ETFFIN Finance >> cours Finance personnelle >  >> à terme >> Option

10 erreurs de négociation d'options et stratégies à éviter

Lorsque vous négociez des options, il est possible de réaliser des bénéfices si les actions montent, baissent ou se déplacent latéralement. Vous pouvez utiliser des stratégies d'options pour réduire les pertes, protéger les gains et contrôler de gros volumes d'actions avec une mise de fonds relativement faible.

Ça sonne bien, non ? Voici le hic :vous pouvez perdre plus d'argent que vous n'en avez investi en relativement peu de temps lorsque vous négociez des options. C'est différent que lorsque vous achetez un stock pur et simple. Dans cette situation, le prix le plus bas qu'une action peut atteindre est de 0 $, donc le maximum que vous pouvez perdre est le montant pour lequel vous l'avez achetée. Avec les options, selon le type de transaction, il est possible de perdre votre investissement initial, et bien plus encore.

C'est pourquoi il est si important de procéder avec prudence. Même les traders confiants peuvent mal évaluer une opportunité et perdre de l'argent.

Pour vous aider à éviter des erreurs potentiellement coûteuses, nous couvrons les 10 principales erreurs généralement commises par les traders d'options débutants avec l'aide de notre responsable interne des options, Brian Overby.

Top 10 des erreurs commises par les traders débutants

  1. Achat d'options d'achat hors jeu (OTM)
  2. Incompréhension de l'effet de levier
  3. Aucun plan de sortie
  4. Ne pas être ouvert aux nouvelles stratégies
  5. Trader des options illiquides
  6. Attendre trop longtemps pour racheter des options courtes
  7. Échec de la prise en compte des événements à venir
  8. Legging dans les tartinades
  9. Ne pas savoir quoi faire lorsqu'il est affecté
  10. Ignorer les options d'index pour les spreads neutres

Vous vous demandez si les options pourraient convenir à votre stratégie de trading ?

En savoir plus avec Ally Invest

Erreur numéro 1 sur le trading d'options :acheter des options d'achat hors de la monnaie (OTM)

Achat d'options d'achat OTM semble être un bon point de départ pour les nouveaux traders d'options car ils sont peu coûteux. Achetez une option d'achat bon marché et voyez si vous pouvez choisir un gagnant. Cela peut sembler sûr, car cela correspond au schéma que vous avez l'habitude de suivre en tant que négociant en actions :achetez bas et essayez de vendre haut. Mais ils sont l'un des moyens les plus difficiles de gagner de l'argent de manière constante dans le trading d'options. Si vous vous limitez à cette seule stratégie, vous risquez de perdre de l'argent plus souvent que de réaliser des bénéfices.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur l'achat d'options d'achat OTM.

Comment trader plus intelligemment

Envisagez de vendre une option d'achat OTM sur une action que vous possédez déjà comme première stratégie. Cette approche est connue sous le nom de stratégie d'appels couverts. .

Ce qui est bien avec les appels couverts en tant que stratégie, le risque ne provient pas de la vente de l'option lorsque l'option est couverte par une position en actions. Il a également le potentiel de vous rapporter des revenus sur les actions lorsque vous êtes optimiste, mais que vous êtes prêt à vendre votre action si son prix augmente. Cette stratégie peut vous donner une "impression" de la façon dont les prix des contrats d'options OTM changent à mesure que l'expiration approche et que le cours de l'action fluctue.

Le risque, cependant, réside dans la possession du stock – et ce risque peut être substantiel. Bien que la vente de l'option d'achat ne produise pas de risque en capital, elle limite votre avantage, créant ainsi un risque d'opportunité. Vous risquez de devoir vendre l'action lors de la cession si le marché monte et que votre option d'achat est exercée.

Vous souhaitez développer votre propre approche de trading d'options ? Le manuel des options est votre ressource essentielle pour apprendre et élaborer des stratégies d'options.

