Qu'est-ce que le risque opérationnel ?

Le risque opérationnel est le risque lié à la structure de coûts d'une entreprise. Plus précisement, c'est le risque auquel l'entreprise est confrontée en raison du niveau de coûts fixes dans ses opérations. Avec le risque de vente , le risque d'exploitation est l'une des deux composantes du risque d'entreprise.

Le risque opérationnel en tant que composante du risque commercial

Le risque d'entreprise est le risque lié aux revenus d'exploitation d'une entreprise.

1. Risque d'exploitation – Liées à la structure des coûts d'une entreprise et au niveau des coûts fixes.
2. Risque de vente – Lié à l'incertitude de générer des ventes en raison de la variabilité du prix et du volume des biens et servicesProduits et servicesUn produit est un bien tangible qui est mis sur le marché pour acquisition, attention, ou la consommation alors qu'un service est un bien immatériel, qui découle de la vente.

Risque d'exploitation et coûts fixes

Plus le niveau des coûts fixes dans les opérations d'une entreprise est élevé, plus le risque d'exploitation est élevé. Contrairement aux coûts variables, qui dépendent du niveau de production, les coûts fixes ne changent pas en fonction des revenus générés.

• Lorsque les coûts fixes sont élevés, il est plus difficile pour une entreprise d'ajuster ses coûts en fonction de la variation des ventes.
• Des changements substantiels dans les ventes peuvent générer de fortes augmentations des bénéfices d'exploitation mais aussi des pertes d'exploitation importantes.

Mesurer le risque opérationnel

La mesure du risque opérationnel peut se faire par l'application du concept d'élasticité. Plus précisement, nous pouvons utiliser des indicateurs tels que le degré de levier opérationnel (DOL), qui est un indicateur très répandu du risque opérationnel.

Le degré de levier d'exploitation mesure la sensibilité du résultat d'exploitation aux variations des unités vendues. Il est mesuré comme la variation en pourcentage du résultat opérationnel divisée par la variation en pourcentage des unités vendues :

Par exemple, si nous calculons le levier d'exploitation du degré pour l'entreprise A et trouvons une valeur de 3, cela signifie que la société A connaîtrait une augmentation de 3 % de son bénéfice d'exploitation pour chaque 1 % de croissance des unités vendues.

Le DOL est une mesure dynamique

Le degré de levier opérationnel n'est pas une mesure statique, mais sa valeur change en fonction du niveau de sortie.

• Aux niveaux de production pour lesquels le résultat d'exploitation est négatif, le degré de levier opérationnel est également négatif.
• A des niveaux de production pour lesquels le résultat d'exploitation est très proche de zéro, le DOL est très sensible aux variations d'unités vendues.
• Au niveau de la production pour laquelle le résultat d'exploitation est égal à 0, le DOL n'est pas défini car le dénominateur dans la formule est 0.

Exemple pratique – Mesurer le risque opérationnel

Wonder Cars LLC fabrique des composants pour l'industrie automobile. Etant une entreprise industrielle ayant des besoins importants en termes de capacité de production, sa structure de coûts caractérisée par des coûts fixes élevés. Plus précisement, dans les conditions actuelles, Voitures merveilleuses :

• Vend un seul produit avec un prix unitaire de 850 $;
• Supporte des coûts variables de 250 $ pour chaque pièce produite; et
• Supporte des coûts fixes totaux de 2 $, 000, 000 par an.

En supposant que l'entreprise produit et vend maintenant 10, 000 pièces par an, calculons le degré de levier d'exploitation lorsque l'entreprise augmente sa production de 5%.

• Avec 10, 000 unités vendues, Wonder Cars génère des revenus de 8 $, 500, 000 et supporte des frais totaux de 4 $, 500, 000. Cela se traduit par un revenu d'exploitation de 4 $, 000, 000.
• Avec 10, 500 unités vendues, Wonder Cars génère des revenus de 8 $, 925, 000 et supporte des frais totaux de 4 $, 625, 000. Cela se traduit par un revenu d'exploitation de 4 $, 300, 000.

On peut maintenant calculer le degré de levier opérationnel :

• Le numérateur de l'équation est égal à 7,5%, qui est le pourcentage d'augmentation du résultat d'exploitation ;
• Le dénominateur de l'équation est égal à 5%, qui est le pourcentage d'augmentation des unités vendues.

Par conséquent, le DOL est 1.5 .

Un autre exemple – des coûts fixes inférieurs

Supposons que Wonder Cars ait récemment trouvé une stratégie efficace pour sous-traiter une partie de sa production à un fournisseur qui serait payé à l'unité. En d'autres termes, l'entreprise pourra démanteler une partie de sa capacité de production, réduire les coûts fixes tout en augmentant les coûts variables.

Plus précisement, Wonder Cars pourra en produire 10, 000 pièces par an avec la structure de coûts suivante :

• 450 $ de coûts variables pour chaque unité produite ; et
• Coûts fixes totaux de 1 $, 200, 000.

Pour la production de 10, 000 pièces, Wonder Cars supporte des coûts totaux de 5 $, 700, 000. Si le prix de vente moyen est inchangé, l'entreprise générera 2 $, 800, 000 en résultat d'exploitation.

Si l'entreprise augmentait sa production et ses ventes de 5 % à 10, 500 unités par an, Wonder Cars :

• Générer des revenus totaux de 8 $, 925, 000 par an; et
• Ours $4, 725, 000 en frais variables et 1 $, 200, 000 en frais fixes, pour un total de 5 $, 925, 000. Cela se traduit par un bénéfice d'exploitation de 3 $, 000, 000.

Dans de telles conditions, Wonder Cars gagne sûrement moins d'argent, mais le DOL, et donc, le risque d'exploitation diminue. C'est parce que:

• Le numérateur de l'équation est maintenant égal à 7,14 %, qui est le pourcentage d'augmentation du résultat d'exploitation ; et
• Le dénominateur de l'équation est égal à 5%.

Par conséquent, le degré de levier opérationnel descend à 1,428, qui est inférieur à 1,5 dans le premier exemple.

En d'autres termes, Le résultat d'exploitation de Wonder Cars devient moins sensible à l'évolution des ventes, ce qui signifie que le risque opérationnel de l'entreprise diminue également.

Le bon niveau de risque opérationnel

Une entreprise ne doit généralement ni minimiser le niveau de risque opérationnel ni le maximiser. Le bon niveau de risque opérationnel dépend de plusieurs facteurs, tel que:

• Les caractéristiques de l'industrie :Les entreprises de certains secteurs peuvent avoir besoin de supporter un certain niveau de coûts fixes pour être efficaces.
• La santé du bilan :Les entreprises avec de mauvais bilans aborderont le risque opérationnel différemment des entreprises financièrement plus stables.
• La stratégie globale et le niveau d'aversion au risque : Comme un niveau plus élevé de risque d'exploitation amplifie à la fois les pertes et les bénéfices, la direction de certaines entreprises peut décider volontairement de prendre des risques opérationnels plus élevés, structurellement ou de manière opportuniste, lorsque des conditions favorables sont identifiées.

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