Qu'est-ce que l'action Coinbase ?

Dans une autre étape vers l'adoption généralisée de la cryptographie, l'un des plus grands échanges de crypto-monnaie au monde, Coinbase, est devenu public au NASDAQ. Le mois d'avril, L'inscription en 2021 a fait du PDG et des dirigeants de l'entreprise l'une des personnes les plus riches de la Silicon Valley, et pompé l'entreprise plein d'argent frais d'un nouveau lot d'investisseurs avides.

C'est la première fois qu'une grande entreprise de cryptographie est cotée en bourse aux États-Unis. Il est considéré comme une véritable mesure de légitimité pour une industrie que l'on croyait autrefois avoir des trafiquants de drogue et des terroristes comme seuls patrons. Crypto, finalement, a fait son chemin à Wall Street.

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Qu'est-ce que Coinbase ?

Coinbase est un échange de crypto-monnaie fondé par Brian Armstrong, qui a travaillé chez IBM et Deloitte. Mais c'est à Airbnb qu'Armstrong a été témoin des problèmes liés à l'envoi d'argent entre différents pays. Il a été intrigué par le livre blanc Bitcoin, le document qui a introduit le concept de crypto-monnaie, et a commencé à développer des scripts pour acheter des crypto-monnaies pendant son temps libre.

Armstrong est arrivé à la conclusion que même si Bitcoin était un système de paiement révolutionnaire, c'était beaucoup trop technique pour devenir grand public. Et plus que ça, ses adhérents, ingénieurs en logiciel obscurs, n'avait aucune motivation pour rendre le système plus facile à utiliser.

Armstrong a décidé que Bitcoin devait être pratique pour prospérer - et que ce n'était pas grave si cela sacrifiait une partie de la décentralisation de Bitcoin. Armstrong a donc décidé de créer un échange qui facilitait le commerce de crypto :Coinbase.

Pour graisser les roues, le système commercial conserverait Bitcoin au nom de ses clients. Bien que cela allait à l'encontre de l'un des principaux principes de Bitcoin - qu'il s'agisse d'un système de paiement décentralisé qui ne nécessite aucun intermédiaire - le système d'Armstrong réduirait les frais et rendrait les transactions quasi instantanées.

En 2012, Armstrong est entré dans le Y-Combinator, un accélérateur californien pour les entrepreneurs en démarrage. Il a reçu une formation rigoureuse, accès à un Rolodex de riches investisseurs, et 150 $, 000 pour construire son échange crypto.

Après avoir terminé chez Y-Combinator, Armstrong a convaincu Fred Ehrsam, un ancien cambiste de Goldman Sachs qu'il avait rencontré sur un subreddit Bitcoin, rejoindre en tant que co-fondateur.

Le couple a dirigé l'émission ensemble jusqu'au départ d'Ehrsam en 2017, et étaient connus pour leur leadership intense qui défendait le workaholism. "Ils sont grands et en forme de manuel, et aussi en équilibre que les banquiers suisses – les banquiers suisses vulcains, " écrit un journaliste de Bloomberg en 2014. « Quand ils discutent de Bitcoin, ils sourient rarement. N'essayez pas de les faire rire.

Armstrong et Ehrsam ont utilisé leur intensité pour attirer une énorme quantité d'investissements. En 2013, Coinbase a reçu 40 millions de dollars, et atteint un million d'utilisateurs un an plus tard. En 2016, Coinbase a reçu 75 millions de dollars supplémentaires de bailleurs de fonds tels que la Bourse de New York. À ce jour, Coinbase a reçu un total de 547,3 millions de dollars d'investissements privés à ce jour, selon les données de Crunchbase.

Dans le boom des prix Bitcoin de 2017, au cours de laquelle le prix a grimpé à un peu moins de 20 $, 000, Coinbase a augmenté et les revenus ont dépassé le milliard de dollars, selon un article de Recoder qui a cité des sources de l'industrie. Coinbase est désormais l'un des plus grands échanges de crypto-monnaie au monde et son portefeuille est parmi les plus populaires. Coinbase a traité 13 milliards de dollars de transactions le 13 mai, 2021.

Pourtant, l'échange a rencontré beaucoup de problèmes en cours de route. L'Internal Revenue Service lui a ordonné de divulguer des informations personnelles sur quelque 13, 000 clients ayant échangé plus de 20 $, 000, ce que ses adhérents pensaient violer le principe d'anonymat de la blockchain.

Et Armstrong en 2020 a été pris de court pour la culture « pas de politique » de son entreprise après avoir refusé d'utiliser Coinbase pour défendre le mouvement Black Lives Matter. Les employés doivent « agir au service de la plus grande mission » et « se concentrer sur ce qui nous unit, pas ce qui nous divise, », a-t-il écrit dans un article de blog. Plus important que de réparer les injustices sociales sans rapport avec Coinbase était « des performances élevées soutenues, », a-t-il soutenu.

Armstrong a offert des indemnités de départ généreuses aux employés qui n'étaient pas d'accord. Au moins 60 employés ont démissionné suite au mémo. Quelques mois après, la Le New York Times fait état d'allégations de traitement discriminatoire à l'encontre des travailleurs noirs de l'entreprise.

Coinbase devient public

L'investissement privé ne mènera une entreprise que jusqu'à présent. Et ces investisseurs, ceux qui ont financé Coinbase avec près d'un demi-milliard de dollars, avaient besoin d'un moyen de retirer de l'argent. Alors, pour récolter encore plus d'argent, Coinbase a décidé de devenir public.

