Que sont les engagements financiers ?

Les covenants financiers sont les promesses ou les accords conclus par un emprunteur qui sont de nature financière. Un exemple de covenant financier est lorsqu'une société emprunteuse s'engage à maintenir (en restant au-dessus ou en dessous) d'un ratio convenu, généralement des ratios financiers tels que le ratio de couverture des intérêts. ratio actif total/endettement, ou ratio dette/fonds propresRatio dette/fonds propresLe ratio dette/fonds propres est un ratio de levier qui calcule la valeur de la dette totale et des passifs financiers par rapport au total des capitaux propres des actionnaires. Les clauses restrictives exigent que les emprunteurs se conforment aux conditions convenues dans le contrat de prêt.

Sommaire

• Les covenants financiers sont des promesses ou des accords conclus par un emprunteur qui sont de nature financière.
• Les engagements sont des promesses ou des accords conclus par une partie emprunteur pour se conformer aux conditions convenues dans le cadre d'un accord de prêt.
• Un exemple très basique d'un engagement financier est lorsque la société emprunteuse s'engage à maintenir (en restant au-dessus ou en dessous) d'un ratio financier convenu, comme le ratio de couverture des intérêts, ratio actif total/endettement, ou le ratio d'endettement.

Importance des engagements financiers

Les clauses restrictives financières servent de filet de sécurité pour le prêteur. Ils sont généralement entrepris par un prêteur en tant que mesure pour réduire les risquesRisque de créditLe risque de crédit est le risque de perte qui peut survenir en cas de non-respect par une partie des termes et conditions de tout contrat financier, principalement, associés au prêt de leur argent. En obligeant légalement l'emprunteur à maintenir une certaine limite d'un ratio ou à conserver un certain niveau de trésorerie, le prêteur assure la sûreté et la sécurité de son argent prêté et se protège des risques liés au contrat de prêt.

D'habitude, le non-respect d'un covenant financier donne au prêteur le droit d'appeler la totalité du montant du prêt, collecter des garantiesCollateralCollateral est un actif ou une propriété qu'un individu ou une entité offre à un prêteur en garantie d'un prêt. Il est utilisé comme moyen d'obtenir un prêt, agissant comme une protection contre les pertes potentielles pour le prêteur en cas de défaut de paiement de l'emprunteur. (si convenu au préalable) en échange de la violation d'un accord d'engagement, ou facturer un taux d'intérêt sur le prêt plus élevé que celui précédemment convenu.

Les clauses restrictives financières peuvent être levées à la discrétion du prêteur. Ils peuvent être temporaires ou permanents. Cependant, cela dépend entièrement du prêteur, et la partie emprunteur est généralement impuissante face à la décision de renonciation.

Exemples d'engagements financiers

• Maintien d'un certain ratio d'endettement
• Maintien d'un certain ratio de couverture des intérêts
• Maintenir un certain niveau de trésorerie
• Maintenir un niveau minimum de revenus avant intérêts, impôt, et amortissements (EBITD)
• Maintenir un niveau minimum de bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT)Guide EBITEBIT signifie Bénéfices avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant bénéfice net. L'EBIT est également parfois appelé revenu d'exploitation et est appelé ainsi car il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires.
• Maintien d'un certain niveau de charges d'exploitation

Avantages des covenants financiers

Pour l'emprunteur

1. Confiance

Les clauses restrictives financières sont un moyen de gagner la confiance du prêteur. De cette façon, le prêteur est assuré qu'il existe une sécurité contre les risques liés à un contrat de prêt.

2. Stabilité de la performance financière

Lorsque l'emprunteur est légalement tenu de maintenir certains ratios ou de conserver un certain niveau de trésorerie, en raison de covenants financiers, c'est aussi s'assurer sa stabilité financière.

Pour le prêteur

1. Sécurité

L'un des principaux avantages des clauses restrictives financières pour le prêteur est qu'elles peuvent être utilisées comme mesure de sécurité pour protéger le prêteur de la perte du montant qu'il a prêté. Les clauses restrictives financières sont généralement utilisées comme mesure de sécurité pour s'assurer qu'il y a suffisamment de flux de trésorerie ou de stabilité avec la partie emprunteur afin qu'elle soit en mesure de rembourser le prêt.

2. Contrôle

Les covenants financiers sont des engagements que le prêteur demande en échange d'un prêt d'argent à l'emprunteur. Les accords se terminent généralement par le prêteur ayant le dessus, car ils ont le contrôle de la situation des prêts.

3. Droits

Le prêteur est bien protégé lorsque des clauses financières sont en place pour un accord de prêt. En effet, en cas de violation d'un accord/contrat financier, le prêteur a le droit d'appeler la totalité du montant du prêt, collecter des garanties (si convenu précédemment) en échange de la violation d'un accord d'engagement, ou appliquer un taux d'intérêt sur le prêt plus élevé que celui précédemment convenu, etc.

Inconvénients des engagements financiers

Pour l'emprunteur

1. Limitant et restrictif

Les covenants financiers peuvent être limitatifs et contraignants pour l'emprunteur, car ils peuvent entraver la liberté économique ou financière de l'emprunteur. Afin de maintenir un certain niveau de ratio ou de cash-flow, les opérations de la partie emprunteur peuvent être très limitées ou restreintes.

2. Risque de violation

Lorsqu'un parti emprunte des fonds, ils le font généralement pour financer certaines de leurs opérations pour lesquelles ils n'ont pas assez d'argent eux-mêmes. Les covenants financiers restreignent la liberté financière de l'emprunteur car il n'est pas en mesure de dépenser autant qu'il aurait pu le prévoir, les exposant à un risque élevé de violation, ce qui peut entraîner des pertes plus importantes que prévu.

Pour le prêteur

1. Pas infaillible

Bien qu'un tel pacte agisse comme une mesure de sécurité, ce n'est pas toujours un plan infaillible. Même si cela donne au prêteur certains droits, il ne peut pas empêcher un défaut imminent de se produire.

Ressources additionnelles

CFI propose la page du programme Certified Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez un Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à développer votre base de connaissances, veuillez explorer les ressources supplémentaires pertinentes de la FCI ci-dessous :

• Solvabilité, tout simplement, c'est à quel point on est « digne » ou méritant de crédit. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable.
• Engagements de detteEngagements de detteLes engagements de dette sont des restrictions que les prêteurs (créanciers, détenteurs de la dette, investisseurs) mis sur des accords de prêt pour limiter les actions de l'emprunteur (débiteur).
• Coûts fixes et variablesCoûts fixes et variablesLe coût est quelque chose qui peut être classé de plusieurs manières selon sa nature. L'une des méthodes les plus populaires est la classification selon
• Analyse des prêtsAnalyse des prêtsL'analyse des prêts est une méthode d'évaluation qui détermine si les prêts sont consentis à des conditions réalisables et si les emprunteurs potentiels peuvent et sont disposés à rembourser le prêt.