Prime Broker vs Dépositaire

Courtiers et dépositaires, avec les centres d'échange, sont les principaux facilitateurs du commerce dans un cycle commercial. Pendant que les courtiers initient les transactions et que les chambres de compensation les règlent, les dépositaires fournissent un accès et un contrôle sur les actifs des clients utilisés dans le commerce. Les services de courtage peuvent être intégrés à la garde et au règlement des transactions, mais une telle intégration commerciale peut présenter des conflits d'intérêts.

Courtier principal

Les courtiers de petite et moyenne taille ne fournissent souvent des services qu'aux petites et moyennes entreprises. les investisseurs individuels et certains clients institutionnels limités tout en s'appuyant sur d'autres prestataires de services commerciaux pour la conservation des actifs et l'autorisation des transactions. Les prime brokers servent de grands clients institutionnels, tels que les fonds spéculatifs, et de riches investisseurs. Un prime broker a souvent la capacité d'offrir d'autres services commerciaux, tels que dépositaire et dédouanement, d'une manière qui permet aux clients de gérer plus facilement leurs comptes de trading.

Gardien

Traditionnellement, un dépositaire est un tiers que les maisons de courtage utilisent pour protéger les actifs de négociation de leurs clients afin d'éliminer toute préoccupation que les clients pourraient avoir concernant la sécurité de leur argent. Un dépositaire prend physiquement possession des actifs de négociation :certificats de titres - papier et électronique - et toutes espèces. Sans l'approbation du dépositaire, un courtier ne peut pas accéder aux actifs des clients. Cela permet d'éviter une mauvaise gestion de l'argent des clients par un courtier.

Intégration commerciale

L'intégration commerciale fait référence à la gestion de différents aspects des services commerciaux par un seul courtier, très probablement un courtier principal. Différents clients de courtage ont souvent des demandes différentes sur la façon dont leurs courtiers doivent fournir divers services commerciaux. Les clients institutionnels de divers fonds d'investissement peuvent préférer des informations plus opportunes sur leurs transactions par opposition à la sécurité souvent préférée par les clients individuels. En combinant des services de courtage et des services de dépositaire - et des services de compensation si nécessaire - un courtier principal peut rendre le trading plus efficace pour les clients.

Conflit d'intérêt

Sans les freins et contrepoids fournis par un dépositaire tiers, un prime broker offrant à la fois des services de courtage et de conservation d'actifs peut être en conflit d'intérêts entre servir l'intérêt de ses clients et poursuivre son propre intérêt. La principale préoccupation que devraient avoir les clients d'un tel courtier principal est de savoir comment leur argent est toujours protégé. Pour assurer aux clients que leur courtier n'abusera pas de leurs actifs pour son propre compte, un prime broker peut proposer des services de dépositaire par l'intermédiaire d'une entité juridique distincte de la filiale de sa maison de courtage, fournir des services commerciaux rapides et réduire les conflits d'intérêts.