Erreur de trading d'options n° 2 :malentendu sur l'effet de levier

La plupart des débutants abusent du facteur de levier offert par les contrats d'option, sans se rendre compte du risque qu'ils prennent. Ils sont souvent attirés par l'achat d'appels à court terme. Comme c'est si souvent le cas, cela vaut la peine de se demander :l'achat pur et simple d'options d'achat est-il une stratégie « spéculative » ou « conservatrice » ?

Avant de répondre à la question spéculative ou conservatrice sur les appels longs, considérez le cas théorique de Peter et Linda présenté dans la vidéo ci-dessous. Ils ont tous les deux 6 000 $ à investir.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur l'effet de levier.

Comment trader plus intelligemment

Maîtriser l'effet de levier. Règle générale pour les traders d'options débutants :Si vous négociez habituellement 100 lots d'actions, restez avec une option pour commencer. Si vous négociez normalement 300 lots d'actions, essayez peut-être trois contrats. C'est une bonne quantité de test pour commencer. Si vous n'avez pas de succès dans ces tailles, vous n'aurez probablement pas de succès avec les métiers de plus grande taille.

Erreur de trading d'options n° 3 :ne pas avoir de plan de sortie

Vous l'avez probablement déjà entendu :lorsque vous négociez des options, tout comme des actions, il est essentiel de contrôler vos émotions . Cela ne signifie pas avaler toutes vos peurs d'une manière surhumaine. C'est beaucoup plus simple que cela :établissez un plan et respectez-le.

Cela inclut d'avoir un plan de sortie, même lorsque les choses vont dans votre sens. Choisissez un point de sortie à la hausse, un point de sortie à la baisse et vos délais pour chaque sortie bien à l'avance.

Si vous vous sentez en train de penser à l'inquiétude classique du trader, "Et si je sors trop tôt et que je laisse un peu d'envers sur la table ?" souvenez-vous de ce contre-argument :et si vous réalisiez des bénéfices de manière plus régulière, réduisiez votre incidence de pertes et dormiez mieux la nuit ?

Regardez cette vidéo pour savoir comment définir un plan de sortie.

Comment trader plus intelligemment

Définissez votre plan de sortie. Que vous achetiez ou vendiez des options, un plan de sortie peut vous aider à établir des modèles de négociation plus efficaces et à maîtriser vos inquiétudes.

Déterminez un plan de sortie à la hausse et le pire scénario que vous êtes prêt à tolérer à la baisse. Si vous atteignez vos objectifs de hausse, effacez votre position et prenez vos profits. Ne soyez pas gourmand. Si vous atteignez votre stop-loss à la baisse, vous devez à nouveau effacer votre position. Ne vous exposez pas à d'autres risques dans l'espoir que le prix des options puisse revenir.

La tentation d'aller à l'encontre de cet état d'esprit sera probablement forte de temps en temps. Ne le faites pas. Trop de commerçants établissent un plan puis, dès que la transaction est placée, abandonnent leur stratégie en faveur du suivi de leurs émotions.

#4 Erreur de trading d'options :ne pas être ouvert à de nouvelles stratégies

De nombreux traders d'options disent qu'ils n'achèteraient jamais d'options hors de la monnaie ou ne vendraient jamais d'options dans la monnaie. Ces absolus semblent idiots - jusqu'à ce que vous vous retrouviez dans un métier qui s'est déplacé contre vous.

Tous les traders d'options chevronnés ont été là. Face à ce scénario, vous êtes souvent tenté d'enfreindre toutes sortes de règles personnelles.

En tant que auto-dirigé négociant en bourse, vous avez probablement entendu une justification similaire pour doubler pour rattraper son retard. Par exemple, si vous avez aimé l'action à 80 $ l'action lorsque vous l'avez achetée, vous devez l'aimer à 50 $ l'action. Il peut être tentant d'acheter plus et de réduire le coût net du commerce. Méfiez-vous cependant :ce qui a du sens pour les actions pourrait ne pas voler dans le monde des options. Doubler en tant que stratégie d'option n'a généralement aucun sens.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur les stratégies d'options.

