Trading d'options 101 : le spread d'achat à la baisse

Les propagation d'appel d'ours est utilisé pour profiter d'une baisse attendue du prix du marché. La stratégie écrit des options d'achat au lieu d'acheter des options d'achat pour le spread d'achat haussier. Lors de l'écriture d'options, rappelez-vous qu'il y a un avantage au passage du temps. Il y a une valeur temporelle pour les options qui va au-delà de la vraie valeur de l'option considérée au moment de l'expiration. Si cette valeur temporelle est grande, alors tout ou partie de celui-ci peut essentiellement être récolté lors de l'écriture d'options, surtout dans un spread où le risque est déterminé au moment de l'achat.

Le spread d'achat à la baisse est différent des spreads de vente à la baisse. Lorsque l'écart de vente à la baisse est avantageux pour une baisse retardée du prix, l'écart d'achat à la baisse peut être plus avantageux pour une baisse imminente.

Prenons par exemple le S&P 500, disons qu'il se négocie près de 1200 et que les prix d'exercice pour le spread d'appel baissier sont de 1100 et 1200. Lequel d'entre eux sera acheté et lequel sera écrit ? L'appel 1100 sera écrit et l'appel 1200 sera acheté. Cela signifie que la zone de profit se situe entre 1 100 et 1 200, avec un profit maximum si le S&P 500 atteint 1100 ou moins.

Gardez à l'esprit, qu'en ce qui concerne le compte de courtage, cela est considéré comme un écart de crédit. En d'autres termes, un autre titre pour le spread d'appel à la baisse est un spread d'appel de crédit. L'exemple ci-dessus était essentiellement un spread d'appel de crédit à la monnaie. Celui-ci recevra un crédit net supérieur à un au-dessus du spread monétaire et inférieur à un au-dessous du spread monétaire.

Un crédit net est une prime qui est collectée sur le compte qui est marquable. Donc, si la prime de crédit nette pour l'exemple à l'argent est de 1 $, 000 une fois que le marché reste au même niveau, va plus bas, tout sauf une augmentation de la valeur, l'érosion de la prime se transformera en profit pour le compte. Disons qu'avec un mois avant l'expiration, le crédit net est maintenant de 500 $. Cela signifie qu'un nouveau trader qui souhaite effectuer le même écart d'appel de crédit ne collectera que 500 $, et si vous souhaitez clôturer la transaction, votre profit sera de 500 $, essentiellement la perception de la prime qui s'était érodée.

Maintenant, si l'écart d'appel de crédit se fait au-dessus de l'argent, essentiellement dans ce cas au-dessus de 1200, le montant de la prime collectée sera moindre mais il y aura une probabilité plus élevée que la stratégie soit rentable. L'inverse est vrai pour un spread inférieur à l'argent, qui serait inférieur à 1200. Le montant de la prime collectée sera plus important mais il y a une probabilité plus faible que la stratégie soit couronnée de succès.

En tout, la meilleure façon d'utiliser cette stratégie est de négocier un au prix d'exercice de l'argent du côté de l'écriture et de laisser la transaction expirer pas plus de 6 mois.