Trois éléments clés à considérer dans votre stratégie d'options

Ce qui suit est strictement à des fins éducatives seulement. Ce n'est pas, et ne doit pas être considéré, un conseil individualisé ou une recommandation. Les résultats d'analyse de probabilité disponibles dans les outils abordés dans cet article sont de nature théorique, pas garantie, et ne reflètent aucun degré de certitude quant à l'occurrence d'un événement.

Ma routine quotidienne comprend le dépistage de toutes sortes de stratégies de trading d'options, et en considérant les divers scénarios dans lesquels une stratégie pourrait être un bon candidat commercial. Maintenant, vous pourriez penser qu'il n'y a qu'un seul critère qui compte - "gagner" - et bien que ce soit le but ultime, en se concentrant sur les paramètres de stratégie qui sont plus susceptibles de nous y amener à long terme. En général, nous recherchons trois éléments clés :

• Risque défini
• Haute probabilité
• Décroissance temporelle positive

Les traders d'options actifs comprennent qu'il n'est pas pratique de s'attendre à gagner de l'argent sur chaque transaction. Se concentrer plutôt sur la recherche de probabilités favorables (théoriquement, De toute façon), gérer objectivement les risques, et, quand c'est possible, s'assurer que le compteur ne fonctionne pas contre un métier.

1. Mon risque est-il défini ?

Le premier élément clé est que la transaction est à « risque défini ». Cela signifie que, peu importe ce qui peut arriver, votre risque de perte est limité à un montant maximum, et ce montant maximum est quelque chose avec lequel vous pouvez vivre. L'exemple le plus élémentaire de risque défini est une option d'achat ou de vente longue à une jambe - vous payez une prime pour le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre le sous-jacent, et s'il est hors de la monnaie (OTM) à l'expiration, vous perdez la prime plus les frais de transaction que vous avez payés pour l'option.

Mais, acheter des options à une jambe, ou encore acheter des spreads verticaux, ne répondra pas aux trois critères.

2. S'agit-il d'un commerce à haute probabilité ?

Cette introduction aux probabilités montre comment utiliser l'option delta et la fonction Probability ITM de la plate-forme thinkorswim® pour aider à évaluer la probabilité.

Une opération à forte probabilité est un écart vertical d'appel court - la vente d'un appel proche du cours et l'achat d'un autre appel hors du cours avec la même date d'expiration. Dans cet article, nous avons utilisé une analogie avec le tennis pour comparer l'achat et la vente d'un spread vertical. L'achat de la propagation était considéré comme un « plan grand angle, « qui pourrait avoir une faible probabilité, mais peut être utilisé lorsque vous voyez une opportunité. En revanche, vendre un écart vertical a été comparé à l'échange de coups de fond au centre du court, et laisser les opportunités se présenter à vous progressivement au fur et à mesure que vous les « trouvez ».

Et la différence entre les deux stratégies est ce qui nous amène au troisième élément :le temps.

3. Le temps travaille-t-il en votre faveur ou contre vous ?

Le troisième critère à considérer lors de l'évaluation d'une stratégie d'options est de savoir si elle a une décroissance temporelle positive, ou « thêta » dans la terminologie des options. En d'autres termes, fait le temps qui passe, Tout le reste est égal, aboutir à une valeur théorique plus élevée de la stratégie ?

Il y a de l'incertitude dans tous les coins du marché, mais la seule constante est le temps. Le temps - et donc le temps jusqu'à l'expiration d'une option - s'écoule au rythme constant de 60 secondes par minute, 60 minutes par heure, et ainsi de suite. Alors pourquoi ne pas mettre le temps de votre côté ? En général, plus une option est proche de la monnaie, plus son thêta est élevé. Aussi, les options à court terme ont tendance à se détériorer plus rapidement que les options avec plus de temps jusqu'à l'expiration. Comprendre ces dynamiques - les récompenses et les risques associés - peut potentiellement vous aider à créer des stratégies qui cherchent à tirer profit de la dégradation des options.

Stratégies avec les trois éléments

Alors, quelles stratégies réunissent ces trois éléments ? Alors qu'un certain nombre de stratégies pourraient figurer sur la liste, cela peut dépendre des conditions du marché, et si vous avez un biais directionnel. Par exemple, court, Les spreads verticaux d'achat et de vente hors-jeu peuvent être utilisés pour des transactions neutres à directionnelles. Si vous avez un parti pris neutre, vous pourriez envisager un condor de fer, comme nous l'avons souligné dans un article récent. Et si la volatilité implicite est faible, il est peut-être temps d'envisager un calendrier étalé.

Les options sont-elles bon choix pour vous?

Alors que le trading d'options implique des risques uniques et ne convient certainement pas à tout le monde, si vous pensez que le trading d'options correspond à votre tolérance au risque et à votre stratégie d'investissement globale, TD Ameritrade peut vous aider à poursuivre vos stratégies de négociation d'options avec de puissantes plateformes de négociation, ressources de génération d'idées, et le soutien dont vous avez besoin.

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