Comment trader plus intelligemment

Soyez ouvert à l'apprentissage de nouvelles stratégies de négociation d'options. N'oubliez pas que les options sont des produits dérivés, ce qui signifie que leurs prix n'évoluent pas de la même manière ou n'ont même pas les mêmes propriétés que l'action sous-jacente. La dégradation du temps, qu'elle soit bonne ou mauvaise pour le poste, doit toujours être prise en compte dans vos plans.

Lorsque les choses changent dans votre métier et que vous envisagez l'impensable auparavant, prenez du recul et demandez-vous :est-ce une décision que j'aurais prise lorsque j'ai ouvert ce poste pour la première fois ?

Si la réponse est non, ne le faites pas.

Fermez le commerce, réduisez vos pertes ou trouvez une autre opportunité qui a du sens maintenant. Les options offrent de grandes possibilités d'effet de levier sur un capital relativement faible, mais elles peuvent exploser aussi rapidement que n'importe quelle position si vous creusez plus profondément. Soyez prêt à subir une petite perte lorsqu'elle vous offre une chance d'éviter une catastrophe plus tard.

#5 Erreur de trading d'options :Trading d'options illiquides

La liquidité concerne la rapidité avec laquelle un trader peut acheter ou vendre quelque chose sans provoquer de mouvement de prix significatif. Un marché liquide est un marché avec toujours des acheteurs et des vendeurs prêts et actifs.

Voici une autre façon d'y penser :la liquidité fait référence à la probabilité que la prochaine transaction soit exécutée à un prix égal à la dernière.

Les marchés boursiers sont plus liquides que les marchés d'options pour une raison simple. Les négociants en actions négocient une seule action, tandis que les négociants en options peuvent avoir le choix entre des dizaines de contrats d'option.

Par exemple, les négociants en actions afflueront vers une forme d'action IBM, mais les négociants en options pourraient avoir six expirations différentes et une pléthore de prix d'exercice parmi lesquels choisir. Plus de choix, par définition, signifie que le marché des options ne sera probablement pas aussi liquide que le marché boursier.

Un stock important comme IBM n'est généralement pas un problème de liquidité pour les négociants en actions ou en options. Le problème se glisse avec des stocks plus petits. Prenez SuperGreenTechnologies, une entreprise énergétique (imaginaire) respectueuse de l'environnement et prometteuse, qui pourrait n'avoir qu'un titre qui négocie une fois par semaine sur rendez-vous uniquement.

Si le titre est aussi illiquide, les options sur SuperGreenTechnologies seront probablement encore plus inactives. Cela entraînera généralement une augmentation artificielle de l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur des options.

Par exemple, si l'écart acheteur-vendeur est de 0,20 $ (bid =1,80 $, ask =2,00 $) et si vous achetez le contrat à 2,00 $, cela représente 10 % du prix payé pour établir la position.

Ce n'est jamais une bonne idée d'établir votre position avec une perte de 10 % dès le départ, simplement en choisissant une option illiquide avec un large écart acheteur-vendeur.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur le trading d'options illiquides.

Comment trader plus intelligemment

La négociation d'options illiquides fait grimper le coût des affaires, et les coûts de négociation d'options sont déjà plus élevés, en pourcentage, que les actions. Ne vous chargez pas.

Si vous négociez des options, assurez-vous que l'intérêt ouvert est au moins égal à 40 fois le nombre de contacts que vous souhaitez échanger.

Par exemple, pour négocier un lot de 10, votre liquidité acceptable doit être de 10 x 40, ou un intérêt ouvert d'au moins 400 contrats. L'intérêt ouvert représente le nombre de contrats d'options en cours d'un prix d'exercice et d'une date d'expiration qui ont été achetés ou vendus pour ouvrir une position. Toutes les transactions d'ouverture augmentent l'intérêt ouvert, tandis que les transactions de clôture le diminuent. L'intérêt ouvert est calculé à la fin de chaque jour ouvrable. Négociez des options liquides et économisez des coûts et du stress supplémentaires. Il existe de nombreuses opportunités liquides.

