Comment lire et comprendre les rapports trimestriels

Les rapports trimestriels et les états financiers sont des indicateurs précoces qui montrent les progrès trimestriels de l'entreprise vers son objectif annuel projeté. Conformément aux directives du SEBI (Securities and Exchange Board of India), il est obligatoire pour chaque société cotée de publier des rapports trimestriels de la société au public afin de protéger les intérêts des investisseurs.

Ainsi, des rapports trimestriels aident les investisseurs à évaluer la performance de l'entreprise et à prendre des décisions éclairées.

Pourtant, il y a plusieurs aspects pour comprendre les rapports trimestriels en profondeur autres que les bénéfices nets seuls et en tant qu'investisseur, vous avez besoin d'un guide d'analyse financière clair.

Voici quelques éléments importants à prendre en compte pour comprendre les rapports trimestriels et un guide étape par étape pour les états financiers.

Ventes brutes

C'est le "top-line" ou le chiffre d'affaires de l'entreprise qui est la mesure du chiffre d'affaires total ou des ventes ou des bénéfices. Une augmentation constante du chiffre d'affaires est un indicateur d'une demande croissante et d'une bonne santé des entreprises. Les ventes ponctuelles d'immobilisations ou la demande ponctuelle d'un opérateur ne donnent pas de cohérence dans le chiffre d'affaires, seuls les clients sains et sincères le font.

Veuillez noter: Les ventes brutes d'une année donnée ne peuvent être considérées seules. Les ventes brutes doivent être considérées pendant une période pour trouver la santé de l'entreprise.

Ventes nettes

Ventes nettes =ventes brutes - remises/retours/allocations

Il s'agit d'une meilleure mesure pour comprendre la santé réelle de l'entreprise que les ventes brutes. Mais pour calculer la même chose, il faut tous les détails des remises sur les ventes, les retours et les indemnités offertes, etc.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'une entreprise comprend à la fois le résultat d'exploitation et le résultat hors exploitation. Le revenu d'exploitation provient de la vente des produits ou des services de l'entreprise. C'est la mesure du bénéfice généré par l'exploitation de l'entreprise après déduction des salaires, dépréciation des biens et un autre coût fixe. C'est une mesure de la rentabilité de l'entreprise.

D'autre part, le revenu hors exploitation est un revenu autre que celui d'une entreprise et comprend les revenus tirés des dividendes, revenus locatifs, l'intérêt, etc.

Une baisse constante du bénéfice d'exploitation pourrait signifier une part de marché en baisse ou une demande réduite pour le produit ou les services de l'entreprise.

Résultat d'exploitation

Bénéfice d'exploitation =Ventes nettes - Dépenses d'exploitation

Les dépenses d'exploitation étant le coût de fonctionnement de l'entreprise

• Les salaires,
• Les factures de services publics comme l'électricité, louer, etc.
• Frais de bureau comme la papeterie, coût de la licence, etc.
• Coût pour la recherche et le développement
• Frais juridiques et bancaires, etc.

Et d'autres coûts fixes et variables qui font partie des dépenses d'exploitation doivent être déduits des ventes nettes pour arriver au bénéfice d'exploitation de l'entreprise.

Ce chiffre s'appelle l'EBITDA, c'est-à-dire le bénéfice d'exploitation ou le bénéfice avant intérêts, Dépréciation, Impôt et amortissement.

Supérieur au Résultat Opérationnel, plus sain est l'entreprise. La rentabilité d'exploitation montre les conditions commerciales en cours ainsi que l'efficacité de la gestion. Le résultat d'exploitation est l'un des facteurs importants pris en compte dans un guide d'analyse financière.

Marges

Les marges aident à déterminer la sécurité financière d'une entreprise. La croissance d'un profit ne doit pas se faire au détriment des marges. La marge est le "filet de sécurité" de l'entreprise.

S'il y a une diminution de la marge EBIT de l'entreprise, alors c'est une indication que l'entreprise prend un coup sur la rentabilité pour augmenter ses revenus ou en raison de coûts opérationnels plus élevés et donc il y a une diminution de la marge

Le coût d'intérêt

L'intérêt est le montant d'argent payé pour les prêts, surtout dans l'exploitation de l'entreprise. Ainsi, une augmentation du coût des intérêts signifie une augmentation de la dette de l'entreprise. Pourtant, la dette est saine pour le bien-être financier de l'entreprise tant qu'elle est correctement déployée avec une croissance constante des ventes et de la rentabilité. Autrement, l'intérêt croissant grignoterait les marges des entreprises.

