Outils utiles pour calculer une volatilité implicite des options

Si vous négociez des actions ou options , il vous sera utile de calculer la volatilité implicite . La volatilité est le terme utilisé pour désigner la stabilité du cours d'une action donnée, par rapport à d'autres actions de la même industrie. S'il est très réactif en comparaison, il est considéré comme très volatil.

La volatilité implicite tente de prédire à quel point l'action sera volatile à l'avenir en fonction de l'opinion du marché sur la question. Cela contraste avec le terme volatilité historique, qui dénote à quel point le titre a été volatile dans le passé.

La volatilité est particulièrement importante car plus une action est volatile, plus c'est cher. Vous pouvez même considérer la volatilité implicite comme un prix et non comme son évolution future. Cette mesure peut être utilisée pour gérer le risque et déclencher des transactions. Vous pouvez même négocier des options sur le propre niveau de volatilité du marché si vous le souhaitez. La volatilité implicite a tendance à augmenter lorsque le marché est baissier et à diminuer lorsqu'il est haussier, car les marchés baissiers sont considérés comme plus risqués que les marchés haussiers.

Trouver des informations sur les actions

Les informations dont vous aurez besoin pour calculer la volatilité implicite de l'action sont :

• prix de l'action
• taux sans risque
• temps d'expiration (on l'appelle aussi le thêta du stock)
• volatilité (notée vol)
• rendement du dividende de l'action

Calcul de la volatilité implicite avec le modèle de tarification Black-Scholes

Nous utiliserons le modèle de tarification Black-Scholes pour calculer la volatilité implicite. Ce modèle est utilisé pour trouver la « juste valeur théorique » de l'option. Si le prix du marché est supérieur à la juste valeur théorique, il est considéré comme surévalué. Si le prix du marché est inférieur à la juste valeur théorique, il est considéré comme sous-estimé et donc considéré comme « bon marché ».

Des feuilles de calcul Excel sont disponibles sur Internet. Vous pouvez aller dans "Outils", puis "Macro", puis « Visual Basic Editor ». Choisissez ensuite « Affichage » puis « Explorateur de projets ». Cliquez sur « Procédures », dans la rubrique Modules. Faites glisser et déposez cet élément dans votre dossier de projet.

Puis, choisissez si votre option est un appel ou un put dans le menu déroulant. Mettez ces informations dans les domaines fonctionnels. L'erreur maximale ne doit pas dépasser un pour cent. Vous pouvez maintenant vérifier l'exactitude du calcul auquel vous êtes arrivé en comparant le prix du modèle Black-Scholes à cette volatilité, et le prix du marché.

Alternativement, vous pouvez renoncer à Excel et utiliser des calculateurs de volatilité implicite trouvés sur Internet.

Approximation de la volatilité implicite

La volatilité implicite peut également être rapidement estimée, en utilisant l'équation suivante :

• Vol implicite =P / (0,4 F Racine carrée (T) )
• P est le prix de l'option
• F est le prix à terme
• T est le temps d'expiration (années)

Si l'option a une date courte, vous pouvez utiliser le prix au comptant.