Contrat d'options

Qu'est-ce qu'un contrat d'options ?

Un contrat d'options est un accord entre deux parties pour faciliter une transaction potentielle sur un titre sous-jacent à un prix prédéfini, appelé prix d'exercice, avant ou à la date d'expiration.

Points clés à retenir

• Un contrat d'options est un accord entre deux parties pour faciliter une transaction potentielle impliquant un actif à un prix et à une date prédéfinis.
• Les options d'achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l'appréciation d'un actif, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix.
• L'achat d'une option offre le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre l'actif sous-jacent.
• Pour les stock-options, un seul contrat couvre 100 actions de l'action sous-jacente.

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Comprendre un contrat d'options

Les options sont des instruments financiers basés sur la valeur des titres sous-jacents tels que les actions. Un contrat d'options offre à l'acheteur la possibilité d'acheter ou de vendre, selon le type de contrat qu'il détient, l'actif sous-jacent choisi à un prix fixé dans le contrat soit dans un certain délai, soit à la date d'expiration.

Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration de l'option, tandis que les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration ou à la date d'exercice.

Les termes d'un contrat d'option précisent le titre sous-jacent, le prix auquel ce titre peut être négocié (prix d'exercice), et la date d'expiration du contrat. Dans le cas des actions, un contrat type porte sur 100 actions, mais le montant de l'action peut être ajusté pour les fractionnements d'actions, dividendes spéciaux, ou des fusions.

Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture mais peuvent être utilisées à des fins de spéculation, trop. Les options coûtent généralement une fraction de ce que coûteraient les actions sous-jacentes. L'utilisation d'options est une forme de levier, permettant à un investisseur de parier sur une action sans avoir à acheter ou vendre les actions directement. En échange de ce privilège, l'acheteur d'options paie une prime à la partie qui vend l'option.

Types de contrat d'options

Il existe deux types de contrats d'options :les options de vente et les options d'achat. Les deux peuvent être achetés pour spéculer sur la direction de l'exposition de sécurité ou de couverture. Ils peuvent également être vendus pour générer des revenus.

En général, les options d'achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l'appréciation d'une action ou d'un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix. L'acheteur d'une option d'achat a le droit, mais pas l'obligation, d'acheter le nombre d'actions couvertes par le contrat au prix d'exercice. Mettez les acheteurs, d'autre part, avoir le droit, mais pas l'obligation, vendre les actions au prix d'exercice spécifié dans le contrat.

Vendeurs d'options, également connu sous le nom d'écrivains, sont obligés de traiter leur part de la transaction si un acheteur décide d'exécuter une option d'achat pour acheter le titre sous-jacent ou d'exécuter une option de vente pour vendre.

• Contrat d'option d'achat :Dans une opération d'option d'achat, une position est ouverte lorsqu'un contrat ou des contrats sont achetés auprès du vendeur. Dans l'opération, le vendeur reçoit une prime pour assumer l'obligation de vendre les actions au prix d'exercice. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée une option d'achat couverte.
• Contrat d'option de vente :Les acheteurs d'options de vente spéculent sur les baisses de prix de l'action ou de l'indice sous-jacent et possèdent le droit de vendre les actions au prix d'exercice spécifié dans le contrat. Si le cours de l'action tombe en dessous du prix d'exercice avant ou à l'expiration, l'acheteur peut soit céder des actions au vendeur pour achat au prix d'exercice, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues en portefeuille.
  

Exemple de contrat d'options

Les actions de la société ABC se négocient à 60 $, et un rédacteur d'appels cherche à vendre des appels à 65 $ avec une expiration d'un mois. Si le cours de l'action reste inférieur à 65 $ et que les options expirent, l'auteur d'appels conserve les actions et peut percevoir une autre prime en écrivant à nouveau des appels.

Si, cependant, le cours de l'action s'apprécie à un prix supérieur à 65 $, appelé in-the-money (ITM), l'acheteur appelle les actions du vendeur, les acheter à 65 $. L'acheteur d'appel peut également vendre les options si l'achat des actions n'est pas le résultat souhaité.