Qu'est-ce que la valorisation des actions ?

Chaque investisseur qui veut battre le marché doit maîtriser les compétences de l'évaluation des actions. Essentiellement, l'évaluation des actions est une méthode de détermination de la valeur intrinsèqueValeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque d'une entreprise (ou de tout titre d'investissement) est la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus, actualisé au taux d'actualisation approprié. Contrairement aux formes relatives d'évaluation qui examinent des entreprises comparables, l'évaluation intrinsèque ne prend en compte que la valeur intrinsèque d'une entreprise en elle-même. (ou valeur théorique) d'une action. L'importance de la valorisation des actions découle du fait que la valeur intrinsèque d'une action n'est pas liée à son prix actuel. En connaissant la valeur intrinsèque d'une action, un investisseur peut déterminer si l'action est surévaluée ou sous-évaluée à son prix de marché actuel.

Comment valoriser une action ?

L'évaluation des actions est un processus extrêmement compliqué qui peut généralement être considéré comme une combinaison d'art et de science. Les investisseurs peuvent être dépassés par la quantité d'informations disponibles qui peuvent être potentiellement utilisées pour évaluer les actions (les données financières de l'entreprise, journaux, rapports économiquesIndicateurs économiquesUn indicateur économique est une mesure utilisée pour évaluer, mesure, et évaluer l'état de santé général de la macroéconomie. Indicateurs économiques, rapports de stocks, etc.).

Par conséquent, un investisseur doit être en mesure de filtrer les informations pertinentes du bruit inutile. En outre, un investisseur doit connaître les principales méthodes d'évaluation des actions et les scénarios dans lesquels ces méthodes sont applicables.

Types d'évaluation des actions

Les méthodes d'évaluation des stocks peuvent être principalement classées en deux types principaux : absolu et relatif .

1. Absolu

La valorisation absolue des actions repose sur les informations fondamentales de l'entreprise. La méthode implique généralement l'analyse de diverses informations financières qui peuvent être trouvées ou dérivées des états financiers d'une entreprise. De nombreuses techniques d'évaluation absolue des actions étudient principalement les flux de trésorerie de l'entreprise, dividendes, et les taux de croissance. Les méthodes d'évaluation des actions absolues notables incluent le modèle d'actualisation des dividendes (DDM)Modèle d'actualisation des dividendes (DCF)Discounted Cash Flow DCF FormulaCet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. Apprenez à déterminer la valeur d'une entreprise.

2. Relatif

La valorisation relative des actions concerne la comparaison de l'investissement avec des sociétés similaires. La méthode d'évaluation relative des actions traite du calcul des principaux ratios financiers de sociétés similaires et de la dérivation du même ratio pour la société cible. Le meilleur exemple de valorisation relative des actions est l'analyse de sociétés comparables.

Méthodes d'évaluation des actions populaires

Au dessous de, nous discuterons brièvement des méthodes les plus populaires d'évaluation des actions.

1. Modèle d'actualisation des dividendes (DDM)

Le modèle d'actualisation des dividendes est l'une des techniques de base de l'évaluation absolue des actions. Le DDM est basé sur l'hypothèse que les dividendes de l'entreprise représentent les flux de trésorerie de l'entreprise pour ses actionnaires.

Essentiellement, le modèle indique que la valeur intrinsèque du cours de l'action de la société est égale à la valeur actuelle des dividendes futurs de la société. Notez que le modèle d'actualisation des dividendes n'est applicable que si une entreprise distribue des dividendes régulièrement et que la distribution est stable.

2. Modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF)

Le modèle de flux de trésorerie actualisés est une autre méthode populaire d'évaluation absolue des actions. Dans le cadre de l'approche DCF, la valeur intrinsèque d'une action est calculée en actualisant les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise à sa valeur actuelle.

Le principal avantage du modèle DCF est qu'il ne nécessite aucune hypothèse concernant la distribution des dividendes. Ainsi, il convient aux sociétés dont la distribution de dividendes est inconnue ou imprévisible. Cependant, le modèle DCF est sophistiqué d'un point de vue technique.

3. Analyse des sociétés comparables

L'analyse comparable est un exemple de valorisation relative des actions. Au lieu de déterminer la valeur intrinsèque d'une action en utilisant les fondamentaux de l'entreprise, l'approche comparable vise à dériver le prix théorique d'une action en utilisant les multiples de prix d'entreprises similaires.

Les multiples les plus couramment utilisés incluent le modèle de ratio cours/bénéfice (P/E)P/ECe modèle de ratio P/E vous montrera comment calculer le multiple cours/bénéfice en utilisant le cours de l'action et le bénéfice par action. Le ratio cours/bénéfice, prix à la réservation (P/B), et valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA). La méthode d'analyse des entreprises comparables est l'une des plus simples d'un point de vue technique. Cependant, la partie la plus difficile est la détermination d'entreprises vraiment comparables.

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