Qu'est-ce que le formulaire 10-K et comment le comprendre pour l'utiliser

Il existe de nombreux sites Web financiers à lire sur les performances d'une entreprise. Mais si c'est toute l'analyse que vous faites, vous lisez toujours le point de vue de quelqu'un d'autre. Les investisseurs sérieux vont à la source et développent leur propre préjugé sur une entreprise.

Dans cet article, nous décrirons ce qu'est un formulaire 10-K et comment vous pouvez commencer à l'utiliser dans votre analyse.

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Introduction au formulaire 10-K

Le formulaire 10-K est un rapport annuel qui doit être déposé par les sociétés cotées en bourse, comme l'exige la SEC. Les rapports du formulaire 10-K contiennent tout ce que vous voudriez savoir sur une entreprise, y compris les états financiers audités. Une partie de ce que vous trouverez sur un rapport du formulaire 10-K comprend :

• Rémunération des dirigeants
• États financiers audités
• Facteurs de risque
• Propriétés en propriété
• Structure organisationnelle

Et beaucoup plus. Le document est extrêmement approfondi, même s'il est également très sec. Cependant, pour les investisseurs sérieux, le formulaire 10-K est un élément essentiel du matériel de recherche en investissement :il s'agit d'informations non filtrées sur une entreprise et non biaisées par les perspectives des analystes.

Comprendre le formulaire 10-K

La SEC décompose le formulaire 10-K en quatre parties :

Première partie

• Élément 1 :"Entreprise"
• Point 1A :"Facteurs de risque"
• Point 1B :"Commentaires non résolus du personnel"
• Élément 2 :"Propriétés"
• Point 3 :"Procédures judiciaires"
• Élément 4 :cet élément ne contient aucune information obligatoire, mais est réservé par la SEC pour l'élaboration de règles futures.

Partie II

• Point 5 :                                                              
• Élément 6 :"Données financières sélectionnées"
• Point 7 : "Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation"
• Point 7A :"Informations quantitatives et qualitatives sur le risque de marché"
• Point 8 :"États financiers et données supplémentaires"
• Point 9 :"Modifications et désaccords avec les comptables sur la comptabilité et la divulgation financière"
• Point 9A :"Contrôles et procédures"
• Point 9B :"Autres informations"

Partie III

• Point 10 :"Administrateurs, cadres dirigeants et gouvernance d'entreprise"
• Article 11 :"Rémunération de la direction"
• Point 12 : « Propriété des titres de certains bénéficiaires effectifs et questions relatives à la gestion et aux actionnaires connexes »
• Point 13 :"Certaines relations et transactions connexes, et indépendance des administrateurs"
• Point 14 :"Honoraires et services du comptable principal"

Partie IV

• Point 15 :"Pièces justificatives, annexes des états financiers"

Pour analyser une entreprise à l'aide du formulaire 10-K, cochez toujours « Item 1 », qui est un aperçu des opérations commerciales. À titre d'exemple, nous examinerons TSLA. L'aperçu répertorie tous les modèles de voitures, les nouveaux modèles potentiels et d'autres développements au sein de l'entreprise, tels que les usines potentielles. Cela vous donne une bonne idée de ce qui vous attend pour la production future de l'entreprise.

En descendant au point 7, vous pouvez voir où l'entreprise prévoit d'investir du capital. La section "Tendances des flux de trésorerie, des dépenses en capital et des dépenses d'exploitation" montre que l'entreprise a investi la majeure partie de son capital dans la production du modèle 3 et du modèle Y. Dans cette même section, vous pouvez également en savoir plus sur les développements de Gigafactory.

Ensuite, jetez un coup d'œil à l'élément 8, qui comprend un certain nombre d'états financiers audités, révélant les performances financières de l'entreprise.

Bien qu'il ne s'agisse que de trois sections, elles peuvent être considérées comme parmi les plus importantes du formulaire 10-K.

Où trouver les 10-K

Le meilleur endroit pour télécharger les rapports du formulaire 10-K est directement à partir du site Web EDGAR de la SEC. EDGAR est synonyme de collecte, d'analyse et de récupération de données électroniques.

Pour accéder à la recherche EDGAR, visitez https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html. Entrez le symbole boursier ou le nom de l'entreprise pour trouver tous les documents déposés publiquement, y compris les formulaires 10-K.

Il existe deux versions pour la plupart des documents :statique et interactive. La version statique est une liste de documents connexes. Les versions interactives sont un peu plus décomposées et vous permettent de cliquer sur d'autres sections du document. La version interactive comprend également des définitions cliquables pour les termes.

Pour certaines entreprises, telles que TSLA, elles déposent de nombreux documents. Le formulaire 10-K peut ne pas figurer sur la première page des résultats de recherche, ni même sur la deuxième ou la troisième. Plutôt que de cliquer sur les pages de résultats de recherche, mettez "10-K" dans la case "Type de dépôt" pour trouver rapidement uniquement les documents du formulaire 10-K.

En quoi le formulaire 10-K diffère-t-il du formulaire 8-K et du formulaire 10-Q ?

Deux autres documents doivent être déposés par les sociétés cotées en bourse. Il s'agit du formulaire 8-K et du formulaire 10-Q. Examinons les différences entre ces deux documents et le formulaire 10-K.

Formulaire 8-K

Ce document peut être déposé plusieurs fois dans l'année et même au cours d'un trimestre. Il reflète tout événement important au sein de l'entreprise. Il est également appelé « rapport actuel ». Les événements matériels incluent :

• Faillite
• Fermeture de l'usine
• Acquisition
• Suppression
• Ventes non enregistrées de titres de participation
• Modifications des statuts ou des règlements ; changement d'exercice

Plutôt que d'attendre des annonces importantes à la fin de l'année via un formulaire 10-K, qui peut être obsolète d'ici là, le formulaire 8-K permet aux investisseurs de prendre des décisions opportunes en fonction des événements actuels.

Formulaire 10-Q

Ce dépôt est un rapport trimestriel d'états financiers non audités, ce qui contraste avec les états financiers audités du formulaire 10-K.

L'analyse d'un formulaire 10-K prend du temps. Une fois que vous avez compris comment il est structuré, ayez un objectif pour ce que vous voulez trouver plutôt que de simplement lire le document en entier. Vous êtes plus susceptible d'obtenir de la valeur du document si vous recherchez des éléments spécifiques.

Certaines parties du document doivent toujours faire partie de votre lecture, y compris "l'élément 1" et les états financiers.