Qu'est-ce que le taux de distribution des dividendes (DPR) ?

Le Dividend Payout Ratio (DPR) est le montant des dividendes versés aux actionnaires par rapport au montant total du revenu netRevenu netLe revenu net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers principaux. Alors qu'il est arrivé à travers l'entreprise génère. En d'autres termes, le ratio de distribution des dividendes mesure le pourcentage du revenu net qui est distribué aux actionnaires.

Formule du ratio de distribution des dividendes

Il existe plusieurs formules pour calculer le DPR :

1. DPR =Total des dividendes / Résultat net

2. DPR =1 – Taux de rétention (le taux de rétention, qui mesure le pourcentage du résultat net qui est conservé par l'entreprise en tant que bénéfices non distribués, c'est le contraire, ou inverse, du ratio de distribution des dividendes)

3. DPR =Dividendes par action / Bénéfice par action

Exemple de ratio de distribution de dividendes

La société A a déclaré un revenu net de 20 $, 000 pour l'année. Dans la même période, La société A a déclaré et émis 5 $, 000 de dividendes à ses actionnaires. Le calcul du DPR est le suivant :

RMR =5 $, 000 / 20 $, 000 =25%

Par conséquent, un taux de distribution de dividendes de 25 % montre que la société A verse 25 % de son bénéfice net aux actionnaires. Les 75 % restants du bénéfice net conservés par l'entreprise pour la croissance sont appelés bénéfices non répartis. Les bénéfices non répartis en font partie.

Téléchargez le modèle gratuit

Entrez votre nom et votre e-mail dans le formulaire ci-dessous et téléchargez le modèle gratuit maintenant !

Interprétation du ratio de distribution de dividendes

Le ratio de distribution des dividendes aide les investisseurs à déterminer quelles entreprises correspondent le mieux à leurs objectifs d'investissement. Lorsque les actionnaires investissent dans une entreprise, Le rendement de leur investissement provient de deux sources :les dividendes et les plus-values.Capital Gains YieldLe rendement des gains en capital (CGY) est l'appréciation du prix d'un investissement ou d'un titre exprimé en pourcentage. Étant donné que le calcul du rendement du gain en capital fait intervenir le prix du marché d'un titre au fil du temps, il peut être utilisé pour analyser la fluctuation du prix du marché d'un titre. Voir calcul et exemple. Les deux sources de rendement sont liées comme suit :

• UNE RPD élevé signifie que l'entreprise réinvestit moins d'argent dans son activité, tout en versant une part relativement plus importante de ses bénéfices sous forme de dividendes. Ces sociétés ont tendance à attirer les investisseurs à revenu qui préfèrent l'assurance d'un flux de revenus régulier à un potentiel élevé de croissance du cours de l'action.
• Un faible DPR signifie que l'entreprise réinvestit plus d'argent dans l'expansion de ses activités. En investissant dans la croissance de l'entreprise, la société sera probablement en mesure de générer des niveaux plus élevés de gains en capital pour les investisseurs à l'avenir. Par conséquent, ces types d'entreprises ont tendance à attirer des investisseurs de croissance plus intéressés par les bénéfices potentiels d'une hausse significative du cours de l'action, et moins intéressés par les revenus de dividendes.

Le ratio de distribution des dividendes n'a pas pour but d'évaluer si une entreprise est un « bon » ou un « mauvais » investissement. Plutôt, il est utilisé pour aider les investisseurs à identifier le type de rendements (revenus de dividendes par rapport aux gains en capital) qu'une entreprise est le plus susceptible d'offrir à l'investisseur. L'examen du DPR historique d'une entreprise aide les investisseurs à déterminer si les retours sur investissement probables de l'entreprise correspondent ou non au portefeuille de l'investisseur, tolérance au risque, et les objectifs d'investissement. Par exemple, L'examen des ratios de distribution de dividendes peut aider les investisseurs axés sur la croissance ou les investisseurs axés sur la valeur à identifier les sociétés susceptibles de correspondre à leur stratégie d'investissement globale.

Le DPR peut également être utilisé pour évaluer le niveau de maturité d'une entreprise, comme suit:

• Plus jeune, les entreprises à croissance plus rapide sont plus susceptibles de déclarer une faible DPR car ils réinvestissent la majeure partie de leurs revenusRevenu netLe revenu net est un poste clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers principaux. Alors qu'il est arrivé à travers dans l'entreprise pour l'expansion et la croissance future.
• Plus mature, entreprises établies, avec un taux de croissance plus stable mais probablement plus lent, sont plus susceptibles d'avoir relativement RPD élevé car ils ne ressentent pas le besoin de consacrer un pourcentage élevé de leurs revenus à l'expansion de leur entreprise. actions de premier ordre, comme Coca-Cola ou General Motors, ont souvent des ratios de distribution de dividendes relativement plus élevés.

Gardez à l'esprit que les DPR moyens peuvent varier considérablement d'un secteur à l'autre. De nombreuses industries de haute technologie ont tendance à distribuer peu ou pas de retours sous forme de dividendes, tandis que les entreprises du secteur des services publics distribuent généralement une grande partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Les fiducies de placement immobilier (FPI) sont tenues par la loi de verser un pourcentage très élevé de leurs bénéfices sous forme de dividendes aux investisseurs.

Points clés à retenir

En résumé, Voici les points clés que vous devez savoir sur le RMR :

• Le taux de distribution des dividendes est le montant des dividendes versés aux investisseurs proportionnellement au revenu net de l'entreprise.
• Il n'y a pas de ratio de distribution de dividendes optimal, comme le RMR d'une entreprise dépend fortement de l'industrie dans laquelle elle opère, la nature de leur activité, et la maturité et le plan d'affaires de l'entreprise.
• Les entreprises à croissance rapide font généralement état d'un ratio de distribution de dividendes relativement plus faible, car les bénéfices sont fortement réinvestis dans l'entreprise pour assurer une croissance et une expansion supplémentaires.
• Croissance plus lente, entreprises plus matures, ceux qui ont relativement moins de marge pour étendre leur part de marché grâce à d'importantes dépenses en capital, déclarent généralement un ratio de distribution de dividendes plus élevé.
• Les investisseurs axés sur le revenu recherchent généralement des ratios de distribution de dividendes élevés dans le choix des entreprises dans lesquelles investir.

Lectures connexes

CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière en finance. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources suivantes de la FCI seront utiles :

• Ratio cours/bénéficesRatio cours/bénéficesLe rapport cours/bénéfices (ratio P/E est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise.
• Dividende contre rachat/rachat d'actionsDividende contre rachat/rachat d'actionsLes actionnaires investissent dans des sociétés cotées en bourse pour une appréciation du capital et des revenus. Une entreprise restitue ses bénéfices à ses actionnaires de deux manières principales :les dividendes en espèces et les rachats d'actions. Les raisons de la décision stratégique de dividende vs rachat d'actions diffèrent d'une entreprise à l'autre
• Dividende par actionDividende par action (DPS)Le dividende par action (DPS) est le montant total des dividendes attribués à chaque action individuelle en circulation d'une entreprise. Calcul du dividende par action
• Fiducies de placement immobilier (FPI)Fiducie de placement immobilier (FPI)Une fiducie de placement immobilier (FPI) est un fonds d'investissement ou un titre qui investit dans des propriétés immobilières génératrices de revenus. Le fonds est exploité et détenu par une société d'actionnaires qui versent de l'argent pour investir dans des propriétés commerciales, comme les immeubles de bureaux et d'appartements, entrepôts, hôpitaux, centres commerciaux, logement étudiant, hôtels