Avantages et risques des produits structurés

Il n'y a pas de définition unique pour produits structurés . Dans l'ensemble, le terme produit structuré s'entend d'un titre ou d'un groupe de titres dont les flux de trésorerie et les bénéfices dépendent des actifs sous-jacents. La caractéristique clé d'un produit structuré est un modèle de paiement unique dans lequel le profit dépend de la performance d'un actif sous-jacent plutôt que du flux de trésorerie de l'investissement. L'émetteur et l'investisseur conviennent d'un certain paiement si un événement clé se produit. C'est de là que vient le nom « structuré » pour cette opportunité d'investissement unique.

Exemple de produit structuré

L'exemple de produit structuré le plus simple est peut-être une note structurée standard. L'émetteur présente le billet comme un seul titre avec un seul prix. Cependant, le billet est composé de deux titres distincts. L'un est un billet à coupon zéro dans la somme que vous payez pour le produit structuré. Comme il s'agit d'un coupon zéro, vous êtes assuré de récupérer votre investissement à l'échéance du billet. Il y a aussi un deuxième composant à la note, cependant, qui est basé sur un investissement plus risqué tel qu'une option ou un autre dérivé. Si cette partie est réussie, vous recevrez un bénéfice supplémentaire à l'échéance. Autrement, vous recevrez simplement votre capital d'investissement initial en retour.

Objectif des produits structurés

L'objectif principal des produits structurés est de garantir la maîtrise d'un facteur. Dans l'exemple ci-dessus, en combinant un investissement risqué avec un coffre-fort, investissement prévisible sur le même produit, l'émetteur peut garantir une situation « sans perte ». L'émetteur facture à l'investisseur des frais initiaux supérieurs au coût de l'investissement à faible risque et utilise l'argent supplémentaire pour rechercher un profit. Bien que cela puisse se faire tout aussi facilement si l'investisseur achetait deux titres séparément, les coûts de transaction peuvent être plus élevés. Cela est particulièrement vrai sur un produit structuré compliqué pour lequel il existe un certain nombre de composants sous-jacents. Un investisseur en aura plus pour son argent avec un produit structuré.

Scénario de structure de profit

Dans un autre scénario de produit structuré, Jane aimerait investir dans des options agressives sans assumer trop de risques. Jane achète un produit structuré qui promet les bénéfices suivants :

• Si l'actif rapporte entre 0 et 5 %, Jane gagnera le triple du rendement de l'actif.
• Si l'actif rapporte plus de 5 %, Jane gagnera le double du rendement de l'actif, plafonné à 20 pour cent.
• Si l'actif perd de l'argent, Jane prend la perte.

Ce produit peut être disponible si l'émetteur prévoit une perte ou un faible rendement. Si Jane prédit un rendement élevé, elle peut prendre le pari.

Achat de produits structurés

Vous pouvez demander à votre conseiller en investissement des opportunités d'achat de produits structurés. Étant donné que ces produits sont conçus pour atteindre un objectif spécifique, il est préférable d'avoir un objectif en tête avant d'envisager vos options. Les objectifs peuvent inclure la minimisation des risques, s'engager dans des options de profit plus risquées ou explorer un modèle de profit basé sur un indice pour la première fois. Dites à votre professionnel de l'investissement quel objectif vous avez en tête et demandez un produit structuré qui vise le même objectif.