On pensait que Coinbase deviendrait public via une offre publique initiale - la voie classique pour une startup, réalisée en collaboration avec une ou plusieurs banques d'investissement. Dans une introduction en bourse, les banques voyageront partout avec l'équipe de démarrage pour présenter les actions aux fonds spéculatifs et aux fonds de pension. Ensuite, la banque d'investissement souscrit l'action, et achète souvent tout avant de vendre à ces investisseurs à profit.

Les banques d'investissement peuvent être utiles, mais Coinbase ne pensait pas que cela valait la peine de payer les énormes frais facturés par les banques; il dirigeait une entreprise très populaire et était bien connecté à Wall Street et à la Silicon Valley. La popularité de Coinbase n'a augmenté que lorsque Bitcoin a atteint des sommets de 60 $, 000 d'ici avril, 2021. Alors, Armstrong a opté pour une autre voie :une cotation directe.

Une cotation directe permettrait à Coinbase de coter directement ses actions en bourse, et sans intermédiaires. Cela renonce à la possibilité pour les investisseurs institutionnels de s'emparer d'abord de l'action (ce qui garantit une vente), et supprime les intermédiaires. C'est moins cher, plus vite, et semblait logique pour Coinbase, une entreprise qui est déjà immensément populaire auprès des investisseurs particuliers et qui a une énorme présence publique.

Une cotation directe permettrait également à Armstrong et à ses dirigeants de vendre leurs existant actions directement en bourse, au lieu de vendre de nouvelles actions dans le cadre d'une introduction en bourse. Cela a permis à Armstrong de rémunérer les employés qui l'avaient aidé à faire de l'échange ce qu'il est aujourd'hui.

Avant l'inscription, Coinbase a révélé qu'il comptait 43 millions d'utilisateurs vérifiés, 2 millions d'utilisateurs actifs par mois et avait traité 456 milliards de dollars de transactions depuis son lancement en 2012. Selon les rumeurs, la société valait près de 100 milliards de dollars. comparable à la valorisation de 104 milliards de dollars de Facebook lors de son entrée en bourse en 2012.

Et Coinbase avait même réalisé l'exploit le plus rare pour les startups :réaliser un profit avant même qu'il ne soit devenu public. Peu de temps avant qu'il ne soit rendu public, Coinbase a révélé qu'il avait gagné 322 millions de dollars l'année précédente. Coinbase a gagné cet argent en facturant des frais de négociation sur son application de courtage et son échange. Les frais de Coinbase sont bien plus élevés que son principal rival Binance, mais il bénéficie également d'une plus grande conformité avec les régulateurs américains, qui a interdit à Binance d'opérer dans leur pays.

Un investissement dans Coinbase devait être un investissement dans la société la plus en vogue en matière de cryptographie. Un pari sur Coinbase est, naturellement, un investissement dans Bitcoin et la volatilité inhérente de ce marché. Mais c'est aussi un investissement dans le leadership d'Armstrong et un pari sur sa capacité à connecter la crypto à Wall Street. Et jusqu'à présent, Armstrong a prouvé à ses investisseurs privés que cela avait porté ses fruits – et ses efforts ont sans aucun doute contribué de manière majeure à la flambée des prix de Bitcoin.

Finalement, Coinbase a décidé d'inscrire ses actions à la bourse NASDAQ. Pourquoi le NASDAQ et non la Bourse de New York, qui offre un marché plus liquide et a été l'un des premiers investisseurs de Coinbase ? Simple :le NASDAQ avait les droits sur le téléscripteur à quatre lettres, PIÈCE DE MONNAIE. "C'était un très bon ticker pour nous d'obtenir, " a déclaré le directeur financier de Coinbase, Alésia Haas.

Coinbase est devenu public le 14 avril, 2021 au prix de 381 $. Il a atteint des sommets de 429 $ mais a chuté à 328 $ à la clôture. Coinbase n'a fait que s'effondrer depuis lors. L'action a clôturé à un plus bas de 263 $ vendredi, 7 mai et n'a pas récupéré depuis. C'est peut-être parce que le marché de Bitcoin a stagné, puis décliné, suivant la liste.

Comment acheter des actions Coinbase ?

Maintenant que les actions Coinbase se négocient sur le NASDAQ, vous n'avez pas besoin d'être une société de capital-risque pour investir dans l'entreprise. Vous pouvez acheter des actions Coinbase aussi facilement que vous pouvez partager des actions sur Amazon, Google, ou Tesla, par l'intermédiaire de toute société de courtage qui vous acceptera. Contrairement à de nombreux échanges cryptographiques, les maisons de courtage sont très réglementées. Le symbole de Coinbase est COIN.

Une fois que vous avez un compte, vous pouvez acheter les actions de différentes manières. L'un d'eux est un ordre de marché, où vous commandez une certaine quantité d'actions au prix du marché donné. L'alternative est un ordre limité, c'est là que vous fixez le prix le plus élevé possible auquel vous êtes prêt à acheter, et votre commande sera placée sur un carnet de commandes en attente d'être rempli.

Vous pouvez également acheter des actions Coinbase en tant que… crypto-monnaie, offert de manière confuse par le plus grand rival de Coinbase, Binance. Le jour de la cotation de Coinbase, Binance a répertorié une version tokenisée de l'action. Cela fonctionne comme quelque chose comme une reconnaissance de dette pour les actions Coinbase, seulement vous ne pouvez pas racheter les actions ou voter sur les décisions des actionnaires. Vous ne pouvez pas non plus retirer cette action de la bourse de Binance. L'avantage est que n'importe qui peut échanger cette action, même ceux qui ne sont pas admissibles aux comptes de courtage.