Vous voulez plus d'informations d'experts sur les conditions boursières, les tendances et plus encore ? Brian Overby d'Ally Invest intervient chaque semaine pour vous tenir informé, à jour et prêt à négocier sur Stock Play of the Day sur YouTube.

#6 Erreur de trading d'options :attendre trop longtemps pour racheter des options courtes

Cette erreur peut se résumer à un seul conseil :soyez toujours prêt et disposé à racheter rapidement des options courtes.

Bien trop souvent, les traders attendront trop longtemps pour racheter les options qu'ils ont vendues. Il y a un million de raisons pour lesquelles. Par exemple :

  • Vous ne voulez pas payer la commission.
  • Vous pariez que le contrat expirera sans valeur.
  • Vous espérez tirer un peu plus de profit de la transaction.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur le rachat d'options courtes.

Comment trader plus intelligemment

Sachez quand racheter vos options courtes. Si votre option courte devient OTM et que vous pouvez la racheter pour retirer le risque de la table de manière rentable, faites-le. Ne soyez pas bon marché.

Par exemple, que se passe-t-il si vous avez vendu une option à 1,00 $ et qu'elle vaut maintenant 20 cents ? Vous ne vendriez pas une option à 20 cents pour commencer, car cela n'en vaudrait tout simplement pas la peine. De même, vous ne devriez pas penser que cela vaut la peine de tirer les derniers centimes de ce commerce.

Voici une bonne règle empirique :si vous pouvez conserver 80 % ou plus de votre gain initial de la vente de l'option, vous devriez envisager de la racheter. Sinon, c'est une quasi-certitude. Un de ces jours, une option courte vous rebutera car vous avez attendu trop longtemps.

#7 Erreur de négociation d'options : Défaut de prendre en compte les événements à venir

Tous les événements sur les marchés ne sont pas prévisibles, mais il y a deux événements cruciaux à suivre lors de la négociation d'options :les bénéfices et les dividendes. dates pour votre action sous-jacente.

Par exemple, si vous avez vendu des options d'achat et qu'un dividende approche, cela augmente la probabilité que vous soyez affecté plus tôt si l'option est déjà dans la monnaie. Cela est particulièrement vrai si le dividende devrait être important. C'est parce que les détenteurs d'options n'ont aucun droit à un dividende. Pour encaisser, le négociant en options doit exercer l'option et acheter l'action sous-jacente.

Regardez cette vidéo pour savoir comment vous préparer aux événements à venir.

Comment trader plus intelligemment

Assurez-vous de tenir compte des événements à venir. Par exemple, vous devez connaître la date ex-dividende. Évitez également de vendre des contrats d'options avec des dividendes en attente, à moins que vous ne soyez prêt à accepter un risque de cession plus élevé.

Le trading pendant la saison des bénéfices signifie généralement que vous rencontrerez une volatilité plus élevée avec l'action sous-jacente - et que vous paierez généralement un prix gonflé pour l'option. Si vous envisagez d'acheter une option pendant la saison des résultats, une alternative consiste à acheter une option et à en vendre une autre, créant ainsi un écart. (Voir l'erreur 8 ci-dessous pour plus d'informations sur les spreads).

Comprendre la volatilité implicite peut également vous aider à prendre des décisions plus éclairées sur le prix actuel d'un contrat d'options et les mouvements futurs potentiels. La volatilité implicite est dérivée du prix d'une option et montre ce que le marché implique à propos de la volatilité future de l'action. Bien que la volatilité implicite ne vous dise pas dans quelle direction une action évoluera, elle peut vous aider à comprendre si elle peut faire un mouvement important ou mineur. N'oubliez pas que plus la prime d'option est élevée, plus la volatilité implicite est élevée.

