Qu'est-ce que le ratio d'intervalle défensif ?

Le ratio d'intervalle défensif (DIR) est un ratio de liquidité financière qui indique combien de jours une entreprise peut fonctionner sans avoir besoin de puiser dans des sources de capitaux autres que ses actifs actuels. Ils sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité de a. Il est également connu sous le nom de ratio d'intervalle de défense de base (BDIR) ou de ratio de période d'intervalle défensif (DIPR).

Les sources de capital comprennent les actifs à long terme tels que les brevets d'une entreprise ou les PP&EPP&E (Propriété, Usine et équipement) PPE (Propriété, Plante, et équipement) est l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont impactées par les Capex, investissements, qui ont une liquidité relativement faible. Cela signifie qu'ils pourraient prendre beaucoup plus de temps pour vendre à leur juste valeur marchande.

Typiquement, les actifs à long terme ne peuvent pas être vendus au cours de la période comptable en cours. Ils mettent généralement plus d'un an à liquider. Exemples de long terme, le capital moins liquide comprend les sources externes de capital d'une entreprise qui nécessiteraient du temps pour voir les flux de trésorerie (par exemple, l'émission de nouvelles dettes ou d'actions).

Une différence clé entre le ratio d'intervalle défensif et les autres ratios est que le DIR ne compare pas les actifs courants de l'entreprise aux passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont dues et payables dans un délai d'un an. Une entreprise les montre sur le. Plutôt, il compare les actifs actuels de l'entreprise aux dépenses de trésorerie quotidiennes de l'entreprise. Par conséquent, de nombreux analystes pensent qu'il s'agit d'un meilleur ratio à utiliser lors de l'évaluation de la liquidité d'une entreprise spécifique. Le ratio est qualifié de « défensif » car il intègre l'actif circulant de l'entreprise, qui sont aussi appelés actifs défensifs.

Comment calculer le ratio d'intervalle défensif

Le ratio d'intervalle défensif est calculé en divisant l'actif circulant de l'entreprise par ses dépenses quotidiennes, comme indiqué ci-dessous :

Où:

Actifs actuels =Espèces + Comptes clients + Titres négociables

Dépenses quotidiennes =(Dépenses d'exploitation annuelles – Charges non monétaires) / 365

De nombreux analystes pensent que le DIR est un meilleur ratio de liquidité à utiliser que le classique quick ratioQuick RatioLe Quick Ratio, également connu sous le nom de test acide, mesure la capacité d'une entreprise à payer ses dettes à court terme avec des actifs facilement convertibles en trésorerie ou en ratio courant. En effet, le DIR mesure la liquidité à court terme d'une entreprise par rapport à ses dépenses quotidiennes.

Aussi, le DIR met à disposition des analystes un certain nombre de jours, plutôt qu'un ratio entre l'actif et le passif de l'entreprise. Cela le rend plus facile à interpréter comme une mesure de la liquidité. Savoir qu'une entreprise peut rester liquide pendant « X » nombre de jours sans puiser dans ses actifs à long terme est un point de référence facile à appréhender. Il fournit un plus clair, point d'information plus définitif que, par exemple, la connaissance qu'une entreprise a un ratio rapide supérieur à un.

Cela étant dit, le ratio d'intervalle défensif, par lui-même, ne fournit pas de contexte significatif sur la situation de l'entreprise. Le ratio doit être comparé au DIR d'entreprises comparables dans le même secteur afin d'avoir un aperçu de la performance relative de l'entreprise. Le DIR peut également être comparé au DIR historique de l'entreprise pour voir la tendance de la liquidité au fil du temps.

Exemple de rapport d'intervalle défensif

Supposons qu'une entreprise dispose actuellement de 40 $, 000 en espèces, 10 $, 000 en comptes débiteurs, et 20 $, 000 000 de titres disponibles à la vente Titres disponibles à la vente Les titres disponibles à la vente sont la catégorisation par défaut des titres dans lesquels les entreprises décident d'investir dans le but d'améliorer leur situation financière. Contrairement à la négociation de titres, les titres disponibles à la vente ne sont pas achetés ou vendus dans le seul but de réaliser un gain en capital à court terme. La société dispose de 300 $, 000 en dépenses d'exploitation annuelles et engage 25 $, 000 en amortissement annuel. Quel est son ratio d'intervalle défensif ?

En utilisant l'équation ci-dessus, nous pouvons voir que cette société a un DIR de 92,9 jours. Comme toujours, ce nombre ne signifie pas grand-chose en soi et doit être comparé aux DIR historiques de l'entreprise et aux DIR concurrents afin d'en tirer des informations supplémentaires.

Ressources additionnelles

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