Les bases des convertibles inversées

Cabriolets inversés sont un type unique de produit structuré qui combine à la fois des actions et des titres de créance. Les investisseurs reçoivent des paiements de coupons de l'émetteur puis, à la fin du terme, peuvent recevoir leur principal initial ou un certain nombre d'actions. Voici les bases des cabriolets inversés et leur fonctionnement.

Convertibles inversés

Avec ce type d'investissement, un instrument de dette est lié à la performance d'une seule action dans la plupart des cas. Dans certains cas, il peut également être lié à un indice financier particulier. Les investisseurs espèrent que le prix de l'action ne tombe pas en dessous d'un certain niveau. Si le prix de cette action tombe en dessous d'un niveau d'activation, ils recevront alors un certain nombre d'actions du stock jusqu'à l'échéance de l'instrument. Dans la plupart des cas, ce type de placement est considéré comme un titre à court terme. Généralement, il ne durera qu'environ 1 an ou moins. Au cours de cette année-là, les investisseurs recevront des paiements réguliers de l'émetteur sur la base du taux de coupon de la note. Les taux des coupons peuvent varier considérablement d'un émetteur à l'autre. Cependant, ces taux de coupon sont généralement très élevés par rapport à certains des autres investissements que vous pouvez trouver sur le marché.

Livraison en espèces vs livraison physique

Lorsque la sécurité arrive à maturité, il y a deux résultats possibles qui pourraient se produire. Le premier résultat concerne la situation dans laquelle le prix de l'action s'est négocié à un prix supérieur au niveau d'activation prédéterminé à la date d'évaluation de la date du titre. La date d'évaluation du titre est de quatre jours avant l'échéance. Si le cours de l'action se négocie au-dessus de ce niveau à la date d'évaluation, l'investisseur recevra en espèces. L'argent sera égal au montant initial d'argent qui a été investi.

L'autre option est appelée livraison physique. Si le cours de l'action se négocie en dessous du niveau d'activation à la date d'évaluation du titre, l'investisseur recevra un certain nombre d'actions. Quand cela arrive, les actions vaudront moins que ce que l'investisseur a initialement investi dans le titre.

Avec livraison en espèces, l'investisseur bénéficie de paiements de coupons réguliers ainsi que de la totalité de son investissement initial. Cela rend l'investissement similaire à une obligation d'entreprise à haut rendement.

Marché secondaire

Les convertibles inversées peuvent être négociées sur le marché secondaire. Cependant, ils ont été conçus à l'origine pour être un investissement que l'investisseur détient jusqu'à l'échéance. Si vous devez vendre ceci après vous être impliqué, vous devriez être en mesure de trouver des investisseurs prêts à l'acheter sur le marché secondaire.

Cotes de crédit

Lorsque vous envisagez de vous lancer dans ce type d'investissement, vous devriez probablement vérifier la cote de crédit de l'entreprise qui l'émet. Il s'agit d'un type de dette non garantie et vous voulez vous assurer que vous faites affaire avec une entreprise qui est considérée comme un problème de crédit.