Si l'augmentation de la dette ne s'accompagne pas d'une augmentation des ventes et des bénéfices, alors cela réduira la rentabilité pour les investisseurs.

Bénéfice net

Le terme bénéfice net est appelé « résultat ». Il montre le résultat net de l'entreprise pour cette période.

Bénéfice net =Bénéfice d'exploitation – Impôts – Remboursement du prêt

Il est le plus pertinent pour comprendre la santé financière de l'entreprise et est souvent l'un des facteurs les plus recherchés dans les états financiers. Plus le bénéfice net est élevé, plus élevée est la rentabilité de l'entreprise.

BPA (Bénéfice par action)

Le BPA est calculé en divisant le bénéfice net par le nombre total d'actions en circulation. La valeur EPS est utilisée pour calculer le ratio P/E d'une action, qui est en fait le montant d'argent payé pour 1 action par rapport au montant d'argent gagné par la société pour cette action.

C'est un autre très bon indicateur de la situation financière de l'entreprise et il est largement utilisé et référencé dans l'industrie. Ainsi, le calcul correct de l'EPS est d'une extrême importance.

Bénéfice par action (EPS) =Bénéfice net / Nombre total d'actions négociées

Conseil de pro : Pour un investisseur, il est important de voir comment l'EPS s'améliore. Un BPA plus élevé indique une meilleure performance de l'entreprise qui se traduit par plus de bénéfices pour les actionnaires.

Quand les résultats trimestriels sont-ils annoncés ?

Les résultats trimestriels et les appels de bénéfices ont lieu chaque trimestre.

Une société cotée doit se conformer aux réglementations du Securities &Exchange Board of India (SEBI). Toutes les sociétés cotées doivent :

1. Conformité des dossiers pour les résultats financiers chaque trimestre.
2. Envoyer un rapport financier consolidé si elle a des filiales ou des entreprises associées
3. La fenêtre de temps pour ce dépôt est de 45 jours à compter de la fin du trimestre.
4. Dans le cas d'un résultat financier annuel, la fenêtre de temps est dans les 60 jours suivant la fin de l'exercice en cours.

Où les résultats sont-ils disponibles ?

ESB et NSE : Toutes les sociétés cotées doivent télécharger une copie de leurs résultats sur les sites Web des bourses sur lesquelles elles sont cotées. Vous pouvez simplement rechercher l'entreprise sur les bourses et accéder à leur onglet annonces/informations sur l'entreprise respectivement sur l'ESB et l'ESN.

Sites Web de l'entreprise : De nombreuses entreprises partagent également les détails liés au QREC sur leurs sites Web dans la section des relations avec les investisseurs. Quelques-uns d'entre eux ont également mis toutes les transcriptions/enregistrements des conférences téléphoniques. Ce sont des mines d'or pour tout investisseur curieux.

Cette liste de sources n'est pas exhaustive.

Comment un investisseur peut-il tirer profit des résultats ?

Les résultats trimestriels fournissent des informations générales et un contexte qui aident à expliquer les chiffres de performance de l'entreprise pour le trimestre observé. Il aide l'investisseur à avoir une perspective et les raisons sous-jacentes des écarts possibles par rapport aux performances attendues. Il aide également les investisseurs à comprendre l'attitude actuelle de la direction et les plans immédiats qu'elle a pour maintenir toute surperformance ou se remettre de toute sous-performance au cours des prochains trimestres.

Avoir un référentiel de plusieurs appels de résultats d'une entreprise peut vous aider à avoir une vision plus équilibrée et à éviter tout optimisme ou pessimisme irrationnel basé sur des résultats récents.

Conclusion

Ce n'était qu'un guide étape par étape pour les états financiers et pour comprendre divers concepts. La compréhension des résultats trimestriels n'est qu'une partie du processus d'investissement parmi d'autres. Bien qu'il soit important, ce n'est pas le être tout et fin tout . Un mauvais trimestre peut ne pas signifier que vous devriez vendre l'action. Également, un bon trimestre ne devrait souvent pas être le seul signal pour vous d'acheter.

Il existe d'autres mesures qualitatives qui doivent également être prises en compte lors de la prise de décisions d'achat et de vente.