vendre l'action à ce prix fixé si vous, en tant que propriétaire, décidez d'invoquer le droit intégré à l'option d'achat.

Étant donné que le propriétaire de l'option d'achat a le choix d'acheter le stock à un prix spécifique, le propriétaire souhaite que le prix du stock augmente après l'achat du contrat d'option.

Qu'est-ce qu'une option de vente ?

Une option de vente est le contraire d'une option d'achat. Lorsque vous achetez une option de vente, vous avez le droit de vendre l'action à un prix fixe (là encore, appelé prix d'exercice). Le vendeur ou l'émetteur de l'option est obligé d'acheter l'action si vous, en tant que propriétaire, décidez d'invoquer le droit intégré à l'option de vente.

Étant donné que le propriétaire d'une option de vente a le choix de vendre le stock à un prix spécifique, le propriétaire souhaite que le prix du stock diminue après l'achat du contrat d'option.

Remarque :L'achat d'une option de vente peut être utilisé comme alternative à la vente d'une action à découvert .

Vos ​​options lorsque vous possédez des options

Alors, que faites-vous réellement avec un contrat d'option que vous possédez ? Vous avez trois possibilités :

• Vendez pour clôturer la position sur le marché avant l'expiration du contrat
• Laisser le contrat d'option expirer sans valeur
• Exercer l'option et invoquer le droit inscrit dans le contrat

C'est là qu'il est utile de comprendre quelques termes supplémentaires, en particulier ce que sont les contrats d'option dans, à et hors de la monnaie.

Ce sont des termes intuitifs qui font référence à la différence entre la position du prix d'exercice de l'option par rapport au prix actuel du marché de l'action sous-jacente.

• In-the-money (ITM) : Lorsque le prix d'exercice d'une option est favorable par rapport au cours de l'action, elle a donc une valeur intrinsèque
• À parité (GAB) : Lorsqu'une option a un prix d'exercice égal au cours du marché de l'action
• Out-of-the-money (OTM) : Lorsque le prix d'exercice d'une option n'est pas favorable par rapport au cours du marché de l'action ; par conséquent, il n'a pas de valeur intrinsèque

D'où viennent les prix des options

Comprendre les différentes classifications (In, At, Out) d'un contrat d'option est essentiel pour comprendre d'où proviennent les prix des options. La prime d'un contrat d'option est basée sur la somme de la valeur intrinsèque et de la valeur temps de l'option. La valeur intrinsèque correspond à la différence entre le prix d'exercice et le cours de l'action. La valeur temps est la différence entre le prix de l'option et la valeur intrinsèque (si ITM). Bien entendu, si l'option est OTM, le prix de l'option est considéré comme une valeur absolue.

Comment lire une chaîne d'options

Vous pouvez utiliser ce que vous savez maintenant sur les prix des options pour lire une chaîne d'options. Il vous permet de voir tous les contrats d'options associés à une action. Vous verrez généralement une section pour les appels et une section pour les options de vente. Au sein de la chaîne, vous pouvez suivre :

• Prix d'exercice et date d'expiration pour chaque contrat d'option
• Quelles sont les options dans le cours, à cours ou hors du cours
• Dernier cours auquel une option s'est négociée
• Prix acheteur, prix vendeur et volume

Vous pouvez également voir l'intérêt ouvert ou OI, qui indique le nombre de contrats existants pour une option particulière. Généralement, plus l'intérêt est ouvert, mieux c'est, car cela signifie plus de volume de transactions et plus de liquidités sur le marché des options.

Stratégies de négociation d'options

En tant que trader d'options, vous disposez de nombreuses stratégies que vous pouvez utiliser. Certains sont de nature baissière, d'autres sont haussiers.

Lors de la mise en œuvre de stratégies d'options, il est important de rechercher certaines des erreurs de négociation d'options les plus courantes . Ceux-ci incluent :

• Ne pas avoir de stratégie de sortie
• Doubler pour essayer de rattraper les pertes passées
• Trader des options illiquides
• Attendre trop longtemps pour racheter des stratégies courtes
• "Legging in" pour répartir les transactions

Vous pouvez en savoir plus sur les erreurs de trading d'options à éviter dans le Coin des débutants de notre manuel d'options .

Lors de l'achat de puts et d'appels, il y a un certain nombre de spéculations. Vous devez être assez confiant que le cours de l'action évoluera dans une direction favorable, en fonction du prix d'exercice et du type d'option.

Comprendre les différentes stratégies de trading d'options peut vous aider à décider lesquelles mettre en œuvre. Par exemple, une stratégie d'achat couverte consiste à vendre des options d'achat tout en détenant des actions. Les options de vente mariées et les colliers de protection sont également des stratégies centrées sur le trading d'options sur les actions que vous possédez déjà.

Avant d'appliquer des stratégies de trading d'options, vous devez prendre en compte quelques éléments :Tout d'abord, vous devrez décider du type d'options que vous souhaitez acheter, en fonction de la manière dont vous pensez que le cours de l'action évoluera. Ensuite, vous examinerez le prix d'exercice pour voir comment cela correspond à ce que vous pensez qu'il va arriver au prix du marché de l'actif. Et enfin, vous devrez déterminer combien de temps vous souhaitez conserver le contrat d'option. Tout cela peut vous aider à gérer les risques et potentiellement à maximiser les profits tout en négociant des options.

Mettez vos apprentissages à profit.

Le trading d'options peut sembler intimidant. Mais une fois que vous aurez compris la terminologie et certaines stratégies de base, vous devriez avoir confiance en votre capacité à intégrer ce type d'investissement dans votre portefeuille.

Vos ​​connaissances peuvent aller très loin.

Commencer à négocier des options