#8 erreur de trading d'options :se lancer dans les spreads

La plupart des traders d'options débutants essaient d'entrer dans un spread en achetant d'abord l'option et en vendant la deuxième option plus tard. Ils essaient de réduire le coût de quelques centimes. Cela ne vaut tout simplement pas le risque.

Semble familier? De nombreux traders d'options expérimentés ont également été brûlés par ce scénario et ont appris à leurs dépens.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur le legging dans les tartinades.

Comment trader plus intelligemment

Ne vous lancez pas si vous voulez échanger un spread. Négociez un spread en tant que transaction unique. Ne prenez pas inutilement des risques de marché supplémentaires.

Par exemple, vous pourriez acheter un appel et ensuite essayer de chronométrer la vente d'un autre appel, dans l'espoir d'obtenir un prix un peu plus élevé sur la deuxième jambe. Il s'agit d'une stratégie perdante si les conditions du marché se détériorent, car vous ne pourrez pas retirer votre écart. Vous pourriez être coincé avec un long appel et aucune stratégie sur laquelle agir.

Si vous envisagez d'essayer cette stratégie de trading, n'achetez pas de spread et attendez en espérant que le marché évoluera en votre faveur. Vous pourriez penser que vous pourrez le vendre plus tard à un prix plus élevé, mais c'est un résultat irréaliste.

Traitez toujours un spread comme une seule transaction plutôt que d'essayer de gérer les minuties du timing. Vous voulez entrer dans le commerce avant que le marché ne commence à baisser.

Vous recherchez des outils pour vous aider à explorer des opportunités, à mieux comprendre ou à agir lorsque l'envie vous prend ? Découvrez les outils intelligents sur notre plateforme de trading .

#9 Erreur de trading d'options :ne pas savoir quoi faire lors de l'attribution

Si vous vendez des options, rappelez-vous de temps en temps que vous pouvez être affecté tôt, avant la date d'expiration. Beaucoup de nouveaux traders d'options ne pensent jamais à la cession comme une possibilité jusqu'à ce que cela leur arrive. Cela peut être choquant si vous n'avez pas pris en compte l'affectation, surtout si vous utilisez une stratégie à plusieurs branches comme des spreads longs ou courts.

Par exemple, que se passe-t-il si vous exécutez un écart d'appel long et que l'option courte de grève plus élevée est attribuée ? Les traders débutants pourraient paniquer et exercer l'option longue de grève inférieure pour livrer le stock. Mais ce n'est probablement pas la meilleure décision. Il est généralement préférable de vendre l'option longue sur le marché libre, de capturer la prime de temps restante ainsi que la valeur inhérente de l'option et d'utiliser le produit pour acheter l'action. Ensuite, vous pouvez livrer l'action au détenteur de l'option au prix d'exercice le plus élevé.

L'affectation anticipée est l'un de ces événements de marché véritablement émotionnels et souvent irrationnels. Il n'y a pas toujours de rime ou de raison quand cela se produit. Cela arrive tout simplement, même lorsque le marché signale qu'il s'agit d'une manœuvre moins que brillante.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur l'affectation anticipée.

Comment trader plus intelligemment

Réfléchissez à ce que vous feriez s'il vous était assigné bien à l'avance. La meilleure défense contre une affectation précoce est d'en tenir compte tôt dans votre réflexion. Sinon, cela peut vous amener à prendre des décisions défensives, sur le moment, qui ne sont pas logiques.

Il peut être utile de considérer la psychologie du marché. Par exemple, qu'est-ce qui est le plus judicieux de faire de l'exercice tôt ? Un achat ou un appel ? L'exercice d'une option de vente ou d'un droit de vente d'actions signifie que le trader vendra l'action et obtiendra de l'argent.

Demandez-vous également :Voulez-vous votre argent maintenant ou à expiration ? Parfois, les gens voudront de l'argent maintenant plutôt que de l'argent plus tard. Cela signifie que les options de vente sont généralement plus susceptibles d'être exercées tôt que les options d'achat.

