Apprendre à trader les spreads d'options de vente

Bien qu'il existe une grande variété de façons de trader les spreads des options de vente , les deux plus simples sont les spreads de vente haussiers verticaux et les spreads de vente baissiers verticaux. Les spreads verticaux impliquent l'achat d'options de vente qui expirent le même mois mais qui ont des mois d'expiration différents. Ces spreads s'appliquent à tous les types de titres sous-jacents, mais nous nous concentrerons sur les options sur actions par souci de cohérence. Après avoir compris le processus de création de chacun de ces types de spreads, les conseils qui suivent vous aideront à trader ces stratégies avec plus de succès.

Construire la propagation

Pour construire un put spread haussier vertical, vous achetez un put avec un prix d'exercice inférieur et vendez un put avec un prix d'exercice plus élevé, les deux avec la même date d'expiration. C'est ce qu'on appelle un écart de crédit, car l'option d'exercice la moins élevée coûte moins cher, Et ainsi, le spread est créé pour un crédit net. Comme le nom le suggère, ce type de spread est utilisé lorsque vous pensez que le prix de l'action sous-jacente va s'apprécier. En effet, à mesure que le cours de l'action augmente, la valeur des deux puts se rapproche de zéro. Puisque le spread s'est fait pour un crédit, vous voulez que toutes les options impliquées expirent sans valeur et que le profit du crédit soit réalisé.

Pour construire un ours vertical, écartez-vous, vous vendez un put avec un prix d'exercice inférieur et achetez un put avec la même date d'expiration qui a un prix d'exercice plus élevé. Suivant la même logique que ci-dessus, il s'agit d'un débit étalé car il a un coût net, mais a un potentiel de profit plus élevé. Avoir un biais négatif comme son nom l'indique, vous voulez que le prix de l'action sous-jacente baisse jusqu'au prix d'exercice le plus bas ; en dessous de ce niveau, les bénéfices d'un put sont compensés par les pertes de l'autre.

Quelle date d'expiration choisir

Alors que les deux options impliquées dans l'un ou l'autre de ces spreads doivent avoir la même date d'expiration, il n'est pas nécessaire que ce soit le premier mois (la date d'expiration la plus proche de la date d'ouverture du spread). En sélectionnant une date d'expiration plus éloignée, vous pouvez avoir un impact sur le profil risque/rendement de l'ensemble de la transaction. Plus les options ont de temps jusqu'à l'expiration, plus ils contiendront de valeur temporelle. Cela signifie que l'ampleur du crédit ou du débit sera plus importante, conduisant ainsi à un potentiel de profit plus important et à un risque maximum plus important.

Distance entre les prix d'exercice

Comme pour la sélection de la date d'expiration, si vous souhaitez ajouter un risque supplémentaire, et donc récompense potentielle, au commerce de spread, si vous choisissez des prix d'exercice plus éloignés, vous atteindrez cet objectif. Alors que ce type de transaction est le plus souvent créé en utilisant des prix d'exercice successifs (5 $ d'écart dans la plupart des cas), il est possible de sélectionner l'option avec une plus grande distance entre les grèves pour composer le niveau de risque. Choisir de quel côté du prix de négociation actuel étendre la distance fait partie de la difficulté subtile des options de négociation de spread.

Les spreads offrent moins de risques et moins de récompenses

Globalement, Le spread trading est une approche plus stable du trading d'options que de simplement faire des paris directionnels. Alors que le potentiel de récompense est également plus faible, on est moins susceptible de perdre de l'argent important au cours du processus d'apprentissage en échangeant des spreads. En réalité, de nombreux professionnels n'utilisent que le spread trading parce qu'ils le considèrent comme beaucoup plus sûr.