Comment calculer le taux d'intérêt implicite

Les taux d'intérêt implicites sont utilisés en devise, les matières premières et les investissements à terme. Le taux d'intérêt implicite représente la différence entre le taux au comptant et le prix futur ou à terme de l'investissement. Le taux au comptant est le courant, prix de l'investissement en temps réel. Le prix à terme ou futur représente son prix au comptant prévu à un moment futur. Pour calculer le taux d'intérêt implicite, trouver le rapport entre le prix à terme et le prix au comptant. Augmenter ce ratio à la puissance 1 divisé par la durée jusqu'à l'expiration du contrat à terme, puis soustrayez 1. La formule est :

i =(prix à terme/prix au comptant)^(1/t) - 1

où t =durée du contrat à terme

Taux d'intérêt implicite pour les matières premières

Si le cours au comptant d'un baril de pétrole est de 98 $ et un contrat à terme pour un baril de pétrole en un an est de 104 $, le taux d'intérêt implicite est :

i =(104/98) -1 i =6,1 pour cent

Divisez le prix à terme de 104 $ par le prix au comptant de 98 $. Comme il s'agit d'un contrat d'un an, le ratio est simplement augmenté à la puissance 1. Soustrayez 1 du ratio et calculez le taux d'intérêt implicite de 6,1 %.

Taux d'intérêt implicite pour les actions

Si une action se négocie actuellement à 55 $ et qu'un contrat à terme de deux ans se négocie à 58 $, le taux d'intérêt implicite est :

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2,7 pour cent

Divisez le prix à terme de 58 $ par le prix au comptant de 55 $. Puisqu'il s'agit d'un contrat à terme de deux ans, augmenter le rapport à la puissance 1/2. Soustrayez 1 de la réponse pour trouver que le taux d'intérêt implicite est de 2,7 %.

Taux d'intérêt implicite pour les devises

Si le cours au comptant de l'euro est de 1,10 $ et que le prix à terme de l'euro à un an est de 1,15 $, le taux d'intérêt implicite est calculé comme :

i =(1,15/1,10) - 1 i =4,5 pour cent

Calculez le rapport entre le prix à terme et le prix au comptant en divisant 1,15 par 1,1. Comme il s'agit d'un contrat à terme d'un an, le ratio est simplement augmenté à la puissance 1. En soustrayant 1 du ratio du prix à terme sur le prix au comptant, on obtient un taux d'intérêt implicite de 4,5 %.

Utilisation des taux d'intérêt implicites pour les décisions d'investissement

Les taux d'intérêt implicites sont utiles aux investisseurs car le taux d'intérêt implicite sur les marchés d'options devrait refléter d'autres taux d'intérêt à court terme. Le taux d'intérêt implicite donne aux investisseurs un moyen de comparer le rendement des investissements et d'évaluer les caractéristiques de risque et de rendement de ce titre particulier. Un taux d'intérêt implicite peut être calculé pour tout type de titre comportant également une option ou un contrat à terme.