Exercer un appel signifie que le trader doit être prêt à dépenser de l'argent maintenant pour acheter l'action, plutôt que plus tard dans le jeu. Habituellement, c'est dans la nature humaine d'attendre et de dépenser cet argent plus tard. Cependant, si une action est en hausse, les traders moins qualifiés pourraient appuyer sur la gâchette tôt, sans se rendre compte qu'ils laissent une prime de temps sur la table. C'est pourquoi une première affectation peut être imprévisible.

#10 Erreur de trading d'options :ignorer les options d'index pour les transactions neutres

Les actions individuelles peuvent être assez volatiles. Par exemple, s'il y a un événement d'actualité majeur et imprévu dans une entreprise, cela pourrait faire basculer les actions pendant quelques jours. D'un autre côté, même une agitation sérieuse dans une grande entreprise faisant partie du S&P 500 ne ferait probablement pas beaucoup fluctuer cet indice.

Quelle est la morale de l'histoire ?

Les options de négociation basées sur des indices peuvent vous protéger en partie des mouvements énormes que des informations uniques peuvent créer pour des actions individuelles. Envisagez des transactions neutres sur les grands indices et vous pouvez minimiser l'impact incertain des nouvelles du marché.

Regardez cette vidéo pour en savoir plus sur les options d'indexation pour les transactions neutres.

Comment trader plus intelligemment

Envisagez des stratégies de négociation qui pourraient être rentables lorsque le marché reste immobile, comme un écart court (également appelé écarts de crédit) sur les indices. Les mouvements d'index ont tendance à être moins spectaculaires et moins susceptibles d'être impactés par les médias que d'autres stratégies.

Les spreads courts sont traditionnellement construits pour être rentables, même lorsque le prix sous-jacent reste le même. Par conséquent, les spreads d'appels courts sont considérés comme "neutres à baissiers" et les spreads de vente courts sont "neutres à haussiers". C'est l'une des principales différences entre les spreads longs et les spreads courts.

N'oubliez pas que les spreads impliquent plus d'une transaction d'options et entraînent donc plus d'une commission. Gardez cela à l'esprit lorsque vous prenez vos décisions de trading.

Développez vos options avec des transactions d'options intelligentes

Les options de trading peuvent être une excellente stratégie pour diversifier votre portefeuille, limiter les risques et générer des bénéfices - lorsqu'elles sont bien exécutées. Bien sûr, il est important de se rappeler qu'aucune transaction n'est sans risque et que les options peuvent entraîner des pertes importantes si vous ne faites pas attention. En vous familiarisant avec ces erreurs courantes, vous aurez une meilleure chance de les reconnaître et de les arrêter avant qu'elles ne se produisent.

Que vous débutiez dans le domaine des options ou que vous négociiez depuis un certain temps, nous fournissons des conseils d'experts et des outils intelligents pour vous aider à dynamiser votre jeu d'options.

En savoir plus



En tant qu'analyste principal des options pour Ally Invest, Brian Overby est une ressource très recherchée pour ses connaissances en négociation d'options et aperçu du marché. Il a contribué à de nombreux articles pour le Wall Street Journal, Reuters et Bloomberg, et a eu de fréquentes apparitions sur CNBC Fast Money et Fox Business News. Vétéran de l'industrie financière depuis 1992, Brian cherche continuellement à améliorer la compréhension de l'investisseur de détail. Il a donné des milliers de séminaires sur le trading d'options dans le monde entier, écrit des centaines d'articles sur l'investissement et est l'auteur de la ressource de trading populaire The Options Playbook et de son site compagnon gratuit et acclamé OptionsPlaybook.com . Avant Ally, Brian était instructeur senior pour le Chicago Board Options Exchange (CBOE) et dirigeait le département de formation pour l'un des plus grands teneurs de marché au monde, Knight Trading Group.

Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Passez en revue  Brochure Caractéristiques et risques des options standardisées   avant de commencer à négocier des options. Les investisseurs en options peuvent perdre plus que la totalité du montant investi sur une période de temps relativement courte.