Dans l'argent vs hors de l'argent :quelle est la différence ?

Dans l'argent vs hors de l'argent :un aperçu

Dans le trading d'options, la différence entre "in the money" (ITM) et "out of the money" (OTM) est une question de position du prix d'exercice par rapport à la valeur de marché de l'action sous-jacente, appelé son argent.

Une option ITM est une option dont le prix d'exercice a déjà été dépassé par le cours actuel de l'action. Une option OTM est une option qui a un prix d'exercice que le titre sous-jacent n'a pas encore atteint, ce qui signifie que l'option n'a pas de valeur intrinsèque.

Points clés à retenir

• Dans le trading d'options, la différence entre "in the money" (ITM) et "out of the money" (OTM) est une question de position du prix d'exercice par rapport à la valeur de marché de l'action sous-jacente, appelé son argent.
• Parce que les options ITM ont une valeur intrinsèque et sont plus chères que les options OTM dans la même chaîne, et peut être immédiatement exercé.
• Les OTM sont presque toujours moins coûteux que les options ITM, ce qui les rend plus souhaitables pour les commerçants avec de plus petites quantités de capital.
• Les options OTM sont plus couramment négociées pour des stratégies telles que les options d'achat couvertes ou les options de vente protectrices.

Dans l'argent

Les options ITM ont leur utilité. Par exemple, un trader peut vouloir couvrir ou couvrir partiellement sa position. Ils peuvent également vouloir acheter une option qui a une certaine valeur intrinsèque, et pas seulement la valeur du temps. Parce que les options ITM ont une valeur intrinsèque et sont plus chères que les options OTM dans la même chaîne, les mouvements de prix (%) sont relativement plus petits. Cela ne veut pas dire que l'option ITM n'aura pas de mouvements de prix importants, ils peuvent et font, mais, par rapport aux options OTM, les mouvements en pourcentage sont plus petits.

Certaines stratégies font appel à des options ITM, tandis que d'autres demandent des options OTM, et parfois les deux. L'un n'est pas meilleur qu'un autre; cela se résume simplement à ce qui fonctionne le mieux pour la stratégie en question.

Appels

Une option d'achat donne à l'acheteur de l'option le droit d'acheter des actions au prix d'exercice s'il est avantageux de le faire. Une option d'achat dans le cours, donc, est celui qui a un prix d'exercice inférieur au cours actuel de l'action. Une option d'achat avec un prix d'exercice de 132,50 $, par exemple, serait considéré comme ITM si l'action sous-jacente est évaluée à 135 $ par action parce que le prix d'exercice a déjà été dépassé. Une option d'achat avec un prix d'exercice dessus 135 $ seraient considérés comme OTM car le stock n'a pas encore atteint ce niveau.

Dans le cas de l'action à 135 $, et l'option d'exercice de 132,50 $, l'option aurait une valeur intrinsèque de 2,50 $, mais l'option peut coûter 5 $ à acheter. Cela coûte 5 $ car il y a 2,50 $ de valeur intrinsèque et le reste du coût de l'option, appelé la prime, est composé de la valeur du temps. Vous payez plus pour la valeur temps plus l'option est éloignée de l'expiration en raison de la plus grande probabilité que le cours de l'action sous-jacente évolue avant l'expiration, qui offre une opportunité à l'acheteur d'options et un risque pour le vendeur d'options pour lequel ils doivent être indemnisés.

Met

Les options de vente sont achetées par des traders qui pensent que le cours de l'action va baisser. options de vente ITM, donc, sont ceux dont le prix d'exercice est supérieur au cours actuel de l'action. Une option de vente avec un prix d'exercice de 75 $ est considérée dans la monnaie si l'action sous-jacente est évaluée à 72 $ parce que le cours de l'action est déjà passé en dessous du prix d'exercice. Cette même option de vente serait hors de la monnaie si l'action sous-jacente se négocie à 80 $.

Généralement, le prix d'une option de vente augmente à mesure que l'on s'éloigne de l'échéance, en raison du problème de valeur temps discuté ci-dessus.

Hors de l'argent

Les options dans l'argent ou hors de l'argent ont toutes deux leurs avantages et leurs inconvénients. L'un n'est pas meilleur que l'autre. Plutôt, les différents prix d'exercice dans une chaîne d'options s'adaptent à tous les types de commerçants et de stratégies d'options.

Lorsqu'il s'agit d'acheter des options ITM ou OTM, le choix dépend de vos perspectives pour le titre sous-jacent, situation financière, et ce que vous essayez d'atteindre.

Les options OTM sont moins chères que les options ITM, ce qui les rend plus désirables pour les commerçants avec peu de capital. Même si, il n'est pas conseillé de négocier avec un budget limité. Certaines des utilisations des options OTM incluent l'achat d'options si vous vous attendez à un mouvement important de l'action. Étant donné que les options OTM ont un coût initial inférieur (aucune valeur intrinsèque) que les options ITM, l'achat d'une option OTM est un choix raisonnable. Si une action se négocie actuellement à 100 $, vous pouvez acheter une option d'achat OTM avec un prix d'exercice de 102,50 $ s'ils pensent que l'action augmentera raisonnablement bien au-dessus de 102,50 $.

Les options OTM connaissent souvent des gains/pertes en pourcentage plus importants que les options ITM. Étant donné que les options OTM ont un prix inférieur, un petit changement dans leur prix peut se traduire par des rendements et une volatilité élevés. Par exemple, il n'est pas rare de voir le prix d'une option d'achat OTM rebondir de 0,10 $ à 0,15 $ au cours d'une seule journée de bourse, ce qui équivaut à un changement de prix de 50 pour cent.