Directives SEBI pour le marché primaire

Offres publiques initiales

Les entreprises indiennes qui souhaitent ouvrir leurs opérations au financement public doivent passer par un courtier agréé par SEBI pour proposer et accepter des demandes de financement via le système indien e-IPO, qui est un système en ligne pour amener des entreprises privées sur le marché primaire. Le courtier doit travailler avec un registraire de la société pour négocier toutes les offres entre la société et les investisseurs potentiels. En collaboration avec la direction de l'entreprise, le courtier doit rendre toutes les informations d'investissement disponibles en hindi ainsi qu'en anglais, et doit inclure un délai pour chaque offre et les modes de paiement acceptés. Le courtier doit conserver tous les fonds relatifs à l'introduction en bourse dans un compte séquestre et doit en faire rapport quotidiennement au registraire de la société. SEBI octroie des licences aux courtiers afin d'empêcher les personnes sans scrupules de profiter d'entreprises et d'investisseurs sans méfiance.

Émission et tarification des titres

Une entreprise doit déposer un projet de prospectus auprès de SEBI au moins trois semaines avant de déposer sa documentation définitive auprès du Registrar of Companies sur le marché primaire. Le projet de prospectus contient les coordonnées de la société, une analyse des risques de marché et de la manière dont l'entreprise va y répondre, ainsi que des informations sur la direction de l'entreprise. Une fois la société enregistrée et agréée, il peut librement déterminer le prix auquel il souhaite faire coter ses actions sur le marché primaire. Si une banque participe à la cotation d'une entreprise, le prix de ses actions doit être approuvé par SEBI. La société doit rendre publique la valeur nominale de toutes les actions cotées en bourse.

Émission d'instruments de dette

Les entreprises et les banques qui incluent des instruments de dette dans le cadre d'une offre d'investissement doivent divulguer leurs notations de crédit à SEBI avant de conclure des accords avec des investisseurs. Les instruments de dette sont des déclarations dans lesquelles l'émetteur mobilise des capitaux en vendant de la dette à un investisseur. L'émetteur rembourse l'investisseur avec intérêts selon les termes d'un contrat. SEBI exige que toutes les sociétés émettant des titres de créance tiennent leurs investisseurs informés en fournissant des informations sur les flux de trésorerie et les liquidités. SEBI permet aux entreprises de choisir de rembourser leurs dettes en émettant des actions ou d'autres instruments financiers à ceux investis dans la dette de l'entreprise.

Banques émettant du capital à une entreprise

SEBI ne limite pas le montant du capital qu'une institution financière peut émettre à une société cotée en bourse, bien qu'il ne permette pas aux institutions en conflit d'intérêts d'émettre du capital en faveur d'une entreprise. Institutions financières désignées, ceux qui sont agréés par SEBI, réservent un pourcentage de l'entreprise dans laquelle ils souhaitent investir et ont le droit de détenir ce pourcentage pendant trois ans. Si l'établissement financier libère une partie de sa réservation, ces actions feront partie des actions accessibles au public. SEBI permet également aux investisseurs institutionnels de valoriser leur participation dans une entreprise comme bon leur semble, à condition que l'institution ait réalisé des bénéfices au cours des trois dernières années.