Comprendre le Bull Call Spread

UNE propagation d'appel de taureau est un implique de s'engager dans les deux côtés d'une option d'achat simultanément. La personne impliquée dans le processus dispose d'une option d'achat pour acheter à un certain prix d'exercice et d'une option d'achat pour vendre à un prix d'exercice distinct. L'investisseur peut trouver avantageux de faire les deux en même temps pour réaliser un profit ou au moins couvrir une perte. Un bull call spread peut prendre plusieurs formes, mais il s'agit le plus souvent d'un étalement vertical. Un spread vertical se produit chaque fois qu'un trader échange deux options d'appel avec la même date d'expiration mais vend l'une des options et achète l'autre.

Exemple de spread d'achat haussier

Les spreads d'appels haussiers sont compliqués; comprendre le processus, considérons un exemple. Un commerçant détient un seul titre avec un prix actuel de 5 $ par action. L'investisseur a une option d'achat lorsque le titre atteint 8 $ et une option de vente lorsque le titre atteint 10 $. Si la valeur s'élève à 13 $ par action, il est probable que la personne qui détient l'option de 8 $ rachètera l'option. Cela signifie que l'investisseur doit fournir un certain nombre d'actions, comme 100, à la personne qui appelle l'option à 8 $ l'action. Au lieu d'aller acheter le titre au prix actuel de 13 $, l'investisseur pourrait exercer son call à 5$, acheter ces 100 actions pour beaucoup moins cher. En le faisant simultanément, l'investisseur serait en mesure de profiter au prix de 3 $ par action, ou 300 $ sur la transaction moins les frais de transaction.

Trouver des spreads d'achat haussiers rentables

Les spreads les plus rentables se retrouveront sur des titres très imprévisibles. Il est peu probable de trouver des options sur un titre avec des prix d'exercice très larges. Cet écart est essentiel, bien que, pour transformer le profit mentionné dans l'exemple ci-dessus. Si la différence entre les deux prix d'exercice était de 0 $, aucun profit ne serait fait, et l'investisseur perdrait de l'argent à cause des frais de transaction. Par conséquent, un titre n'est mûr pour ce type de scénario que si des options d'achat et de vente sont proposées à des prix variables.

Nier la perte grâce aux écarts d'achat haussiers

Le principal avantage d'un écart d'achat haussier apparaît à chaque fois qu'un investisseur peut trouver une option d'achat inférieure à une option de vente. Cela signifie que l'investisseur aura toujours la possibilité de localiser le titre à un prix inférieur au prix auquel il doit le vendre à son acheteur. La différence entre les deux prix créera un profit, quelle que soit la hausse du prix de la sécurité. La clé est de trouver ce scénario avec deux options qui ont la même date d'expiration. Si les dates d'expiration varient, l'investisseur ne pourra pas retirer le spread vertical simultané. Par conséquent, le profit potentiel peut être considérablement diminué s'il n'est pas totalement perdu. Plus loin, plus l'écart entre les deux transactions est long, plus la transaction devient risquée. L'appel de l'option d'achat tôt en prévision d'avoir besoin des actions pour le côté vente ne fonctionne que si le prix du titre continue d'augmenter.