Explorer les options de vente et d'achat

Une bonne façon de commencer à comprendre le trading d'options est de explorer les options de vente et d'achat , leur mécanique de base, et les avantages de chacun par rapport à la négociation des titres sous-jacents. Bien qu'il existe des différences claires entre les options d'achat et les options d'achat, il sera utile de comprendre d'abord quelques principes de base des options. Après que ceux-ci soient compris, les détails des options d'achat et des options de vente seront plus apparents.

Principes de base des options

Au niveau le plus élémentaire, un contrat d'option donne le droit au propriétaire, mais pas l'obligation, pour effectuer des transactions sur un montant spécifié d'un titre ou d'une marchandise sous-jacente à un prix déterminé pendant une période de temps déterminée. Par exemple, une option d'achat du 60 juillet XYZ donne au propriétaire le droit d'acheter 100 actions de XYZ à 60 $ jusqu'au troisième samedi de juillet ; toutes les options sur actions sont vendues pour 100 actions, et tous expirent le troisième samedi du mois d'expiration pour lequel ils sont écrits. Dans cet exemple, 60 $ est appelé le prix d'exercice et est le prix auquel le contrat peut être exercé. Par ailleurs, les contrats d'option sont toujours un jeu à somme nulle - pour chaque contrat, il y a un acheteur et un vendeur sur le marché.

Options d'appel

Restant avec des options sur actions, une option d'achat donne au propriétaire le droit d'acheter 100 actions de l'action sous-jacente au prix d'exercice jusqu'à l'expiration. Les options d'achat donnent au propriétaire une exposition à l'action similaire à celle de posséder les actions, mais limite inconvénient. Si le stock chute brutalement, le plus que le propriétaire d'une option d'achat peut perdre est la prime payée pour l'option. Le vendeur d'une option d'achat, cependant, a le potentiel de perte illimitée. Si le cours de l'action augmente significativement et que l'option est exercée, le vendeur doit livrer 100 actions de l'action en échange du prix d'exercice par action. Si le vendeur de l'option ne possédait pas déjà l'action (appelée nue), il ou elle doit maintenant acheter les actions au prix du marché en vigueur. Parce que le cours de l'action peut augmenter indéfiniment, la perte maximale théorique pour le vendeur de l'option est infinie. Les options d'achat peuvent être utilisées pour contrôler une position longue avec moins de capital, mais crée un plus grand risque pour le vendeur.

Options de vente

Une option pall donne au propriétaire le droit de vendre 100 actions de l'action sous-jacente au prix d'exercice jusqu'à l'expiration. Les options de vente donnent au propriétaire une exposition à l'action similaire à celle d'une vente à découvert sur les actions, mais limite inconvénient. Si le prix de l'action augmente considérablement, le propriétaire ne peut perdre que le montant qu'il a payé pour l'option. Dans certains cas, un individu qui est long sur une action peut acheter une option de vente comme couverture contre une baisse du prix de l'action. Si le prix tombe en dessous du prix d'exercice, cet investisseur atténuera ses pertes car l'option de vente s'appréciera à mesure que l'action se dépréciera. À un moment donné, la haie peut être levée, et l'investisseur peut redevenir simplement long. Aussi bien les options d'achat que les options de vente présentent certains avantages et certains inconvénients ; comprendre ces instruments peut être bénéfique s'ils sont utilisés correctement.