Qu'est-ce que la politique de dividende stable ?

Une entreprise avec une politique de dividende stable verse un dividende stable à chaque période donnée, quelle que soit la volatilitéVolatilitéLa volatilité est une mesure du taux de fluctuations du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix sur le marché. Le montant exact des dividendes versés dépend des bénéfices à long terme de l'entreprise. La croissance du dividende est en ligne avec les résultats à long terme de l'entreprise.

Dans le cadre d'une politique de dividende stable, il est courant que les entreprises distribuent des dividendes tous les trimestres, avec le paiement en ligne avec les revenus trimestriels de l'entreprise. Cependant, il peut également être versé annuellement ou semestriellement. La politique de dividende stable est l'une des politiques les plus populaires car la volatilité de l'entreprise ne se reflète pas dans le versement des dividendes. Les actionnaires peuvent être certains de percevoir un dividende au moins une fois par an.

Dividendes et politiques de dividendes

Un dividende est une récompense qu'une entreprise donne à ses actionnaires pour avoir investi dans l'entreprise. Les dividendes peuvent être distribués de différentes manières, tels que le paiement en espèces ou par le biais d'actions. Le conseil d'administrationConseil d'administrationUn conseil d'administration est un collège de personnes élues pour représenter les actionnaires. Toute entreprise publique est tenue de mettre en place un conseil d'administration. d'une entreprise décide du montant du dividende à verser et du calendrier de redistribution des bénéfices.

L'une des décisions les plus importantes prises par les actionnaires de la société est la politique de dividende qu'ils doivent suivre. Au plus haut niveau, une entreprise est confrontée à deux décisions :conserver les bénéfices ou les distribuer aux actionnaires. Parfois, l'entreprise peut choisir de conserver les bénéfices dans l'entreprise pour diverses raisons, telles que les opportunités d'investissement potentielles pour l'entreprise, gains futurs, frais d'émission, dettes fiscales, ou d'autres considérations qui empêchent la société de verser un dividende.

Une fois que l'entreprise a pris une décision sur ce qu'elle doit faire avec les bénéfices, l'étape suivante consiste à créer la politique de dividende. La politique de dividende agit comme un outil permettant à l'entreprise d'attirer des investisseurs et de bénéficier d'un traitement préférentiel sur les marchés financiersMarchés financiersMarchés financiers, du nom lui-même, sont un type de marché qui offre une avenue pour la vente et l'achat d'actifs tels que des obligations, actions, change, et dérivés. Souvent, ils sont appelés par des noms différents, y compris "Wall Street" et "capital market, " mais tous signifient toujours une seule et même chose. Les préférences des investisseurs jouent également un rôle clé dans le choix du type de politique de dividende à utiliser.

La politique fiscale du pays détermine également si l'actionnaire souhaite recevoir les actions en espèces ou sous forme d'options de rachat d'actions.

Mise en œuvre de la politique de dividende stable

1. Ratio de distribution constant

C'est à ce moment qu'un certain pourcentage spécifié des bénéfices de l'entreprise est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes. De nombreuses entreprises préfèrent la politique de paiement constant car elle permet à la direction de décider plus facilement quelle part des bénéfices doit être conservée.

2. Dividende constant par action

La société distribue un montant fixe de dividendes en espèces. Il crée une réserve qui leur permet de verser un dividende fixe même lorsque les bénéfices sont faibles ou qu'il y a des pertes. La politique de dividende constant est plus adaptée aux entreprises dont les bénéfices restent stables sur plusieurs années.

3. Combinaison des deux politiques

Dans le cadre d'une combinaison de politiques, la société distribue un montant fixe de dividende régulier en plus d'un dividende supplémentaire qui est payé en fonction de ses résultats. La politique de combinaison permet à la gestion d'être flexible et est une bonne option pour les entreprises dont les bénéfices fluctuent constamment.

Politique de dividende stable et ratio de distribution cible

La politique de dividende stable peut également être définie par le ratio de distribution cible. Le ratio de distribution cible représente le pourcentage des bénéfices que la société choisit de distribuer aux actionnaires à long terme. Selon le modèle, les bénéfices de la société devraient augmenter si le ratio de distribution des dividendes est inférieur au ratio de distribution cible. Un investisseur peut calculer le dividende futur estimé comme suit :

Dividende futur attendu =Dividende actuel + (Augmentation attendue du BPA x Ratio de distribution cible x Facteur d'ajustement)

Où:

• Le facteur d'ajustement est le nombre d'années sur lesquelles des ajustements de dividendes se produiront

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• Impôt sur les gains en capitalImpôt sur les gains en capitalL'impôt sur les gains en capital est un impôt imposé sur les gains en capital ou les bénéfices qu'un individu réalise en vendant des actifs. La taxe n'est imposée qu'une fois que l'actif a été converti en espèces, et pas lorsqu'il est encore entre les mains d'un investisseur.
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• Dates de dividendes importantesDates de dividendes importantesPour comprendre les actions versant des dividendes, la connaissance des dates importantes des dividendes est cruciale. Un dividende se présente généralement sous la forme d'une distribution en espèces versée aux investisseurs sur les bénéfices de l'entreprise.
• Dividende spécial Dividende spécialUn dividende spécial, également appelé dividende supplémentaire, est un événement non récurrent, dividende « unique » distribué par une société à ses actionnaires. Il est distinct du cycle régulier des dividendes et est généralement anormalement plus important que le paiement de dividendes typique d'une entreprise.