Qu'est-ce que le barattage ?

Le barattage peut être défini comme la pratique d'exécuter des transactions pour le compte d'investissement d'un client par un courtier ou une société de courtage dans le seul but de générer une commission. lequel est, souvent, vendre un certain nombre de produits ou de services à partir du compte. Cela se produit lorsqu'un courtier s'engage dans des achats et des ventes excessifs de titres sur le compte d'un client qui ne sont pas nécessaires pour atteindre les objectifs d'investissement du client.

En générant un grand nombre de commissions, le barattage peut détruire considérablement la valeur nette d'un compte de placement en peu de temps. Il en résulte un double impact négatif sur l'avenir financier de l'investisseur :un, parce que les investissements faits par le courtier ne sont pas prudents et deux, parce que l'investisseur paie plus de commissions qu'il ne le devrait réellement.

Le barattage peut se produire lorsque le courtier exerce un contrôle sur les décisions d'investissement dans le compte d'un client par le biais d'un accord formel et légal.

Sommaire

• Le barattage peut être défini comme la pratique consistant à exécuter des transactions pour le compte d'investissement d'un client par un courtier ou une société de courtage dans le seul but de générer des commissions à partir du compte.
• Les courtiers peuvent souvent désagréger les actions et les obligations, fonds communs de placement, rentes, et les polices d'assurance-vie.
• Le barattage est illégal dans la plupart des juridictions et peut entraîner de lourdes amendes, les sanctions, et les suspensions des organismes de réglementation.

Comprendre les conflits d'intérêts

La pratique du barattage découle du conflit d'intérêts inhérent existant entre le courtier en commission et son client. Les maisons de courtage se présentent comme des sources de conseils fiables pour les personnes qui ont de l'argent à investir mais qui peuvent manquer de l'expertise nécessaire pour formuler une stratégie d'investissement appropriée.

Une grande partie des revenus du courtier provient des commissions facturées pour l'exécution des ordres d'achat et de vente sur les marchés des valeurs mobilières. C'est là que réside le conflit d'intérêts :le courtier gagne peu ou pas d'argent à moins que le client n'achète et ne vende des titres.

Les courtiers qui amènent leurs clients à exécuter des transactions qui sont uniquement au profit du courtier - c'est-à-dire, amener leurs clients à négocier juste pour générer une commission pour le courtier avec peu ou pas d'avantages pour le client - se livrent à la pratique du barattage.

Formes de barattage

Les fonds communs de placement avec une charge initiale (la charge correspond aux frais de vente ou à la commission payés par l'investisseur en fonds communs de placement au courtier) appelés actions A Les actions A sont une classification d'actions pour les actions ordinaires ou privilégiées. La classification des actions fait référence aux différents types d'actions qui, sont des investissements à long terme. La vente d'un fonds d'actions A et l'achat d'un autre dans les cinq ans doivent être justifiés par le courtier avec un raisonnement prudent. Il peut s'agir d'un cas de barattage si la transaction n'entraîne aucun gain de portefeuille notable pour l'investisseur.

La forme la plus courante de barattage est le commerce excessif d'actions et d'obligations par le courtier. Cependant, le barattage n'est pas limité à ces seuls types de titres. Les courtiers peuvent souvent abandonner les fonds communs de placement, annuitiesAnnuityUne rente est un produit financier qui fournit certains flux de trésorerie à intervalles de temps égaux. Les rentes sont créées par les institutions financières, principalement des compagnies d'assurance-vie, fournir un revenu régulier à un client., et les polices d'assurance-vie.

Barattage inversé

La pratique consistant à facturer des frais élevés aux clients sur des comptes qui ne génèrent pas beaucoup d'activité est connue sous le nom de « reverse barattage ». Cela se produit généralement lorsque les clients qui négocient rarement sont placés dans un compte de courtage à honoraires.

Comment détecter le barattage dans un compte de placement

L'investisseur peut détecter le barattage par le courtier lorsque la fréquence des transactions devient contre-productive par rapport à ses objectifs d'investissement, augmenter les frais de commission sans résultats observables au fil du temps.

Une autre indication est lorsque l'investisseur paie plus de commissions qu'il ne gagne sur les investissements. Les tribunaux tiennent compte du nombre de fois que le capital d'investissement est réinvesti au cours d'une année. En cas de barattage, l'intégralité des actifs de l'investisseur est généralement négociée une fois par mois voire plus fréquemment.

L'ouverture d'un compte wrap (un compte géré pour un taux forfaitaire au lieu de facturer une commission sur chaque transaction) est un moyen pour les investisseurs de se protéger contre le barattage.

Conséquences juridiques du barattage

Le barattage est considéré comme une forme de manipulation et est illégal dans la plupart des juridictions. Les organismes de réglementation sont souvent autorisés à imposer des amendes, suspendre les courtiers, ou même les interdire indéfiniment si vous êtes surpris en train de baratter des comptes. L'investisseur peut légalement réclamer le remboursement des commissions excessives versées et des pertes éventuelles résultant du choix des actions par le courtier.

Aux Etats-Unis., la Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options édictent trois règles clés qui constituent la base légale contre le barattage.

1. La règle 15c1-7 de la SEC qualifie les actions d'un courtier de frauduleuses s'il utilise son pouvoir discrétionnaire sur le compte de l'investisseur pour effectuer des transactions excessives compte tenu des ressources financières et de la nature du compte en question.
2. La règle 2111 de la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) préconise que les courtiers doivent toujours agir dans le meilleur intérêt de leurs clients. Il stipule qu'un courtier doit avoir une base raisonnable pour croire qu'une transaction sera bénéfique pour le client en fonction de ses objectifs d'investissement, besoins de liquidités, Statut fiscal, et la tolérance au risque.
3. La règle NYSE 408(c) interdit aux entreprises d'investissement d'autoriser légalement leurs courtiers à désaffecter des comptes.

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